La ruptura de los acuerdos de bancaseguros de Bankia una vez sea absorbida por CaixaBank supondrá un golpe significativo a la estrategia y la capacidad de generación de ingresos de Mapfre. En concreto, según los datos del ejercicio 2019 -último año completo- la sociedad de Vida que comparte con el grupo nacionalizado supone el 10% de su facturación en España. Una actividad que le reporta en torno al 20% de las ganancias en nuestro país, principal motor de la compañía aseguradora.
Resultados por región en 2019, Iberia son casi 500m€
El acuerdo de exclusividad de Mapfre con el grupo nacionalizado, que fue ampliado en 2019 para incorporar la red de una parte de BMN, genera unos 780 millones de facturación a Mapfre y 97 millones de ganancias. Según sus números, en España su volumen de primas asciende a 7.600 millones y su resultado en el mercado nacional llega a los 488 millones.
Desde luego que son ratios a priori bien atractivos ... Prácticamente un 10% de dividend yield a los cambios actuales, con un pay-out del 60%. El PER y el precio valor contable (por bien que ya sabemos puede ser "engañoso" en empresas del sector financiero) también en cifras que invitan a comprar. El ROE, no obstante, no está para echar cohetes.
#3861
Re: ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
El jueves entre con otra compra.
#3862
Re: ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
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Caixabank tiene que indemnizar a Mapfre, preguntad y el valor de una cartera muy bien pagada es como máximo 3 veces, en este caso como mucho unos 200 millones. Por ruptura de contrato se habla de entre 600 y 1200 millones. Pensad que Mapfre ganó en todo 2019 609 millones. Para mi un gran negocio para Mapfre .
Desde luego que el mercado no está esperando una indemnización de unos 1.000 millones de euros. No estaría entonces tan débil.
Espero que ronde los 500m€ / 600m€. Ten en cuenta que la inversión que realizó Mapfre son ya 300m€ y luego queda daños y perjuicios.
Es un buen dinero que viene a cubrir los beneficios esperados en 5 años por esa JV. Más allá de ese plazo tendría que volver a invertir una buena cantidad de dinero para poder optar a mantener o rebajar beneficios.
Si hay fortuna y se llega a los 700m€ de indemnización, sería un dato realmente bueno. Pero no parece que sea eso lo que está esperando el mercado.
