Inmobiliaria Colonial (COL)

 

El consejo de administración de Colonial, socimi cotizada en el Ibex 35, ha acordado este martes designar por cooptación, previo informe favorable de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, a Begoña Orgambide García como nueva consejera con la calificación de consejera dominical.

Según ha informado la compañía a la Comisióna Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el nombramiento de Orgambide se ha realizado a propuesta del accionista significativo Grupo Finaccess, para cubrir la vacante existente en el Consejo tras el fallecimiento de Javier López Casado.

Begoña Orgambide es investor relations de Finaccess Capital desde septiembre de 2016.

Colonial informó a finales de agosto a la CNMV del fallecimiento de su consejero dominical López Casado, directivo del Grupo Finaccess y presidente de Soltra, empresa dedicada a la promoción, educación y formación para el empleo de personas con capacidades diferentes.

López Casado se incorporó a Finaccess como director internacional de Gestión de Activos en noviembre de 2010 y desde el año 2012 era el consejero delegado de Finaccess Advisors, así como el responsable de Finaccess Estrategia en España desde 2014.

El Grupo Finaccess posee un 14,83% del capital de Colonial. Carlos Fernández González controla la mayoría del capital y de los derechos de voto de Grupo Far-Luca, entidad titular del 99% de Grupo Finaccess, y esta última entidad titular del 99,99% del capital y de los derechos de voto de Finaccess Capital, que controla a los accionistas directos Finaccess Inmobiliaria (51%) y Finaccess Capital Inversores, (100%) 

 

Colonial invertirá un total de 323 millones de euros en el mayor proyecto de su historia hasta la fecha, un complejo situado en el barrio madrileño de Méndez Álvaro que reunirá en un mismo espacio de 90.000 metros cuadrados una oferta de oficinas, viviendas, tiendas y zonas verdes, configurándose como el primer campus de usos mixtos de España.

En un encuentro con la prensa, el consejero delegado de la socimi cotizada en el Ibex 35, Pere Viñolas, ha asegurado que la valorización final del proyecto, que todavía está en construcción pero se entregará por fases entre 2023 (viviendas) y 2024 (oficinas), rondará los 500 millones de euros, si bien se trata de una cifra aproximada, dada la volatilidad y la incertidumbre económica.

De hecho, Viñolas ha admitido que la compañía lleva tres años "con el freno puesto" a su ritmo inversor, desde el estallido de la pandemia y posteriormente con la guerra en Ucrania, hasta que se dilucide la situación, ahora comprometida por la evolución de los tipos de interés, la inflación y la crisis de los materiales.

No obstante, la socimi ha seguido con sus proyectos en marcha, como este campus, llamado Madnum, o el de la Torre de Catalana Occidente, también en Méndez Álvaro, que concentra, entre ambos, una inversión de 500 millones de euros.

"Esperamos un escenario de 2023 más complicado, pero ahora mismo nuestra situación sigue siendo extraordinariamente buena. La ocupación y la actividad comercial es muy alta. Desde el punto de vista financiero, hasta el momento, hemos estado precomercializando con mucho éxito en España y Francia", ha destacado Viñolas.

COLABORADORES PARA LAS VIVIENDAS

La previsión de Colonial con este campus es obtener unas rentas adicionales de 25 millones de euros. Lo esperable es que una gran compañía quiera establecer su sede en este complejo, complementado con otras empresas.

De hecho, Colonial tiene previsto incorporar 3.000 metros cuadrados de espacios flexibles de Utopicus, su filial de 'coworking', al proyecto. Para la parte residencial, debido a que Colonial se dedica a las oficinas, espera encontrar colaboradores para su explotación.

PRECIOS

En cuanto a precios, el director de negocio de Colonial, Albert Alcober, ha detallado que rondará los 26 euros el metro cuadrado de oficinas y los 1.200 euros al mes de alquiler de media para las viviendas, aunque dependerá del tamaño, teniendo disponibles estudios y apartamentos de una y dos habitaciones.

De los 90.000 metros cuadrados, 56.000 irán destinados a oficinas, incluyendo espacios tradicionales y flexibles, y su finalización está prevista para el primer trimestre de 2024.

Madnum también dispondrá de un total de 374 viviendas distribuidas en nueve plantas, que sumarán un total de 30.000 metros cuadrados y que está previsto que estén disponibles durante el último trimestre de 2023, así como otros 5.000 metros cuadrados de espacio destinado a retail para ofrecer nuevos servicios a toda la zona. A este espacio se le suman 6.400 metros cuadrados de zonas verdes, dirigidas a crear comunidad entre los residentes y su entorno.

