No es la primera vez que la Fed hace un recorte de 50 puntos básicos: las otras 18 veces de este siglo
Sin embargo, el haber bajado tipos en 50 puntos no ha sido algo tan excepcional como algunos podrían creer ya que solo en lo que llevamos de siglo, los cuatro presidentes de la Reserva Federal han llevado a cabo recortes de 50 o más puntos hasta en 18 ocasiones con anterioridad, motivadas por distintas razones, eso sí. Entre ellas, la explosión de la burbuja puntocom, el atentado del 11-S, la gran crisis financiera de 2008 y la pandemia de 2020.
De hecho, podríamos remontarnos a los años 80, cuando Volcker tuvo que llevar los tipos al máximo histórico del 20% para combatir una inflación galopante cercana al 15% interanual, provocando una recesión, precisamente lo que ahora se quiere evitar con esta marcha atrás. Fue una época en la que las hipotecas se concedían al 20%. Si bien es cierto que en esa época la principal herramienta contractiva era el control de la oferta monetaria, más que el tipo de interés. El desempleo ascendió hasta el 11%, el mayor desde la Gran Depresión y la inflación, de igual forma que ahora, fue contenida antes de los 90.
Durante los 90, Alan Greenspan tuvo un mandato más o menos tranquilo, bajando los tipos en la primera mitad de la década y subiéndolos en la segunda ante la caída de la inflación. El llamado Maestro mantuvo la expansión económica en EEUU. Sin embargo, fue acusado de ser el causante de las burbujas de la primera década del siglo. El estallido de la primera de ellas, la puntocom, obligó a Greenspan a realizar cinco recortes consecutivos de 50 puntos entre enero y mayo de 2001, hasta dejar la referencia en el 4%.
En septiembre del mismo año, con el shock provocado por el atentado sobre las torres gemelas en Nueva York, la Fed realizó un nuevo recorte de 50 puntos en una reunión de emergencia, al que añadió dos bajadas homólogas en octubre y en noviembre, dejando los tipos en el 2%. No fue suficiente ya que un año después tuvieron que disminuir en otros 50 puntos el precio del dinero para impulsar la economía tras la crisis.
A partir de ahí la expansión económica fue acompañada de subidas de tipos hasta que en septiembre de 2007, ya con Ben Bernanke en el puesto, comenzó la gran crisis de las subprime. Durante el siguiente año la Fed tuvo que realizar hasta cuatro recortes de 50 puntos, dos de 75 puntos y uno de 100 enteros en diciembre de 2008 para dejar el precio del dinero a 0, además del QE, elevando el balance hasta los 4,5 billones de dólares.