Santander: ¿negocio fácil y seguro?

Saludos!

He puesto el ejemplo de 250.000 euros de capital como una cantidad que permitiría vivir de un 10% anual que nos deberían asegurar y además compensar la inflación.

Tener un capital de 250.000 euros e invertirlo todo en Santander no es recomendable: Habría que guardar liquidez, tal vez unos 50.000 euros y diversificar. Además, si creemos que Santander va a subir debemos creer que muchos valores van a subir y los hay mejores. Sin embargo, el ejemplo de Santander me parece interesante para tener en cuenta.

Personalmente, también tengo Telefónica pero no Santander, pero tamibién OHL, CAF, Gowex, Faes, la desdichada Pescanova, la más desdichada Gamesa...

Saludos!

La última vez que Santander cayó a 4, cada vez que bajaba un euro su cotización esperaba a comprarlas un euro más baratas... No llegaron a 3.

Si las hubiera comprado a 4 el 9 de marzo de 2009 habría podido doblar vendiendo a partir del 25 de junio de 2009.

Esta vez, si llegan a 5 caen al saco.

A tu pregunta creo que no es tan facil.

Algunos datos, para hacerse una idea de conjunto sencilla.

Valor del Ibex 35 al cierre 31.12.2007 : 15182
Valor del Ibex 35 al cierre 28.03.2013 : 7920

Cotización accion SAN al cierre 31.12.2007 : 14,79
Cotización acción SAN al cierre 28.03.2013 : 5,242

Numero de acciones a fin de 2007 : 6.254 MM
Numero de acciones a 28.03.2013 : 10.538 MM

Capitalización del banco a 31.12.2007 : 92501 MM
Capitalización del banco a 28.03.2013 : 55244 MM

Los beneficios de los ultimos cinco años han sido obtenidos a un promedio anual de 7.103 Millones, si bien, en 2007 fueron de 9060 millones y en 2012 de 2205 millones.

Dividendos acumulados ultimos cinco años 3,14 euros brutos.

Visto la anterior, se puede concluir:

Ibex 35 cotiza hoy al 52,17% de su valor a 31.12.2007
La acción cotiza hoy al 35,44% de su cotización a 31.12.2007
Que el numero de acciones ha crecido un 68,5 % en igual periodo.
La capitalización del banco ha descendido hasta el 59,72%

Comparando solo estos ratios, la acción cae al 35,44% de su valor en 31.12.2007 pero la capitalización del banco cae bastante menos, al 59,72%.

En referencia al Ibex 35( por su ponderación), mientras el Ibex 35 cae hasta el 52,17%
de su valor a 31.12.2007, el valor del banco cae solo hasta el 59,72%, es decir lo hace mejor que el Ibex 35, aun asi el valor de la acción esta hundido, 35,44% (efecto dilución).

Si tenemos en cuenta los 3,14 euros acumulados por dividendos en estos cinco años, restandoselos al precio inicial de la acción(14,79-3,14), el descenso citado quedaria en el 45%, frente al valor de capitalización del banco 59,72%.

Mi pregunta ...de que ha servido el dividendo ?

Si los proximos beneficios se tienen que repartir con un accionariado un 68,5% mas amplio que en 2007, la cosa esta clara, el BPA descendera y por tanto hara inviable el dividendo actual.

Finalmente la cotización bursatil ira por donde quiera hacia arriba o hacia abajo pero el asunto no esta tan claro.

Saludos

Saludos! Interesante aclaración sobre la emisión de nuevas accs. Yo consulto los cierres ajustados en Yahoo! Finanzas - Valores históricos de SAN.MC El 28 de marzo de 2003 la cotización al cierre fue 5,76 pero el cierre ajustado fue 3,41 El 3 de diciembre de 2007 la cotización al cierre fue de 14,57 y el cierre ajustado de 10,06 El 28 de marzo de 2013 ambas cotizaciones fueron de 5,24. El descuento es interesante. Es cierto que el accionariado es mucho mayor que en 2007 pero también lo son las perspectivas de negocio. Llevamos 5 años malos para los bancos. Es decir, no podemos asegurar que el dividendo sea inviable. En cualquier caso, en mi mensaje inicial Santander: ¿negocio fácil y seguro? he obtenido la media de los dividendos de los últimos 14 años en los que ha habido burbujas y crisis. Respecto al beneficio el años 2012 debemos tener en cuenta que:

Por tanto, el beneficio del período habría sido de 6.315 millones de euros antes de destinar 4.110 millones netos a provisiones para la cobertura de los riesgos con el sector inmobiliario en España, lo que reduce las ganancias a los mencionados 2.205 millones. El beneficio del Banco Santander cae un 59% por las pérdidas del ladrillo, El País (31/1/13).

. Respecto a tu pregunta:

¿ De que ha servido el dividendo ?

La respuesta es sencilla: para ser descontado del valor(*) de la acción. Sin embargo, Santander, mientras ampliaba su capital, adquiría otros bancos y repartía dividendos, siempre (excepto unas pocas sesiones) ha cotizado por encima de los 4 euros. Si Santander siguiera repartiendo un dividendo medio igual a la media de los últimos 14 años o algo inferior: 0,45 euros anuales y lo compráramos a 5 euros obtendríamos una rentabilidad por dividendos del 9% independiente de la cotización futura (porque nosotros pagamos 5 euros y ese es nuestro coste). Por otra parte, es cierto que la cotización puede subir o bajar pero, en mi opinión, tiene más recorrido al alza que a la baja: el banco está saneado, crece y el negocio mejorará. En cualquier caso, esto es una opinión y agradezco tus datos reales, es decir, con los descuentos correspondientes ________________ (*) Ser decontado del precio y del valor puesto que si es dinero que sale de la empresa esa empresa vale menos.

Pero el dividendo ahora es ficticio, este año (que se supone es excecional por la provisiones) ha obtenido un benefio por acción de 0,21 €.
Con las acciones actuales a 31-12-2012 los BDA de los años anteriores seria:
AÑO BDA
2012 0,21
2011 0,52
2010 0,79
2009 0,87
2008 O,86
2007 0,88
2006 0,74
2005 0,60
con estos datos el dividendo de 0,60 €/acción es ficticio e insostenible, es mi opinión, y en algún momento tendran que volver a dar un dividendo real (efectivo), que dificilmente pueden ser 0,60 a no ser que suban los benefios de manera espectacular.
Saludos

Cierto. Este año los beneficios son de 0,21 euros por acción. Algo muy realista podría ser un dividendo de 0,30 euros por acción y años. Entonces, comprando a 5 euros la rentabilidad por dividendo sería del 6%.

Hola

Aprovecho este hilo para una consulta sobre las ampliaciones de SAN.

Supongamos una ampliación de capital en la que el 80% de los accionistas acuden a ella y el 20% restante venden sus derechos en el mercado o a la empresa. ¿Los accionistas que acudieron a la ampliación aumentan un 20% su participación en San?

Gracias

Los accionistas que eligen acciones mantienen participación, los que venden derechos la disminuyen.