¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Si era compra,estaba clarisimo ;)

Jajajajajaja, muy agudo amigo Sporback. Lo que si está claro, en mi opinión, que en pocos valores puedes ir a largo en la bolsa española, otra cosa es Wall Street y demás bolsas. La flojedad bursátil en España es manifiesta. En cuanto al amor si que hay amores que duran, pero en estos tiempos, cada vez menos, jajajajajajajaja.

Saludos y buenas inversiones socio.

¡Hola Sporback!

Mira ,acabo de leer esta noticia a propósito de lo que hablábamos:

Credit Suisse augura un crecimiento del 5,8% en 2022 con una inflación del 2,7% para la economía española

El banco suizo calcula que la economía española crecerá un 5,8% en 2022 y registre una inflación del 2,7%. En cuanto a sus previsiones para la eurozona, calcula que el crecimiento se situará en el 4,2% con una subida de los precios del 2,8%. Para EEUU, Credit Suisse sitúa el crecimiento en el 3,8%, con una inflación del 4,5%. A nivel global el crecimiento será del 4,3% el año que viene según sus previsiones. 

Yo este año estoy haciendo opercaion de rentabilida entre un 3y un 5%

No está nada mal en estos convulsos y volátiles tiempos. Menos da una piedra.

Buenos días Roadto

¡¡¡Cuánto tiempo sin verte por estos andurriales telecos y truñiles!!!

¿Por dónde has estado socio?

¿Sigues invertido en la Matilda o te las sacaste de encima?

Según explica el analista Sergio Ávila, de IG, mientras Telefonica no pierda los 3,61 euros puede ser un valor para tener en cartera, pero tendría que superar los 4,71 euros para pensar en subidas adicionales.

https://youtu.be/bfOW3jnBwgU

Fuente.- Estrategias de Inversión

Sergio Avila lo tiene claro. Telefónica no puede perder los 3,61€.

Las grandes telecos en Europa lleva años amagando con una ola de fusiones sin acabar tomando medidas ante el temor por la oposición de la UE y por la pérdida de poder.

En este tiempo, ha habido pocas transacciones firmadas, con honrosas excepciones como la fusión de O2 y Virgin en Reino Unido. Ahora, los grandes fondos internacionales, apoyados en una enorme liquidez en el mercado, irrumpen con fuerza después de hacer algunos movimientos tibios más centrados en controlar infraestructuras, como sucede con las torres o la fibra.


La oferta para hacerse con el 100% TIM, antigua Telecom Italia -exmonopolio del sector en el país transalpino-, lanzada por KKR por algo más de 10.000 millones de euros es el primer gran movimiento. El resto de compañías, como Telefónica, Orange o Deutsche Telekom, se tientan la ropa ante una consolidación 'a las bravas' con gestoras de 'private equity' que se aprovechan de la fuerte devaluación de los grupos en bolsa.

Lo que ha pasado en TIM en los últimos años no es fácil de comparar con otro antiguo monopolio de las telecomunicaciones en Europa. En sus tripas económicas han sufrido los problemas de la fuerte competencia en el sector y la menor rentabilidad de un negocio, el de la venta de conectividad, que se ha convertido en una 'commodity'. Pero también han tenido que afrontar toda una guerra por el control de la compañía entre el 'hedge fund' Elliot Management -que aterrizó en 2018 para tratar de sacudir la gestión y empujar a tomar medidas mucho más agresivas- y el grupo audiovisual francés Vivendi. Esto ha llevado a unos pobres números y a varios recortes de las previsiones en los últimos tiempos que han precipitado la medida. La compañía hoy vale casi un tercio de la capitalización hace cinco años.

Esto ha desembocado en la opa que ahora hay sobre la mesa que, a su vez, ha desatado una potencial pugna. Vivendi no respalda la oferta de KKR, pues el precio le llevaría a pérdidas millonarias en  -parte de las compras de títulos de la italiana la hizo a la propia Telefónica en 2015-. Y esto ha acarreado que otros fondos de capital riesgo estén analizando la posibilidad de lanzar una 'contraopa' de la mano de los franceses para mantener el control de la compañía de telecomunicaciones. Y de telón de fondo el Gobierno de Mario Draghi que, como mínimo, se ha mostrado neutral y poco beligerante con la operación sobre una de las compañías claves. Por su reacción, no sería especialmente crítico, pero se barajan algunas medidas como la recompra por parte del Estado de las infraestructuras de fibra y móvil, que resultan sistémicas de cara al futuro. Una medida que puede sentar un precedente importante de cara a esta ola de uniones y operaciones corporativas.

