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ACS, ¿dónde está el truco?

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ACS, ¿dónde está el truco?
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ACS, ¿dónde está el truco?
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#65

Re: ACS, ¿dónde está el truco? - resultados 1S2013

Hola H3po4,

Referente a la reforma eléctrica, el impacto es casi irrelevante si nos atenemos a los datos publicados en Expansion y a lo que se desprende del hecho que ACS tenga el 85% de su negocio fuera de España

http://www.expansion.com/2013/07/19/empresas/energia/1374262535.html?a=3728a48f4c42bf5bc01a138131355ea0&t=1379535017

ACS tiene ciertos aspectos nebulosos que potencian su incertidumbre y también el nivel de descuento, es un poco lo comido por lo servido; voy a ver si tengo tiempo de mirar más a fondo detalles sobre los activos mantenidos para la venta y su impacto en el balance.

Un saludete,

Cesc

#66

Re: ACS, ¿dónde está el truco? - resultados 1S2013

Hola Pelos Sr,

ACS es un conglomerado industrial de primer nivel mundial, que desde el pasado año está dando los pasos necesarios para sanear el balance y darle la patada a ese lastre que era el "stake" en Iberdrola, como has apuntado.

ACS tiene su parte oscura, por supuesto, yo de hecho el pasado año la vendí después de haber promediado hasta los 14 cuándo vi que habían pignorado su parte de Hochtief a una entidad bancaria (creo que BBVA, pero no estoy del todo seguro); este tipo de situaciones me ponen negro por lo que fui a full con Ferrovial que es un valor de una calidad tremenda pero con menos potencial; un error a nivel de rentabilidad pero creo que hice lo correcto en base a los datos disponibles en aquel momento.

Este año a raíz de las iniciativas para rebajar la deuda la vi de nuevo interesante; lo de las infraestructuras sobre el papel es cierto, aunque depende del entorno macro, que cuándo no está jodido en Occidente, lo está en emergentes.

Creo que Jim Chanos está bajista con China e infraestructuras en general, Bestinver si no han cambiado de opinión está "bullish" con China lo que entiendo que se traduciría en fuertes inversiones en infraestructuras, no sólo en China sino que posiblemente tenga efectos positivos en todo el contienente asiático, dónde ACS tiene un enorme potencial con Leighton.

Creo que el valor intrínseco aprox de ACS ronda sobre los 30, admito que generalmente peco de optimista pero ahora mismo estoy tranquilo, creo que el perfil riesgo / recompensa de ACS sigue siendo de lo mejor del Ibex.

Un saludete,

Cesc

#67

Re: ACS, ¿dónde está el truco? - resultados 1S2013

Gracias por tus impresiones Nowi.
Casi siempre, cuando compro una acción me marco "mi precio objetivo" , que por supuesto puede ir cambiando en función de la situación y resultados empresariales. Cuando empecé a comprarla era uno, y el actual lo valoro sobre los 28 euros.
No sé si tendré razón o no; no sé si me equivocará el vigente clima de euforia, pero ahí sigo en mis trece. No soy partidario de la politica de Floren en el Madrid, en el que parece alardear de prepotencia frente al mercado (si algo quiero, lo consigo aunque sea a cualquier precio), y me temo que la política de ACS ha sido paralela en estos 6-7 últimos años, pero ,al final muchas veces da sus frutos.
ACS se está preparando para capear el futuro (quizá ayudada por artificios contables con las filiales), pero me da la impresión que está bien posicionada, y eso yo lo valoro.
Conclusión: me parece que puede haber potencial. A partir de los 28 euros, hoy por hoy sí me pondrían nervioso....
El que se moja, se puede equivocar, pero como lo hago con mi dinero, soy libre de expresar mis impresiones.
Un saludo Nowi (me alegro un montón que + ó - coincidamos. Pues a pesar de tener convicciones propias, reconozco que nunca las tengo ni al 80%.(la duda es el despertador que no te aleja de la realidad).

Hoy puede ser un gran día, pero tb podría ser el último. Intenta... ser feliz.

#68

Re: ACS, ¿dónde está el truco? - resultados 1S2013

Gracias a tí, vamos a ver si en los próximos meses el management sigue centrándose en la reducción de deuda y en las mejoras operativas.

Yo nunca estoy seguro al 100%, coincido contigo, hay que dejar espacio para las dudas que te permitan reconocer un error.

Un saludete,

Cesc

#70

Re: ACS, ¿dónde está el truco?

Hola Berebere,

Pues hay noticias para dar y tomar, la mayoría ya se conocían del día anterior o son temas recurrentes de las últimas semanas, así que quién sabe.

a) Corporación Financiera Alba ha vendido de nuevo una parte de su participación. Esta vez un 1% de todo el valor, a 24,47€/acc, máximos de hace ya un tiempo. http://cincodias.com/cincodias/2013/10/01/empresas/1380649953_848865.html

b) El lío del Almacén Castor, que parece ser que lo que está provocando temblores de tierra, el último de 4,2 grados Richter, que es significativo para una historia de estas, y por lo que parece van a más... más todo lo relacionado con ello, que si Fich rebaja la deuda, que si puede renunciar o no si si le indemnizan o no etc... http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/5190108/10/13/ACS-puede-renunciar-a-la-concesion-de-Castor-y-exigir-una-indemnizacion.html?utm_source=crosslink&utm_medium=flash

c) y ahora acabo de ver esta, ACS alcanza la zona de resistencia estructural (AT) http://blogs.elconfidencial.com/mercados/analisis-tecnico/2013-10-02/acs-alcanza-la-zona-de-resistencia-estructural_35410/ ... aunque según otros ayer supero la parte superior del canal, así que ¿?¿?

Hay para elegir, pero el hecho es que ayer subió un 5% y hoy ha estado cayendo el mismo 5% y cerrado con una caída algo inferior :-) Lo cierto es que va como un tiro desde los mínimos de jul-2012... descontado en el gráfico las ampliaciones liberadas etc debe estar ya en el +150% de revalorización.

Saludos!

#72

Re: ACS, ¿dónde está el truco?

Muy bueno Lafargue, eso sí que lo explica todo. En Australia no caía porque el mercado debía estar cerrado a esa hora... pero Hochtief "canta" de maravilla igualmente en paralelo a la caída en ACS: -7,88%

http://es.finance.yahoo.com/echarts?s=HOT.DE#symbol=hot.de;range=1d;compare=;indicator=volume;charttype=area;crosshair=on;ohlcvalues=0;logscale=off;source=undefined;

Gracias.

PD: he propuesto tres razones y no he acertado en ninguna :-) ... y eso que todavía quedaban dos temas más, también de hoy mismo:
- la historia de ACS con la venta de los derechos políticos del 7 y pico por ciento de Iberdrola, que no he terminado de ver claro http://www.ahorro.com/acnet/newsletter/fundamentalItem.acnet?id=GqSdqlNNRg18rYMDoRWwGOIRh
- ... y otra película con una posible emisión de bonos convertibles en acciones de Iberdrola http://expansionpro.orbyt.es/2013/10/02/energia/1380744727.html