Diseñado por Estudio Lamela, el nuevo complejo antepone los aspectos relacionados con la sostenibilidad, e incorpora innovaciones en materia de construcción que contribuyen al plan de descarbonización de la compañía.

Destaca su consumo de energía casi nula (NZEB), con utilización de energías renovables, e instalaciones de medición de la calidad del aire. El proyecto tiene prevista la aplicación de un plan de medidas para la potenciación de la biodiversidad urbana, y ha sido proyectado para obtener los más altos niveles de certificaciones Breeam y LEED 

 

Colonial obtuvo un beneficio neto de 398 millones de euros en los nueve primeros meses del año, lo que representa un incremento del 116% respecto al mismo periodo del año pasado, gracias al aumento de la actividad comercial, que ha alcanzado niveles récord de contratación.

En concreto, los últimos resultados trimestrales de la socimi cotizada en el Ibex 35 arrojan un volumen de contratación de más de 136.000 metros cuadrados firmados, un 16% más que hace un año, a través de 80 nuevos contratos de alquiler de oficinas.

La compañía ingresó 262 millones de euros por las rentas de toda su cartera, un 12% más que en 2021, impulsadas por el crecimiento de sus edificios en París, donde la ocupación roza la cifra histórica del 100%. En su conjunto, todos sus activos, ubicados en la capital francesa y en Madrid y Barcelona registraron una ocupación del 96%.

Al estar los contratos indexados al IPC, la inflación no afecta negativamente a la compañía. De hecho, a cierre del pasado mes de septiembre ya había actualizado la renta de un 73% de sus contratos, cuyo precio ha subido un 5% respecto a diciembre de 2021.

El resultado bruto de explotación de Colonial fue de 205 millones de euros, un 12% más, y el resultado neto recurrente de 119 millones, un 30% superior, gracias también a la reducción interanual de los gastos financieros y a la adquisición de una participación del 16,6% en su filial francesa SFL.

En un encuentro con la prensa, el consejero delegado, Pere Viñolas, ha defendido que se trata de unos buenos resultados, razón por la que la compañía ha mejorado sus previsiones para el conjunto del año. Respecto al pronóstico inicial de alcanzar un beneficio por acción de 29 euros, ahora la empresa espera superarlo en 2022.

PRUDENCIA EN LAS INVERSIONES

Viñolas ha incidido en que la compañía está aplicando ahora un criterio de prudencia en las inversiones, dado la incertidumbre macroeconómica, centrándose en las desinversiones --que este año han alcanzado los 100 millones de euros con una prima del 9%-- y en acabar los 9 grandes proyectos en marcha --que registran una alta precomercialización y asegurarán nuevos ingresos futuros--.

Sobre la ola de despidos en las grandes empresas tecnológicas mundiales, y siendo Colonial el 'casero' de grandes multinacionales', el directivo ha descartado que vaya a afectar a la empresa gracias a la calidad de sus contratos de alquiler, que son a largo plazo y en ubicaciones 'prime' (distritos financieros de las ciudades).

Viñolas también se ha manifestado sobre la corrección de la bolsa en el último año --auspiciada por el miedo a los tipos de interés, a la recesión y a la inflación--, que contrasta con el desempeño de la empresa: "Esta música nos acompaña desde hace un año, ya estamos a noviembre y estos son los resultados, que ponen de manifiesto que en este nuevo mundo de inflación, la compañía sobrevuela muy bien esta situación".

En el plano financiero, la liquidez del grupo asciende actualmente a 2.140 millones de euros, entre caja y líneas de crédito, lo que le permite cubrir todos sus vencimientos de deuda hasta 2026. Su proporción de deuda sobre el valor de sus activos (LTV) es del 37,9% 

BlackRock ha incrementado su participación en el capital de Colonial, empresa cotizada en el Ibex 35, hasta alcanzar el 3,86%, el mayor porcentaje que la gestora de inversiones ha tenido desde su entrada en la socimi en diciembre de 2015.

Según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), BlackRock sobrepasó este jueves 1 de diciembre un nuevo umbral de participación en la compañía, notificado este mismo viernes.

