Además no hay que olvidar que en el momento actual (en el que se avecina inflación y subida de tipos de interés) tener efectivo y no tener necesidad de salir al mercado de deuda te da una ventaja enorme (lo expliqué en su día) y es que tu deuda no sólo se "devalúa" frente a unos ingresos crecientes producto de la inflación, sino que puedes renegociar los intereses que pagas a la baja.
Eso no es así, con inflación creciente ningún prestamista te va a rebajar el cupón, ojalá lo consiguieran pero me extrañaría muchísimo.
De hecho, si de verdad empieza a tensionarse la cosa, esas emisiones que ya están en circulación empezarán a bajar su precio en el mercado, sobre todo las que tengan un vencimiento más lejano, para empezar a igualar las TIR de las nuevas emisiones que exigirán mayor rendimiento a su inversión. Si los bancos centrales empiezan a subir tipos de interés para enfriar las economías lo veremos de inmediato.
Un ejemplo de hoy mismo, me han comentado que hay una nueva emisión de Audasas que va a salir al mercado al 2,60% a 10 años para las que están captando dinero, no le metería un duro ni en broma si espero que de hoy a diez años la inflación va a subir porque el valor real de tu inversión (prestamista que invierte en financiar a una empresa) se verá altamente dañado. Tu poder adquisitivo se habrá deteriorado mucho más que lo que el cupón te puede proteger contra la inflación.
Desde el punto de vista de un prestamista, ahora no es buen momento de financiar proyectos a largo plazo a tipo fijo, por eso la deuda de los países europeos más dañados como España la está manteniendo artificialmente baja el BCE que se ha convertido de facto en el único prestamista porque nadie en su sano juicio le prestaría dinero a nuestro querido país por un interés de risa, o incluso negativo en tramos cortos, viendo la cantidad de riesgos que podrían acecharte.
El problema es que más pronto que tarde el BCE debería de parar de inventar papeles de la nada porque sino nos va a llevar a un problemón a todos los que tenemos euros y cuando eso pase el Estado Español se va a enterar de lo que vale un peine, es decir, todos los españoles nos vamos a cagar la pata abajo.
Si yo me tuviese que endeudar (prestatario) pidiendo una hipoteca para comprar un piso hoy día, iría a por una hipoteca a plazo fijo al máximo plazo que me dieran, lo razonable es pensar que, si los tipos de interés vuelven a su media, tú harías buen negocio y el banco uno muy malo.
