Seguimiento de Inditex (ITX)

 

Link Securities | Oysho, la marca de ropa deportiva de Inditex (ITX), ha reforzado su presencia en el mercado británico con la apertura de una nueva tienda en Oxford Street 315-319, el principal eje comercial de Londres, según Bolsamanía.

Este nuevo punto de venta se suma a las dos tiendas que la marca tiene en la ciudad, «consolidando así su estrategia de expansión internacional en ubicaciones clave», según ha explicado la compañía. Con esta nueva apertura, Oysho «continúa afianzando su propuesta en el segmento de moda deportiva y lifestyle, apostando por la innovación en el diseño de espacios y una cuidada experiencia al cliente». 

 

Bankinter| Los fundamentales y el modelo de negocio siguen siendo muy sólidos, pero el valor acusa cierta desaceleración y madurez en el crecimiento y mayor dificultad para seguir expandiendo unos márgenes en niveles muy elevados con perspectiva histórica y frente a sus competidores. El potencial de expansión de múltiplos se agota y la evolución bursátil se debería acompasar más en el futuro al crecimiento de los beneficios.Aunque Inditex tiene una capacidad inigualable para adaptarse rápidamente a las tendencias de moda y climatología, la incertidumbre en varios frentes frena el consumo no esencial. Prevemos un crecimiento sostenido de ventas de en torno a +7% en los próximos años y de +8%/+9% en BNA. 

Renta 4 | Inditex publica resultados 1T25 el miércoles 11 de junio antes de la apertura y celebrará la conferencia a las 9:00h.

➢Esperamos que el ritmo de ventas vuelva a niveles más normalizados en la segunda mitad del trimestre después de que el avance de resultados reflejara un aumento de sólo +4% entre febrero y el 10 de marzo (+7% en la última semana). La climatología en marzo y abril, en cualquier caso, fue un tanto adversa y creemos que también tendrá cierto impacto negativo. Así, calculamos que las ventas avancen +4,3% teniendo en cuenta el impacto
negativo de -1 pp por divisa, en línea con la previsión anual de la compañía.

➢ Vemos el margen bruto estable en torno al 60,8%, +0,2 pp vs 1T 24 y los gastos operativos creciendo por encima de los ingresos (+6% vs 1T 24), con lo que el margen EBITDA se mantendría estable (-0,3 pp vs 1T 24 hasta 22,8%), y el resultado neto se mantendría plano vs 1T 24 con una tasa fiscal similar (R4e 22,5%).

➢ En la Conferencia (9:00h) esperamos que Inditex mantenga los objetivos de la guía 2025: crecimiento bruto del espacio en tienda +5%, impacto divisa en ventas -1 pp vs 2024, margen bruto estable (+/- 50 pb vs 2024), capex ordinario 1.800 mln eur (incluyendo 900 mln eur en logística) y dividendo 1,68 eur/acc (+9% vs 2024). Estaremos pendientes de la evolución del comienzo de las ventas en 2T, ya con una climatología más propia de esta época, y de comentarios en cuanto a la política arancelaria iniciada por EEUU, principal mercado para Inditex después de España, que afecta a una compañía como Inditex con una importante presencia global. P.O. 50,0 eur. MANTENER.

 

Inditex registró un beneficio neto de 1.305 millones de euros durante el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2025-2026 (entre el 1 de febrero y el 30 de abril), lo que su, pone un incremento del 0,8% respecto a un año antes, según ha informado este miércoles el grupo.

De esta forma, el gigante textil modera su crecimiento en su primer trimestre fiscal, ya que se trata del avance más bajo desde 2018, sin contar las caídas registradas derivadas por la pandemia en 2020 y 2021.

Las ventas, por su parte, crecieron un 1,5% con respecto al primer trimestre de 2024 y alcanzaron 8.274 millones de euros. La venta a tipo de cambio constante se incrementó un 4,2%: ajustando el efecto calendario del año bisiesto, este crecimiento fue del 3,5%.

Asimismo, el margen bruto creció un 1,5% hasta 5.011 millones de euros y se situó en el 60,6% (-4 puntos básicos frente al primer trimestre de 2024).