En concreto, la firma estadounidense ha pasado de controlar el 3,54% del capital de la empresa española, hasta el 3,86% actual, participación dividida en 16,3 millones de títulos de forma indirecta, 3,9 millones en préstamos de acciones y otros 622.000 títulos en instrumentos financieros.

En total, suma cerca de 21 millones de acciones con un precio actual de mercado de 126 millones de euros, sobre un total de capitalización bursátil de Colonial de 3.260 millones de euros.

Desde principios de octubre, Colonial ha registrado una tendencia al alza en el valor de sus títulos en bolsa, que alcanza ya un 26%, hasta los 6 euros por acción. Sin embargo, todavía sigue muy por debajo de los cerca de 13 euros en los que cotizaba antes del estallido de la pandemia.

El fondo soberano de Catar es el principal accionista de la socimi, con un 19% del capital, seguido del grupo mexicano Finaccess (14,8%); el fondo Aguila, radicado en Bermudas (7%); Puig (5,4%), Credit Agricole (4,2%) y BlackRock (3,9%)

 

SFL, la filial francesa de Colonial y que reporta a la socimi española el 60% de las rentas, obtuvo el año pasado un beneficio neto atribuible de 143,4 millones de euros, lo que supone una caída del 51% respecto a las ganancias obtenidas un año atrás.

Sin embargo, la compañía registró una mejor evolución del negocio, con un incremento de las rentas por el alquiler de sus edificios de oficinas del 17%, así como con una mejora del 28% de su resultado operativo, según se recoge en su cuenta de resultados.

La rebaja del beneficio se explica, como ya lleva anticipando el sector en las últimas semanas, al efecto de la revalorización de sus activos, que es más bien un efecto contable y no refleja la evolución subyacente de la actividad.

Tras el descuento que se produjo en las valoraciones de los activos inmobiliarios en 2020 como consecuencia de la pandemia, en 2021 estas valoraciones mejoraron e impulsaron los beneficios atribuibles de estas empresas propietarias de activos inmobiliarios que luego alquilan.

En 2022, con la llegada de otro escenario de incertidumbre económica provocado por la guerra en Ucrania, el alza de precios y el aumento de los tipos de interés, las valoraciones tendieron a la baja o, en caso de que crecieron, no lo hicieron tanto como en 2021.

Esta último caso es el de SFL, que en 2021 se anotó un impacto positivo de 255 millones por esa revalorización, y que en 2022 se ha limitado a 39 millones de euros. Esta diferencia es la que explica, principalmente, la caída del 51% en el beneficio del año pasado.

En cualquier caso, pese a que el sector anticipaba no solo una menor revalorización sino incluso una caída de las valoraciones de los activos, SFL consiguió incrementar en un 2,3% el valor de sus activos respecto al año anterior. No obstante, en 2021 alcanzó el 5,7% y, teniendo en cuenta solo el segundo semestre de 2022, sí retrocedió un 2%.

Con todo ello, el beneficio recurrente, que es la partida que mejor refleja la evolución del negocio inmobiliario, fue de 108 millones de euros, es decir, un 17% superior al de 2021, descontando el efecto contable de las valoraciones.

Un análisis de Intermoney, una vez publicados los resultados de SFL, espera un beneficio neto para Colonial de 440 millones de euros en 2022, lo que supondría un descenso del 7%. La socimi cotizada en el Ibex 35 presentará sus resultados el próximo 27 de febrero 

 

Colonial obtuvo un beneficio neto de 8 millones de euros en 2022, lo que supone una caída del 98% respecto a los 474 millones de euros del año anterior, debido al impacto contable de la variación del valor de sus activos.

La socimi consiguió incrementar el valor bruto de los activos un 1% en términos comparables, hasta los 13.000 millones de euros, a pesar del impacto que la subida de los tipos de interés ha tenido en las valoraciones de los activos inmobiliarios.

No obstante, el consejero delegado, Pere Viñolas, ha explicado en un encuentro con los medios que el valor neto de los activos (que tiene en cuenta las inversiones) sí descendió un 1,7%, hasta los 6.384 millones de euros, lo que explicaría la caída en el beneficio neto.

Este efecto en las socimi es solo contable y no tiene impacto en la caja de la compañía. Por eso, el resultado recurrente, que en el caso de Colonial aumentó un 26%, hasta los 161 millones de euros, recoge mejor la evolución del negocio.

En este sentido, en 2021 la compañía logró un beneficio neto muy alto por el efecto, en ese caso positivo, de la revalorización de los activos tras el fuerte impacto inicial que produjo la pandemia en 2020 y que tampoco recogía la verdadera evolución de la actividad.

