La cotizacion de telefonica no se debe exclusivamente a pallete, se debe a la naturaleza de las telecos.
Si miras los graficos veras que estan totalmente planas, vodafone, orange..., son empresas sin crecimiento alguno, y por tanto el mercado las penaliza, el mercado no busca invertir en empresas sin crecimiento.
Pallete podra hacer mas, si, como cancelar los dividendos y pagar la deuda, o vender hispano una vez la pongan en valor, que ojala lo hagan, que la pongan en valor con acuerdos y cuando pinte muy bonita, vender, pero desconocer esas medidas no es lo que provoca que telefonica valga 6.45 euros.
Lo que provoca que telefonica cotice 6.45 euros, es de que NO hay crecimiento en el mercado de telecos, y sin crecimiento no hay fiijacion por los fondos, telefonica podria estar con deuda 0, y repartiendo casi todo en dividendos dando un rentabilidad del 15% anual en dividendos, y solo subir a 9 o 10 euros como muchisimo, porque no hay crecimiento, no es ningun disparate que una accion cotice 10 años seguidos a per 10 dando un 8% de dividendo anual, a 10 euros, y se quede plana, porque no hay crecimiento.
Muchos inversores prefieren comprar acciones
en crecimiento sin dividendos a per 50, que una empresa con un 9% anual dividendos, per 10,
sin crecimiento.
La capitalizacion de las empresas no es mas que una idea subjetiva con toques objetivos de lo que vale una empresa, nada mas, y se rige por la ley de oferta y demanda,
por muy estable que sea una accion, si no hay demanda, caera. ahora bien, en ese contexto uno ya valora y puede ver ineficiencias que quiera.
La Tesis del compañero y mia: @Roadtofreedom y
no quiero hablar en nombre de nadie porque el tiene sus propios argumentos, ve en telefonica una empresa muy endeudada, con potenciales ventas importantes no valoradas por el mercado correctamente el efecto en la empresa sus ventas, que de llevarse acabo, limpiaria fuertemente el balance de la empresa haciendolo mas visible y provocando demanda compradora de fondos de pensiones y bancarios, en una empresa de teleco que son negocios recurrentes en cierta parte, solo es cuestion de tiempo que se lleve acabo esas ventas con suficiente tiempo sin que afecte al beneficio neto, eso hará mejorar bastante los ratios financieros de deuda y deuda/ebidta, una mejora de dichos ratios aun reduciendo el perimetro, hara que telefonica sea una empresa mas pequeña pero MAS saneada y segura, argumentos mas que suficientes para que planes de pensiones y fondos indexados entren en su capital, elevando el precio de las acciones, una vez hecho eso, el se saldrá de la empresa,
SU Tesis, es la MISMA que la mia, y pasan por los mismos argumentos, es una apuesta a "restar perimetro, y apretar fuerte lo que tenemos" y vender hispano por 12 a 14 mil millones, y las torres a telxius por 2 a 4 mil millones, resta entre 14 a 16 mil millones de deuda, eleva los margenes operativos al quedarnos con lo que realmente da mas dinero, y una deuda por debajo de 20.000 millones, podrá poner en valor a telefonica en más de 10 euros, y nosotros vendemos,
y esa es la tesis. sencilla y para toda la familia, dos ventas, 1 amortización, los ratios mejoran, y los fondos bancarios y pensiones se interesan...
Y si no se interesan, los ahorros financieros serian de como minimo 600 millones de euros, dinero que iria a dividendos porque el capital de telefonica esta lleno de bancos que quieren dividendos, y eso supone elevar un 37.5% mas lo dividendos, y al precio actual, seria dar un 8.25% de dividendos al año, si ellos no se interesan, pues tendremos unos dividendos anuales despues de impuestos del 6.5% (cubiertos en cierta medida a inflacion) pero vamos, lo que interesa es de que suba a 10 -11euros, y vender.