El resultado operativo (Ebitda) creció un 1%, hasta 2.393 millones de euros, mientras que el resultado neto de explotación (Ebit) creció un 0,3% hasta 1.641 millones de euros y el resultado antes de impuestos permaneció plano en 1.671 millones de euros.

Inditex ha destacado que durante su primer trimestre fiscal continuó con un "sólido" desempeño operativo, impulsado por la creatividad de sus equipos y la buena ejecución del modelo de negocio integrado de tienda y 'online'.

La posición financiera neta fue de 10.778 millones de euros al final del primer trimestre de 2025, frente a los 11.623 millones de euros de un año antes.

La compañía ha destacado que todas las líneas de gasto han sido "rigurosamente controladas" y muestran una evolución favorable. Los gastos operativos crecieron un 2,3%.

Pese a la moderación de su crecmiento en el primer trimestre fiscal, las colecciones primavera-verano siguen teniendo buena acogida por parte de sus clientes. Así, las ventas en tienda y 'online' a tipo de cambio constante entre el 1 mayo y el 9 junio de 2025 han crecido un 6% respecto al mismo periodo de 2024.

"GRANDES OPORTUNIDADES DE CRECIMIENTO"

La compañía, que ha celebrado el 50 aniversario de Zara, ha asegurado que continúa viendo "grandes oportunidades de crecimiento". Así, para llevar su modelo de negocio al siguiente nivel y ampliar "aún más" su diferenciación, el grupo está desarrollando diferentes iniciativas para los próximos años en todas las áreas clave.

"Seguimos viendo grandes oportunidades de crecimiento. Nuestras principales prioridades siguen siendo la mejora de nuestra propuesta de moda y la experiencia del cliente, un claro enfoque en la sostenibilidad y el cuidado del talento y el compromiso de nuestra gente. Priorizar estas áreas impulsará el crecimiento a largo plazo", ha destacado la compañía.

"La flexibilidad y la capacidad de respuesta de nuestro negocio, junto con el suministro en proximidad y durante la temporada, permiten una rápida reacción a las tendencias de moda y refuerzan nuestra posición única en el mercado. Esto nos proporciona un gran potencial para el futuro", ha añadido.

Inditex tiene presencia en 214 mercados, con una baja cuota en cada uno de ellos y en un sector "altamente fragmentado", por lo que ve "fuertes oportunidades de crecimiento".

El crecimiento del espacio bruto anual en el periodo 2025-2026 se estima alrededor del 5%, acompañado por una contribución positiva del espacio a la venta anual en ese periodo y una fuerte venta 'online'. A los tipos de cambio actuales, anticipa un impacto divisa del -3% en las ventas en 2025. Inditex espera un margen bruto estable (+/-50 puntos básicos) en el ejercicio 2025.

En el presente ejercicio, la compañía ha planificado inversiones para incrementar la capacidad operativa, obtener eficiencias y aumentar la diferenciación hasta el siguiente nivel, por lo que estima una inversión ordinaria de alrededor de 1.800 millones de euros en 2025.

EL CENTRO DE DISTRIBUCIÓN ZARAGOZA II COMENZARÁ A OPERAR ESTE VERANO

La compañía ha explicado que su plan de expansión logística para el 2024 y el 2025 sigue según lo previsto.

Este programa de inversiones extraordinario de dos años centrado en la expansión del negocio destina 900 millones de euros para incrementar la capacidad logística en cada uno de los ejercicios 2024 y 2025.

"El objetivo de este plan logístico es reforzar las capacidades de Inditex para acometer las fuertes oportunidades de crecimiento a medio y largo plazo a nivel global", ha indicado el grupo, que ha añadido que el centro de distribución Zaragoza II comenzará a operar este verano.

En el primer trimestre, la compañía ha realizado aperturas en 26 mercados y al cierre de este periodo operaba 5.562 tiendas.

