#1129
Re: Zardoya Otis (ZOT)
Disculpa, qué tiene que ver el precio de las MM.PP en el margen de ZOT? El grueso de sus ingresos (~70%) son servicios de mantenimiento ... Si te refieres al impacto de las MM.PP en la parte de venta nueva / exportación (i.e. fabricación), diría que la incidencia es bien menor / prácticamente irrelevante.
Los múltiplos a los que cotiza / ha cotizado históricamente, parecen estar "justificados" por sus elevados márgenes EBITDA (~30%) así como por su elevada capacidad de conversión en caja (prácticamente el 100% del EBITDA generado) y en último lugar su nulo endeudamiento (incluso tienen caja excedentaria).
Sí estoy de acuerdo que se especula desde hace tiempo con una opa de exclusión de la matriz, pero parece que estamos ante la historia de "que viene el lobo" pero este no acaba de llegar por mucho que nos preparamos para ello.
Los múltiplos a los que cotiza / ha cotizado históricamente, parecen estar "justificados" por sus elevados márgenes EBITDA (~30%) así como por su elevada capacidad de conversión en caja (prácticamente el 100% del EBITDA generado) y en último lugar su nulo endeudamiento (incluso tienen caja excedentaria).
Sí estoy de acuerdo que se especula desde hace tiempo con una opa de exclusión de la matriz, pero parece que estamos ante la historia de "que viene el lobo" pero este no acaba de llegar por mucho que nos preparamos para ello.