Bueno, pues mi opinión se acabaron las correcciones ahora mismo en el 0,382 de fibonacci y el ss nivel sería el 0,50 s/ 5,45€ pero no creo que la lleven tan abajo despues de hacer max en 6,60€ . Saludos.....
Buenas noches David, echamos en falta tu análisis de los resultados trimestrales, muchas gracias por lo que aportas siempre
#1987
Análisis resultados 1º Tr-2021 Grupo San José
Todo parece indicar, que a la vista de lo que han hecho la gran mayoría de empresas del continuo, Grupo San José atendió finalmente a las plegarias e informó al mercado y accionistas sobre la marcha del negocio durante este primer trimestre. Así que nada, como accionista, mi agradecimiento por el esfuerzo, aunque como han dejado claro, no están obligados a ello.
Decir que no ha habido grandes sorpresas, los resultados han sido muy similares a los del trimestre pasado, sobre todo en cuanto a magnitudes finales. La actividad ha caído ligeramente de 229,6M€ a 213,4M€ (-7,1%), pero el EBITDA se ha visto ligeramente mejorado pasando de 11,1 a 11,5M€, mejorando también el ratio EBITA/ventas del 4,8 al 5,4%. El EBIT sin embargo se ha visto perjudicado por unas mayores provisiones comerciales y deterioros, que han aumentado en 2M€ con respecto a lo que había un año, casi un 1% de la facturación de la compañía, y que explica la bajado de 9,7M€ a 7,7M€. El resultado financiero en cambio ha sido casi 2M€ mejor al habido el 1Tr-20 (por diferencias en cambio principalmente), lo que ha compensado el efecto sobre el beneficio neto y explica que haya permanecido prácticamente igual al de hace un año
Pero si nos vamos al desglose por actividades, vemos que las cifras del área de construcción han sido decepcionantes:
La actividad constructora ha caído un 10%, y su EBITDA un 20%, aportando solamente 6,6M€ frente a los 8,3M€ que aportó el ejercicio pasado, con lo que el margen EBITDA/Ventas baja del 4% al 3,5%. Más acusado ha sido la caída del EBIT, imagino que porque ha recibido la gran parte de los deterioros y provisiones, que ha pasado de 7,5M€ a 3,3M€, algo más de la mitad de hace un año, así como el resultado antes de impuestos, que ha caído de 5,95M€ aportados en el 1Tr-2020 a 2,3M€ aportados este trimestre, o lo que es lo mismo, un 60% menos. Lo dicho, un pésimo desempeño del área de construcción estos tres primeros meses del año.
Confío en que la empresa pueda detectar qué ha podido pasar. Más allá de que haya tenido algún tipo de problema con alguna obra, lo único que se me ocurre es el peso que cada vez más está teniendo el negocio nacional frente al extranjero, y que pudiera ser que este primero por la competencia pueda estar sujeto a una mayor presión en los márgenes. El 1º trimestre del 2019 el ratio de obra nacional/extranjera era del 54%-46%, y este trimestre estamos ya en un 70%-30%, lo que parece indicar que el grupo está reduciendo su presencia en el exterior, y pasando a depender mucho más de la obra nacional.
El área inmobiliaria, en cambio, después de muchos trimestres de cifras muy insuficientes, parece que empieza a remontar el vuelo:
La actividad se ha doblado, pasando de 2,8M€ a 4,5M€, y ,el EBITDA se ha multiplicado por seis, pasando de 0,21M€ a 1,29M€, lo mismo ha pasado con el EBIT y el resultado antes de impuestos que se han visto fuertemente mejorados. El inicio de las fases V, VI y VII del Condominio Nueva Vista en Lima parece que ha corregido las malas cifras de fases anteriores, lo que abre la puerta a una mejora paulatina de lo que esta área puede aportar al resto de la compañía
Concesiones y energía siguen aportando su granito de arena al grupo, ambas ramas han crecido en actividad y en aportación de EBITDA y resultado, con márgenes más que aceptables
Me parece interesantes reseñar que las áreas inmobiliaria, energía y concesiones, a pesar de representar solamente algo más del 10% de facturación de la compañía, han ayudado a generar el 26% del EBITDA y el 53% del resultado antes de impuestos durante este trimestre.