Tal como se aprobó en marzo de 2025, el consejo de administración de Inditex propondrá a la junta general de accionistas la aprobación de un dividendo de 1,68 euros por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2024. Este dividendo se compone de dos pagos iguales de 0,84 euros por acción: el primero se ha realizado ya el pasado 2 de mayo y el segundo se realizará el próximo 3 de noviembre 

 

El consejero delegado de Inditex, Óscar García Maceiras, ha subrayado que Inditex tiene "grandes oportunidades de crecimiento" en todos los mercados, incluido Estados Unidos, y con todas sus marcas, pese a haber moderado su crecimiento al ganar 1.305 millones en su primer trimestre fiscal (+0,8%) y elevar un 1,5% ventas.

"Seguimos ejecutando nuevas aperturas, ampliaciones y remodelaciones de tiendas en las mejores ubicaciones, expandiendo nuestros conceptos a nuevas ciudades y nuevos territorios, con el lanzamiento de nuevos servicios que mejoran la experiencia de compra del cliente", ha subrayado García Maceiras durante la presentación de resultados ante los analistas.

El consejero delegado del grupo ha indicado que, desde que Inditex inauguró su primera tienda Zara en A Coruña hace 50 años, gracias al "exclusivo" modelo integrado de tienda y 'online', la compañía ha podido aprovechar las "notables" oportunidades de crecimiento que ve en todos los canales, conceptos y mercados.

En este sentido, García Maceiras ha mostrado su confianza en la capacidad de desarrollo de la compañía y ha asegurado que su modelo de negocio sigue funcionando "de forma eficaz", con márgenes brutos "estables" y con una gestión "disciplinada" de los costes.

Por otro lado, en respuesta a los analistas sobre la situación los aranceles y su expansión en Estados Unidos, el director de relaciones con inversores, Gorka García-Tapia, ha señalado que la compañía está "muy bien diversificada" no solo en ventas, sino también en el abastecimiento de su negocio.

"Nuestro modelo de negocio es bastante flexible y tenemos ese tipo de enfoque en el abastecimiento de proximidad. Creo que todo eso con respecto a Estado Unidos realmente nos ayuda. En cualquier caso, vemos oportunidades de crecimiento a nivel mundial, no sólo en un mercado", ha añadido García-Tapia, quien ha asegurado que el grupo "está monitorizando la situación".

La compañía tiene previsto la apertura de una tienda en Boston y la reubicación de otra en Los Ángeles. "Seguimos con nuestro negocio con normalidad, gracias al modelo de negocio único que tenemos", ha añadido.

Inditex tiene presencia en 214 mercados, con una baja cuota en cada uno de ellos y en un sector "altamente fragmentado", por lo que ve "fuertes oportunidades de crecimiento".

El crecimiento del espacio bruto anual en el periodo 2025-2026 se estima alrededor del 5%, acompañado por una contribución positiva del espacio a la venta anual en ese periodo y una fuerte venta 'online'. A los tipos de cambio actuales, anticipa un impacto divisa del -3% en las ventas en 2025. Inditex espera un margen bruto estable (+/-50 puntos básicos) en el ejercicio 2025.

En el presente ejercicio, la compañía ha planificado inversiones para incrementar la capacidad operativa, obtener eficiencias y aumentar la diferenciación hasta el siguiente nivel, por lo que estima una inversión ordinaria de alrededor de 1.800 millones de euros en 2025.

EL CENTRO DE DISTRIBUCIÓN ZARAGOZA II COMENZARÁ A OPERAR ESTE VERANO

La compañía ha explicado que su plan de expansión logística para el 2024 y el 2025 sigue según lo previsto.

Este programa de inversiones extraordinario de dos años centrado en la expansión del negocio destina 900 millones de euros para incrementar la capacidad logística en cada uno de los ejercicios 2024 y 2025.

"El objetivo de este plan logístico es reforzar las capacidades de Inditex para acometer las fuertes oportunidades de crecimiento a medio y largo plazo a nivel global", ha indicado el grupo, que ha añadido que el centro de distribución Zaragoza II comenzará a operar este verano.

En el primer trimestre, la compañía ha realizado aperturas en 26 mercados y al cierre de este periodo operaba 5.562 tiendas 

La sociedad remite información sobre los resultados correspondientes al primer trimestre del ejercicio 2025.

