Quizas con el tiempo telefonica recoja valor , esta muy castigada y practicamente cotiza a precios bajos, pero no olvideis, que despues de la ultima operacion de UK, que le queda mas por vender sin que sea perdiendo el control de activos,?
os habeis parado a pensar, a que plazo tiene la deuda, sobre beneficio neto, una vez ya no puedes hacer mas operaciones ?
En este caso particular, la deuda bruta es mas importante que la caja, porque viene de camino bajista en tipos, su deuda bruta esta a intereses elevados, frente a los debiles intereses que da su caja, luego en este escenario importa mas la bruta que la caja, (en inverso seria el reves)
lo unico positivo que puede hacer, es vencer los bonos y no emetir nada.