El caso de TIM es algo más extremo que el resto, pero sí que guarda muchas similitudes con el resto de ex-monopolios como la propia Telefónica y grandes operadoras del sector en Europa: una fuerte devaluación por parte de los inversores, con escasas posibilidades de crecer de cara al futuro -pese a los intentos por diversificar hacia otros negocios- y una importante inversión para el despliegue de las redes 5G y de la fibra en el horizonte de los próximos años. En este duro entorno, los agentes temidos por las operadoras eran los inversores activistas, 'hedge funds' que irrumpen con una participación relevante y presionan al máximo a los gestores para tomar medidas agresivas que cambien el rumbo. Elliott ha sido el paradigma, con su llegada precisamente a TIM -donde ha estado de salida en los últimos meses- o su presencia en AT&T. Hace ahora casi tres años se manejó la posibilidad de que hiciera lo propio en Telefónica. Finalmente no sucedió.

¿Cómo llegan los antiguos monopolios a esta ola de fusiones? Los dos principales lo hacen con un Estado fuerte en su accionariado, lo que hace que una opa sea algo más complicada de llevar a cabo por un competidor externo a Europa o un fondo (o grupo de fondos) de inversión. En Orange, el Estado francés tiene el 23% de las acciones, que se reparten entre la entidad financiera pública BPI y el Estado directamente. Estas participaciones le otorgan un derecho de voto de casi el 30%. El blindaje es alto, además de la 'acción de oro' que mantiene el Gobierno para autorizar las inversiones extranjeras. En Deutsche Telekom, Alemania tiene el 13,8% del total, convirtiéndose en uno de los socios clave.

¿Y Telefónica?

En el caso de Telefónica, la privatización que se ejecutó a principios de este siglo fue completa, por lo que el Estado no tiene ningún título en su haber. El 'núcleo duro' es especialmente limitado, pues BBVA y Caixabank apenas suman entre los dos menos del 10% del total, con Blackrock sumando el 4,5%. Ambos se han ido diluyendo progresivamente ante el cobro en efectivo del dividendo flexible. Ya en el año 2018 se especuló ante el riesgo de una potencial opa sobre la compañía española. El presidente ejecutivo del grupo, José María Álvarez-Pallete, tuvo que salir al paso en febrero de 2018 ante la caída de la acción. Negó temer un 'asalto' de este calibre y aseguró estar centrado en el precio de la acción para construir una empresa "fuerte, líder e independiente".

En cualquier caso, el inversor de Telefónica, especialmente castigado por esta devaluación, vivió un auténtico frenesí este lunes no sólo por la expectativa de una potencial consolidación, de la que la operadora española se vería beneficiada por la reducción de la competencia y la mejora de los márgenes de rentabilidad del sector. También porque la oferta que puso sobre la mesa KKR implica una mejor valoración general del sector. La antigua Telecom Italia cotizaba a unos niveles muy bajos y han permitido poner sobre la mesa una valoración total (incluida la deuda financiera) de 5,7 veces el Ebitda. 

Mientras todo esto sucede, los grandes operadoras ya unieron de nuevo sus fuerzas en las últimas semanas en España para reclamar esta consolidación. Lo hizo Másmóvil, que trasladó la presión al resto, y también el consejero delegado de Vodafone, Nick Read. El cuarto operador fue adquirido en 2020 por los fondos KKR, Cinven y Providence y a principios de este año activó el 'plan b' tras el fracaso de sus negociaciones con Vodafone -por la falta de acuerdo en cuanto a la valoración- y se hizo con Euskaltel. Ahora, el mismo KKR mueve ficha. La ola de fusiones y adquisiciones puede venir de los grandes fondos de inversión. Y las grandes se tientan la ropa.

Las telecos europeas se tientan la ropa por la pelea de poder en Telecom Italia y la irrupción de los fondos (lainformacion.com)