BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

. BBVA ha pagado hoy 1.700 millones de euros a sus accionistas en el mayor dividendo a cuenta de su historia, a razón de 0,29 euros por título. Este dividendo, además, se extenderá a los accionistas de Sabadell que acudan a la opa.

Este pago de 0,29 euros brutos por acción supone un aumento del 81% con respecto al dividendo repartido un año antes. El abono ascenderá a 0,2349 euros netos, una vez aplicada la correspondiente retención fiscal. En total, desde 2021, BBVA ha dedicado 15.000 millones de euros a dividendos y recompras.

La política de remuneración al accionista de BBVA contempla un 'payout' de entre el 40% y el 50% del beneficio, lo que significa que del beneficio generado en un ejercicio, entre el 40% y el 50% se destina a retribuir al accionista, que puede combinar el pago de dividendos en efectivo con recompras de acciones. Además, la entidad tiene el compromiso de repartir cualquier exceso de capital por encima del 12% de CET1.

La implementación de esta política se realiza a través de dos pagos: uno a cuenta, habitualmente en octubre, y uno complementario, habitualmente en abril. De forma adicional a la ejecución de esta política, BBVA ha ejecutado recompras extraordinarias de acciones en los últimos años.

"BBVA está fuertemente comprometido con la creación de valor para sus accionistas", ha asegurado la entidad, que ha añadido que desde enero de 2019 hasta la actualidad, el retorno total al accionista, considerando tanto la evolución de la acción como los dividendos pagados, casi se ha triplicado (+186%).

Pago en la opa sobre Sabadell

Este reparto se produce en medio de la opa que BBVA ha anunciado que quiere lanzar sobre el 100% de Sabadell. Según se detalla en la propia oferta que dio a conocer el pasado mes de mayo, la entidad cambiaría las condiciones para los accionistas del banco catalán en función del reparto de dividendos.

Así, anunció recientemente que añadiría a la opa un pago en efectivo a los accionistas que vendiesen sus acciones de Sabadell, al tiempo que ha reducido el canje en acciones por el dividendo a cuenta de 0,08 euros por acción --lo que supone un desembolso total de 429 millones de euros--, que la entidad catalana pagó el pasado 1 de octubre.

Hasta hoy, el canje de la opa estaba establecido en una acción de nueva emisión de BBVA por 4,83 acciones de Sabadell. Sin embargo, tras estos repartos, desde hoy el canje pasa a ser un pago en metálico de 0,29 euros por título y una nueva acción de BBVA por 5,0196 acciones de Sabadell.

 

Link Securities | El Consejo de Administración del BBVA ha aprobado la prefinanciación de 1.500 millones de euros en bonos convertibles (CoCos), adelantando las emisiones de 2025 para llegar al momento clave de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre Sabadell con suficiente liquidez, según el diario Expansión.

El diario señala que BBVA ya ha cubierto todas las emisiones de este año, pero que cuando la OPA se haga efectiva, el banco entrará en un periodo de blackout, lo que le impide realizar emisiones y dar datos a los inversores, de ahí el adelanto. 

 

El ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, ha apuntado que el calendario de la oferta pública de adquisición (OPA) de BBVA sobre Banco Sabadell "se puede extender varios meses más, hasta bien entrado el primer trimestre de 2025", si se pasa a fase 2 en el proceso de tramitación por parte de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

"Estos procesos están tasados, pero muchas veces se paran cuando hay una petición de información adicional", ha explicado en una entrevista de este viernes en TV3 recogida por Europa Press, donde ha aclarado que esto algo que le corresponde decidir a la propia CNMC.

Por ello, ha afirmado que desde el Gobierno están esperando a conocer "cuál es la decisión y cuál es la valoración de la CNMC de esta operación", y preguntado por si ha cambiado su opinión, contraria a la operación, ha respondido que no ve ningún elemento nuevo y que, por tanto, su opinión es la misma de antes de verano.

Ha señalado su "gran preocupación" por el impacto en competencia y el posible deterioro de la situación para los consumidores si la OPA sale adelante.

También ha señalado que el Gobierno ve posibles efectos contrarios en materias como la inclusión financiera, la cohesión territorial, la financiación de pymes o impactos en las plantillas de ambas entidades 

Esto es más ya una solución política que econòmica.
Nos quieren hacer creer que se alargará hasta 2025 y al final se llevará a cabo antes de final de año...y nos quieren pillar con el paso cambiado.