En cualquier caso, el año pasado las rentas que ingresó Colonial por el alquiler de sus espacios fue de 354 millones de euros, lo que representa un incremento del 13%, al mismo tiempo que el resultado bruto de explotación (Ebitda) fue de 283 millones de euros, un 14% superior.

La mejora operativa se explica por dos razones, una más externa a la empresa como es la inflación, que al estar los contratos indexados al IPC crecen automáticamente, y una más interna que corresponde a los nuevos contratos firmados con los inquilinos de sus edificios de oficinas.

Esta última partida alcanzó los 177.000 metros cuadrados contratos, lo que representa la segunda mayor cifra de contratación de los últimos doce años, solo superada por el récord de 2019, antes del estallido de la pandemia. También contribuyó positivamente la ocupación de sus inmuebles, que alcanzó el 96%.

"Nuestra capacidad para capturar incrementos de rentas por encima del mercado y el exitoso desarrollo de nuestra cartera de proyectos nos han llevado a alcanzar uno de los mayores ingresos de nuestra historia y a obtener crecimientos de doble dígito en los principales indicadores de nuestro negocio", ha destacado Viñolas.

PLAN DE DESINVERSIONES

La compañía está inmersa en un plan de desinversiones de 500 millones de euros, de los que 84 millones ya se llevaron a cabo en 2022, y ya está ultimando la venta de otros seis activos por 420 millones de euros, tres de ellos materializados en enero y febrero de este año. En el corto plazo, las ventas de activos adicionales no superarán los 400 millones de euros.

La deuda neta se redujo en 421 millones de euros, hasta los 4.934 millones, gracias a estas desinversiones, y la liquidez aumentó hasta los 2.645 millones de euros, con un LTV (proporción de deuda respecto al valor de los activos) del 36,9% 

 

Colonial ha vendido el parque comercial de mediana superficie Viapark, en las afueras de Vícar (Almería), lo que supone elevar a 500 millones de euros el importe desinvertido en los últimos meses por la socimi, de forma conjunta en España y Francia.

En funcionamiento desde el año 2008, Viapark es un espacio comercial con macro locales ocupados por marcas como Carrefour, Decathlon, Bricomart o Kiabi, según ha informado la compañía cotizada en el ibex 35.

Esta operación se enmarca en el programa de desinversiones de la socimi, que consiste en la venta de activos maduros y no estratégicos para la empresa, comercializados en todos los casos a valor de tasación.

El programa se enmarca en la llamada estrategia de 'flight to quality', que tiene como objetivo reciclar capital para nuevas oportunidades de creación de valor y mejorar el perfil riesgo-rentabilidad del grupo.

El plan acumula ingresos por cerca de 500 millones de euros, entre finales de 2022 y el primer trimestre de 2023. Esta última operación de venta del parque comercial Viapark de Almería ha contado con el asesoramiento legal de Roca Junyent y comercial de Cushman & Wakefield.

Colonial presenta actualmente una liquidez de casi 2.700 millones de euros con un 'loan to value' (LTV o proporción de la deuda sobre el valor de los activos) del 36%, que le permite cubrir todos los vencimientos de deuda hasta el año 2027. El 100% de la deuda neta del grupo tiene un tipo de interés fijo 

 

Puig, la empresa de belleza y moda de la familia Puig, ha aumentado a cerca del 7,4% su participación en Colonial, 'socimi' cotizada en el Ibex 35, desde su anterior participación del 5,4%.

Este movimiento se ha notificado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) tan solo un días después de que Colonial publicase su intención de nombrar a Manuel Puig Rocha como consejero de la empresa en su próxima junta de accionistas.

La sociedad Puig ha adquirido en total 10,7 millones de acciones de la 'socimi', lo que supone a precios actuales de mercado cerca de 60 millones de euros. Su participación actual se concentra en 39,8 millones de títulos, valorados en 216 millones de euros.

La firma de belleza y moda ha notificado esta actualización por el cambio de denominación social de su anterior sociedad, Trudonba XXI, a la actual Exea Inversiones Inmobiliarias.

El fondo soberano de Catar es el principal accionista de Colonial, con un 19% del capital, seguido del grupo mexicano Finaccess (14,8%); Puig (7,37%); el fondo Aguila, radicado en Bermudas (7%); Crédit Agricole (4,2%) y BlackRock (3,9%)