Pulso de Mercado: Intradía

Viendo la evolución de los tipos de interés en Europa, el BCE  hace tiempo que gasto casi todas las balas de devaluación el €.

No puedo estar más de acuerdo. De ahí la célebre frase, si quieres que un secreto realmente no se conozca, publicalo en un libro.
Hay un océano de información y casi toda interesada.

Pero no se arreglan los problemas y eso cuenta también

La pregunta del millón: por qué habría que creerse este rebote?

Buenas tardes.

En bolsa hay quien cuando ve que la volatilidad es baja y empieza a subir se queda parado como esos porteros de antaño, y claro...gol por la escuadra...
Acabamos de tener un subidón de volatilidad en el VIX, que creo no hace falta les describa, ayer cerraba por encima de 24 con una subida enorme desde los últimos días de julio. Pero resulta que esto que ha pasado a primeros de agosto no tiene nada de raro en absoluto, estacionalmente es cuando el VIX se dispara...
Tiene una clara estacionalidad alcista desde finales de julio hasta octubre, donde vuelve a bajar sin parar, sin duda afectado, porque como saben el último trimestre es muy bueno en las bolsas, y fuerza a la volatilidad hacia abajo. Vamos que lo que acaba de pasar recientemente es hasta normal dentro de lo que cabe.
 Pero ojo,  por experiencia personal, en el VIX y sus futuros se ven manipulaciones, para forzar vencimientos y variaciones del VIX realmente impresionantes. Se ven este tipo de cosas en otros mercados pero aquí es mucho más llamativo, y no es nada difícil quedar atrapado en una de estas manipulaciones, que luego serán investigadas a fondo, pero a fondo perdido como siempre. Volvemos a la anécdota de los penaltis, aquí, en este mercado nadie se esconde. Recuerden como atraparon a muchísima gente con los etfs inversores sobre el VIX.
Y comprar volatilidad es complejo.
Cuando vemos la volatilidad baja como hace poco  nos lanzamos a comprar futuros del VIX o a comprar algún ETF como el VXX. Parece pescar en un barril. Una operación segura, pero la realidad es muy diferente, es más, es algo tremendamente complicado.
Desgraciadamente los etfs, que venden como el VXX o el UVXY no sirven para replicarlo al alza, para quien esté pensando que va a subir,  salvo si va todo muy rápido. Además cuando se ve el folleto, se ve que lo que replican en realidad es el futuro y no el VIX oficial. Y el futuro se mueve de una manera muy muy diferente al VIX. Eso suponiendo que a uno le dejen operar en esos etfs con las normas carcas y euro escleróticas de la ESMA. De tanto proteger a todo el mundo están montando un Belén de los que hacen época. Para la ESMA la única estrategia posible es comprar Iberdrola y esperar 20 años por ejemplo.
 Se confeccionan con futuros,  que normalmente están en contango, es decir, con precios más altos conforme avanzan vencimientos. Solo se puede estar dentro de estos productos un tiempo muy corto, o el paso del tiempo lo estropeará todo. Si se aguanta mucho, puede ser devastador: Es más, prácticamente todo lo que no sea operar intradía con este ETF nos puede llevar a un negativo efecto yunque o depreciación, parecido a lo que sucede con las opciones compradas, que insisto puede ser devastador como se aguante ahí dentro.
Los futuros tienen vencimiento mensual y este factor los condiciona totalmente. Los futuros no se comportan como el VIX. El VIX puede bajar o subir mucho y el futuro moverse mucho menos, incluso en movimientos no demasiado pronunciado puede moverse en dirección contraria. No es una réplica del VIX, para nada. De hecho no hay nada negociable en serio que replique al VIX literalmente.
Los ETFs, que se basan en la compra de estos futuros,  tienen que estar rotando cada día aproximadamente 1/20 de la cartera al vencimiento. Y dado que los futuros suelen cotizar en contango, es decir más caros, cuanto más lejanos, ya se pueden imaginar lo que pasa. Compran el vencimiento más caro, el siguiente, y venden el más barato es decir el actual. Y así día tras día, y en contango se está el 80% del tiempo. De ahí que los gráficos de los ETFS como el VXX sean siempre muy bajistas.
Como ven siempre baja, porque este efecto de roll over perpetuo es devastador. Sí tiene cortos períodos de tiempo, en que sigue al VIX en fuertes subidas, son los períodos en los que el VIX pasa a backwardation, pero son períodos cortos y rápidos con una volatilidad tremenda.
Y ya que hemos hablado de penaltis…no se pierdan este…el penalti más largo del mundo, alucinante
https://tv.esgentside.com/14058-w480.mp4?st=U4LeeDLuaH_6vkYE7g8IYQ&e=1531936800

https://www.serenitymarkets.com/secciones/macroeconomia/145-destacado-en-macro/52006-situacion-de-mercado-la-estacionalidad-desfavorable-del-vix.html

Un saludo!

Q rebote?

Ha hablado ya Trump via Twitter?

no, todavía está poniéndose la peluca, luego irá a limpiarse la mierda del culo, que está cagao¡¡¡¡