Buenas noches.
1- En un trabajo interesante Societe Generale opina que el mercado consciente o inconscientemente lo que está descontando es:
1) el paquete fiscal de Estados Unidos será diluido por los moderados que siguen siendo poderosos gracias a la delgadez del poder demócrata sobre el Congreso;
2) el poder desinflacionario del enorme exceso de capacidad global diluirá y eventualmente ahogará el aumento de los precios
3) la Fed no parpadeará y mantendrá la política muy acomodaticia, como se prometió, hasta 2023 «,
En suma ayudas menores a lo que dice Biden, no habrá inflación y la FED seguirá a tope mínimo este año, el que viene y parte del 2023.
Y puede que tenga razón, muy interesante el punto dos advirtiendo de que el brutal exceso de capacidad productiva que tenemos en este momento por la crisis puede evitar cualquier presión inflacionista por mucha recuperación que haya.
2- Si todos estos pensamientos son correctos el dólar no tiene muy buen futuro que digamos y más vale que no hagamos apuestas a su favor por si acaso.
3- Mientras, hoy, como ya pasó ayer, hemos vuelto a los viejos tiempos. Como dicen varios expertos débiles la parte de valores de alta beta y pequeñas compañías. Fuertes las empresas de súper capitalización como las grandes tecnológicas, vuelven a tomar el liderazgo las grandes compañías Fang.
Esto hace que el NASDAQ esté muy fuerte y que el SP 500 aunque a alguna distancia le siga, dada la fuerte ponderación que tienen unas muy pocas tecnológicas en este índice. Si miramos el índice SP 500 de igual ponderación la subida se está siguiendo con sordina.
4- En esta línea se puede ver como en estos dos días el índice Russell de tecnología está superando con mucha fuerza al índice Russell de valor.
Como también se puede ver que la amplitud de mercado no está siguiendo el movimiento y hay más volumen a la baja que al alza lo que provoca algunas distorsiones en indicadores muy sensibles.
No es una situación que no hayamos visto antes. Y todo se ha disparado por los resultados de Netflix de ayer que causaron una subida el día anterior del 17 %. Puede ser perfectamente un fenómeno temporal, pero de momento es lo que hay.
5- El mercado tiene esperanzas en que el nuevo presidente actué en algunos campos. Por ejemplo parece decidido a conseguir mejorar las vacunaciones, hoy ha definido como un desastre el inicio de la temporada de vacunación.También está tomando otra serie de medidas que parecen indicar que volverá Estados Unidos a su política de alianzas con sus aliados de siempre, como por ejemplo Europa. Hay que recordar que con el presidente anterior Donald Trump, la alianza de décadas entre Estados Unidos y Europa llegó a resquebrajarse por las fuertes tensiones políticas y en algunos casos militares. Siempre Trump estuvo quejándose de la actitud de Europa que según él no era correcta respecto a las alianzas militares.
También el mercado ve con alguna desconfianza algunos puntos oscuros como por ejemplo la subida de impuestos. Respecto a China hoy el nuevo gobierno ha comentado que quiere pactar con sus aliados una política común respecto a China, lo cual no deja de ser una clara mejora respecto a la situación anterior.De momento los aranceles se van a mantener. Y este también es un tema que afecta mucho al mercado.
6- De manera sorprendente se han publicado los resultados de Intel antes del cierre, cuando estaba previsto que lo hiciera posteriormente. Los resultados han sido bastante mejor de lo esperado tanto en beneficios como en ventas y el valor a los pocos minutos de la publicación ha llegado a subir más del 7 %. No hay que olvidar que es miembro del Dow Jones y el fabricante más grande del mundo de microprocesadores.
7- El sector de automoción sigue muy fuerte. En días anteriores General Motors tuvo muy fuertes ganancias tras comentar que entraba con más fuerza en el negocio de coches autónomos, y hoy Ford su competidor ha subido también con mucha fuerza por una mejora de recomendación de Broker.
8- Desde un punto de vista técnico la tendencia es alcista y no hay más que hablar, esto es lo que manda, no hay que ponerse contra ella.Eso si, la sobrecompra es extrema. Por ejemplo aparte de todos los indicadores que hemos ido enumerando los últimos días, hoy hemos visto al ratio Put Call media de cinco días moverse en niveles no vistos desde el año 2000 por bajos.
9- El banco Goldman ha advertido que según sus indicadores de corto plazo no estará muy lejos una corrección de cierto calado por motivos técnicos. Pero ha dicho que esto será una ocasión de compra por qué opinan que estamos en las etapas iniciales de un mercado alcista secular.
El SP 500 ya está en la zona muy difícil que marcó como objetivo final por el momento de la subida Bank Of América entre 3830y 3880.
10- En datos macroeconómicos hemos tenido una cifra de paro semanal muy cerca de previsiones, pero se ha dado un buen dato de construcción de viviendas y de permisos de construcción.
11- Dow Jones Industrial Average cayó 12,37 puntos, o 0,04%, a 31,176.01, el S&P 500 ganó 1,23 puntos, o 0,03%, a 3,853,08 y el Nasdaq Composite agregó 73,67 puntos, o 0,55%, a 13,530,92
12- La energía fue el mayor lastre entre los 11 principales sectores de S&P, después de la noticia de que Biden revocó el permiso presidencial del proyecto del oleoducto Keystone XL
13- Indicador de órdenes Moc al cierre vuelve a marcar por tercer día consecutivo saldo neto vendedor, sigue sin ser una buena señal.
Los desequilibrios compradores ascienden a 979,3 millones de dólares. Mientras que los desequilibrios vendedores tienen un total de 1300 millones $
Un saludo!