En cuanto a balance, no ha habido cambios significativos este trimestre, con un fondo de maniobra alrededor de los 170M€ y una deuda financiera neta de 194,5M€, con 355M€ de posiciones activa (95% de su capitalización actual) y solo 160M€ de endeudamiento.
En cuanto al área agropecuaria, esta es la reseña aportada por la participada Carlos Casado para este primer trimestre del 2021:
Hablamos de que la compañía reporta un beneficio neto de 249 millones de pesos argentinos, equivalentes a unos 2,15M€. Este trimestre y el próximo suelen ser los más positivos por la recogida y venta de gran parte de las cosechas. Las perspectivas de esta temporada son bastante buenas, sobre todo por el precio de la soja que está en máximos históricos, alrededor de los 600US$ por tonelada.
A modo de resumen, estamos antes unos resultados continuistas, aunque habrá que prestar atención los próximos trimestres a ver cómo evoluciona el área de construcción, que es alma mater de la compañía. También habrá que estar atentos a la evolución del área inmobiliaria, que augura buenas cifras de aquí a final de año, así como a Carlos Casado por supuesto, que podría aportar resultados récord apoyado por el precio de la soja.
Tampoco debemos olvidar la evolución de Madrid Nuevo Norte y los codazos que está habiendo por hacerse un hueco dentro del proyecto, para lo que debemos recordar que GSJ mantiene, al menos por ahora, el 10% de la sociedad, no adecuadamente valorados en libros, y cuyo valor debe estar muy por encima de los 120M€ que valoró Merlin el proyecto allá por octubre de 2019.
SANJOSE ampliará y reformará el Hotel Cala Graçió en Ibiza
26/05/2021
Tanit Management ha adjudicado a SANJOSE Constructora las obras de ampliación, reforma, modernización y puesta en valor del hotel Cala Graçió de Ibiza.
Una vez completadas las obras el hotel, que subirá de categoría a 5 estrellas, contará con un nuevo diseño más actual y 50 habitaciones (4 Suites).
El proyecto, también incluye la urbanización de más de 10.000 metros cuadrados de espacios exteriores que comparten el Hotel Cala Graçió y el Hotel Tanit.
En dichos espacios exteriores se ubican la zona de esparcimiento y ocio en la que se encontrarán tres piscinas, un kiosco-bar, zona de animación, pista polideportiva, solárium, diferentes zonas ajardinadas, etc.
El proyecto, además de aumentar a la categoría de 5 estrellas y modernizarse completamente, busca convertirse en referencia de sostenibilidad al implementar los criterios BREEAM
Merlin frena a BBVA y retrasa al año que viene cualquier cambio de poder en DCN
La socimi ha conseguido las cautelares que pedía y que dejan en suspenso el cambio de estatutos en DCN hasta que se resuelva el arbitraje, lo que previsiblemente será en 2022
31/05/2021 05:00h
Merlin Properties y Grupo San José han ganado la primera batalla de la guerra que tienen abierta con BBVA por el reparto de poderes en Distrito Castellana Norte (DCN), la promotora de Operación Chamartín. La entidad presidida por Carlos Torres es la accionista mayoritaria, con un 75,5%, seguida de la socimi, que posee otro 14,5%, mientras que la constructora sigue conservando otro 10%.
SANJOSE construirá el Residencial Villa Infante en Lisboa
02/06/2021
Lisboa Residences, LRII Investimentos Imobilários ha adjudicado a SANJOSE Constructora Portugal las obras de reconversión del antiguo Hospital de CUF Infante Santo para su nuevo uso residencial.
La nueva y lujosa promoción Villa Infante, que supondrá más de 18.500 metros cuadrados de superficie construida, contará con 87 viviendas de 1 a 4 dormitorios, 141 plazas de aparcamiento, trasteros, gimnasio, zonas ajardinadas, etc.
