¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Buenas tardes.

Si echas un vistazo a los post del mediodía parecía que ya se había cortado la racha.
Pero bueno hemos llegado a 12 sesiones y porqué no la 12+1, mañana se verá pero viendo la vuelta que se ha dado el valor en el intradía me hace ser optimista.

Un saludo!

recordar que en la abortada salida a bolsa de Telxius intentaron el timo de la estampita: que se la valoraran como Cellnex, American Tower,etc (las gestoras de torres que son independientes) pero con unos contratos de alquiler/uso que parecían muy gravosos para la filial y muy favorables a mamá Telefónica.
Y como les pillaron con el carrito del helado, se comieron la salida a bolsa con patatas.
A ver si ahora han recapacitado o es el segundo intento de timo. Imagino que estando el private equity y Amancio Ortega como socios,  querrán hacer algo más decente, porque la primera vez ellos se aprovecharon de Telefónica, pero ahora ya son parte del negocio.

He leído en diagonal las conclusiones del Consejo de Admon de TEF.
¿bajas y lo de las torres?, ¿nada más?, ¿la autocartera?, ¿más ventas en Latam?

Van a vender telxius 

O sacan a Telxius a bolsa, o algo de eso.., se le nota a la legua a telefonica. 

¿2.000-3.000 millones de euros con todas esas nuevas antenas?

Veis lo que os dije... mantener los dividendos, van a vender 50.000 torres.. 

Todo por querer mantener esa mierda de dividendos. 

Transpasaran las torres a Telxius, mientras que los demas haran ampliacione de capital, por tanto es como si vendieran 25.000 torres directamente.. 

De que sirve una empresa que no tiene deuda a base de no tener ningun activo. 

15.000 millones vale telxius si traspasa las 130.000 que tiene telefonica, pero como solo tiene el 50%, son 7.500 millones. 

50.000 antenas proporcionan 340 millones de beneficios anuales con bajisimo mantenimiento, luego se paga a per real estate unos 20 a 25.. y telxius ahora vale 3.500 millones, mas o menos 15.000 millones se puede colocar Telxius a mercado con ese traspaso.., para kkr y amancio ortega serian ampliar por mas de 5 veces capital, y para telefonica es traspasar torres. 

Pero todo esto no tiene sentido si luego no vende su parte, y una vez todas las antenas traspasadas el siguiente paso es vender el 50% de telxius por 7 u 8.000 M. 

Y asi es como telefonica pierde toda la infraestructura de telecomunicaciones, una de las mas grandes del mundo. 

Esto no crea valor, lo destruye, solo crea valor si con esos 8.000M se dedica a amortizar hibridos o deduda cara que sean inferiores a per 20 en intereses,.., y no tiene demasiada deuda de este estilo, no necesita tanta reduccion. 

Lo unico que puede dar valor al accionista, que es si telefonica pasa todas sus torres poco a poco a telxius, las demas empresas (kkr y amacio) amplien capital y ese capital sirva para seguir expandiendo telxius, de forma que los beneficios de telxius el 50% vayan a telefonica, entonces asi si añade valor, es sutil, pero lo añade. 

Si telefonica traspasa 5.000 millones en antenas a telxius, kkr y amancio deben inyectar 5.000 millones de euros en efectivo, dicho dinero se puede ir a comprar mas antenas y telefonica gana el 50% de esos 5.000 millones que, si consiguen mejor per que el per al que coloca telefonica las antenas, entonces si gana valor, si no no. 

por eso es tan tan sutil el valor... 

Pero si venden, entonces... entonces nada... Quizas.. no vendan porque si traspasa las torres quizas traspasa deuda tambien y sale la deuda del balance al perder activos y perder deuda, pero ya la deuda esta al 50% con las demas empresas.., eso tambien podria estar bien visto.. 

Ademas han dicho que si telxius no amplia capital para las 50.000 torres, las venderan por otra via, luego.... 

Telefonica sigue haciendo al mercado por intereses que tienen que ver con la directiva, y no por el valor de la empresa.. (un punto mas en contra para vender, faltan 1 mas y vendo)