Correcto , fiarse del político ( con independencia del color) en estos casos , es perder dinero . Ellos hablan para el “ público” en general . 
Como va salir el ministro diciendo que está bien si se van a perder empleos ???? 
Cuando se acerque el momento , tragarán , y si no le echan la culpa a la CNMV .. jajaja

Autonomous Research mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 12,80 a 13,20 EUR. 

Madre mía !!! Jajaja . A13 euros podíamos estar si no hicieran gilipoyadas con opas 

 

BBVA tendría que vender parte o todas sus acciones de Sabadell si la CNMC rechaza la operación tras la OPA 

 

BBVA ha reconocido que tendría que vender parte o toda su participación en Sabadell si la Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC) decide no autorizar la fusión y este dictamen se conoce tras finalizar el periodo de aceptación de la OPA, según se recoge en la segunda actualización del folleto de la OPA remitida a la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU (SEC, por sus siglas en inglés).

Ya a finales de julio, cuando el banco publicó por primera vez el folleto de la operación en Estados Unidos --documento que ha sido actualizado en septiembre y que sigue en revisión, por lo que su contenido todavía no es definitivo-- BBVA reconoció el riesgo de tener que parar la OPA en caso de recibir un 'no' por parte de la CNMC antes de que finalizase el periodo de aceptación la oferta.

Ahora, ha ido un paso más allá y ha detallado qué pasaría en caso de que se cerrase el periodo de aceptación de la OPA sin tener la autorización de la CNMC. Por un lado, explica que en esta situación no podrá ejercer los derechos políticos asociados a las acciones de Sabadell, aunque sean de su propiedad, hasta conocer la postura de Competencia.

Igualmente, también recoge varios supuestos en caso de recibir la autorización tras finalizar el periodo de aceptación. Así, en caso de que la CNMC prohíba la fusión, BBVA deberá vender toda o parte de su participación en Sabadell en los términos que estipule la propia autoridad de competencia. Además, sería el propio organismo el que dictase el porcentaje de acciones sobre el que BBVA no podría ejercer sus derechos o tuviese que vender.

La otra posibilidad es que la CNMC apruebe la concentración de los dos bancos, pero sujeto al cumplimiento de condiciones, ante lo que BBVA estaría obligado a cumplirlas o a vender una parte o toda la participación en el banco.

PLAZOS

El calendario de BBVA estima que el proceso para poder lanzar la OPA sobre Sabadell tardará entre unos seis u ocho meses desde el anuncio de la operación en mayo, incluyendo el tiempo previsto para recabar todas las autorizaciones necesarias. De hecho, para la CNMC, el banco estima unos cinco o seis meses, es decir, hasta principios de noviembre. En el folleto remitido a la SEC, la entidad sigue manteniendo su previsión de que la fusión se cerrará a finales del primer semestre de 2025.

Sin embargo, recientemente, el ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, apuntó a que el calendario de la OPA podría extenderse "varios meses más, hasta bien entrado el primer trimestre de 2025" si el análisis de la CNMC pasa a fase 2. Actualmente, se encuentra en fase 1.

De hecho, Cuerpo aprovechó para reiterar su oposición a la operación planteada por BBVA, ya que no observa ningún elemento nuevo que le haga cambiar de opinión. Insistió en la "gran preocupación" que tiene por el impacto que la operación puede tener sobre la competencia y sobre la situación para los consumidores.

Ante esta situación, el presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Rodrigo Buenaventura, indicó la semana pasada ante la Comisión de Economía del Congreso de los Diputados que su organismo monitorizará cuál es el momento "óptimo" para aprobar el folleto, teniendo en cuenta la celeridad que tiene que haber en el análisis del documento y la protección del derecho de los inversores a acudir a una oferta con la mayor cantidad de información posible.

"Tenemos un problema de tiempos frente a la completitud de la información. Tenemos que evaluar cuáles son esos dos objetivos, cuál pesa más en cada momento y monitorizar el proceso para decidir cuando se debería producir la aprobación, una vez el proyecto [o folleto] esté completo", afirmó Buenaventura, quien también informó de que el documento seguía en revisión.