 En el 1T2025 Inditex continuó con un sólido desempeño operativo, impulsado por la creatividad de nuestros equipos y la buena ejecución del modelo de negocio integrado de tienda y online 

Las colecciones Primavera/Verano han sido bien recibidas por nuestros clientes. Las ventas crecieron un 1,5% hasta los 8.274 millones de euros. La venta a tipo de cambio constante ha crecido un 4,2%; ajustando el efecto calendario del año bisiesto, este crecimiento fue del 5,3% 

El margen bruto creció un 1,5% hasta los 5.011 millones de euros y se situó en el 60,6% (-4 puntos básicos respecto al 1T2024) 

Todas las líneas de gasto han sido rigurosamente controladas y muestran una evolución favorable. Los gastos operativos crecieron un 2,3% 

El resultado operativo (EBITDA) creció un 1,0% hasta los 2.393 millones de euros

 El EBIT creció un 0,3% hasta los 1.641 millones de euros y el beneficio antes de impuestos permaneció plano en 1.671 millones de euros con un margen de beneficio antes de impuestos del 20,2% 

El beneficio neto creció un 0,8% hasta los 1.305 millones de euros 

El Consejo de Administración de Inditex propondrá a la Junta General de Accionistas la aprobación de un dividendo de 1,68 euros por acción con cargo a los resultados del 2024. 

El dividendo se compone de dos pagos iguales de 0,84 euros por acción: el primero se abonó el 2 de mayo de 2025 y el segundo se realizará el 3 de noviembre de 2025 

Han pasado 50 años desde que Zara abrió su primera tienda e Inditex continúa viendo grandes oportunidades de crecimiento. Para llevar nuestro modelo de negocio al siguiente nivel y ampliar aún más nuestra diferenciación, estamos desarrollando diferentes iniciativas para los próximos años en todas las áreas clave 

Las colecciones Primavera/Verano siguen teniendo buena acogida por parte de nuestros clientes. Las ventas en tienda y online a tipo de cambio constante entre el 1 mayo y el 9 junio de 2025 han crecido un 6% respecto al mismo periodo de 2024 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7Bf6058826-55ca-46d5-96c4-3413f9ead671%7D

La sociedad remite convocatoria de la Junta General Ordinaria de Accionistas.

 Por acuerdo del Consejo de Administración de Industria de Diseño Textil, S.A (Inditex, S.A.), se ha convocado la Junta General Ordinaria de Accionistas, que se celebrará en su sede social, en Avenida de la Diputación, Edificio Inditex, Arteixo, A Coruña (España), el día 15 de julio de 2025 a las 12:00 horas (CEST), en primera convocatoria, y en el mismo lugar y a la misma hora del día siguiente, 16 de julio de 2025, si fuere necesario, en segunda convocatoria. 

Se adjunta a la presente comunicación el texto completo del anuncio de convocatoria de la Junta General de Accionistas de Inditex, con el Orden del Día. El citado anuncio de convocatoria se publicará asimismo en los próximos días en el Boletín Oficial del Registro Mercantil y en la página web corporativa de la Sociedad (www.inditex.com). 

Las propuestas de acuerdo e informes de los órganos competentes en relación con los distintos puntos del Orden del Día, cuando así proceda, y demás documentación relativa a la Junta General de Accionistas estarán a disposición de los accionistas en la página web corporativa de Inditex de forma ininterrumpida al menos hasta la celebración de la Junta General de Accionistas. 

Los accionistas también podrán examinar la referida documentación en el domicilio social o solicitar su entrega o envío gratuito, en los términos previstos en el anuncio de convocatoria. 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7B17b84cc7-8eb6-4926-94b7-488b56875712%7D

 

Morgan Stanley | Inditex publicó resultados, con el EBIT del 1T un -1% por debajo del consenso, sobre todo a causa de unos Ingresos ligeramente peores de lo esperado. Grace Smalley (analista) cree que, viendo los resultados y el desfavorable FX, es razonable esperar unas revisiones a la baja de LSD% de las previsiones del consenso para 2025. Grace ve los resultados como un ligero “miss” que probablemente conduzca a un mayor debate, con los bajistas que apuntando a la “normalización” del algoritmo de crecimiento de Inditex, mientras los alcistas defienden su buen desempeño fundamental relativo a sus comparables, en medio de un escenario de consumo más complicado. EQUALWEIGHT, 50.00€.