Dentro de Acerinox debido al siguiente razonamiento (si es erroneo estáis invitados a corregirme)
Activos corrientes - total deuda = 2264M - (1201M+1246M) = -183M
EV = MarketCap + deuda = unos 3500M
Resultado neto +. Amortizaciones 1S17 = 239M
Si cumple igual en el 2S17, Neto+amortizaciones 2017 completo = 450 - 500M
EV/EBITDA real (con amortizaciones incluidas --> 450M) = 3500/450 = 7,7
AHORA BIEN!! Current ratio de la competencia es más de 1, en acerinox 0,25, es decir, que tiene unos 2300M-2400M (asumiendo un current ratio de 1) que la competencia ha usado y Acerinox no, por lo tanto yo lo descuento al precio pagado
EV/EBITDA (con amortizaciones) descontando la deuda asumible = 3500-2300M/450M = 2,5 aprox
Acerinox vale siendo conservador 16-18€, moderado 20-22€ como poco, y en mi opinion 25-30€. Cotiza a 11€.