Pulso de Mercado: Intradía

También es verdad que Inditex subió de 50 a 55 euros en poco tiempo. Antes de los resultados.
Está todo perfectamente diseñado por los que controlan el cotarro.

Y eso que  significa entre un índice y el otro,
que las de mayor capitalización han estado subiendo, mientras que el resto estuvo bajando?

Con que nos quedamos con corrección en enero o con continuación alcista?

La industria europea de fondos de inversión se acerca al final de 2024 con unas estimaciones de volumen patrimonial de 33 billones de euros, según recoge el informe anual de Efama, la asociación supranacional del sector, lo que sería un nivel histórico. Esto significa un crecimiento del 9,1% respecto al tamaño que tenía a finales del año pasado y encadena de esta manera su segundo año de crecimiento consecutivo, tras el abrupto descenso que significó 2022 (ver gráfico). Y esta cifra puede ser incluso mayor, puesto que el volumen estimado es para el cierre del tercer trimestre, por lo que al final podría superar ampliamente esos 33 billones.

Por poner en contexto esta cifra, hay que tener en cuenta que en Estados Unidos el volumen de la industria de inversión alcanza los 28 billones de dólares en fondos de inversión activos y de casi 10 billones de dólares en productos de gestión pasiva, con datos hasta octubre de la patronal norteamericana.

En Europa, dentro de la cifra de patrimonio se incluye la inversión en ETF. De hecho, el incremento de la inversión en gestión pasiva ha sido uno de los catalizadores del crecimiento del volumen patrimonial, según destaca el informe, motivado por el interés de los inversores minoristas, que de esta manera han pasado a representar casi un 31% del patrimonio en fondos por tipo de cliente, cinco puntos porcentuales más que hace un lustro. Los vehículos pasivos ya representan un 17% del total de activos bajo gestión, cuatro puntos más que hace una década.
Los fondos de inversión europeos alcanzan un hito al acercarse a los 33 billones de euros (eleconomista.es)

ITX

Ha subido mucho y muy rápido. Pero con el lema de que es una magnífica empresa, la gente sigue invirtiendo con independencia del precio de cotización. Y eso en bolsa no funciona así.

  

Los analistas de Renta 4 han expuesto este jueves sus perspectivas de cara al año 2025, el cual estará, según ellos, totalmente condicionado por las políticas que ponga en marcha Donald Trump tras su llegada a la Casa Blanca.

Precisamente es este factor el que hace que apuesten claramente por la renta variable de Estados Unidos, al ser un mercado que ofrecerá un mayor crecimiento gracias a las medidas de desregulación y las rebajas fiscales, aunque por contra eleve la inflación por las políticas arancelarias o antimigratorias.

En todo caso, en lo que respecta a la bolsa española, los analistas del banco exponen que "sigue cotizando barata, con un descuento del 15% frente a su media histórica mientras que el EuroStoxx está en línea con sus múltiplos medios". En el caso del S&P 500, la prima exigida ahora mismo es del 35% frente a su media histórica. "No sabemos si este diferencial entre Europa y EEUU es sostenible al cotizar Europa con un 40% de descuento", apuntaba Natalia Aguirre, jefa de análisis. "Tiene que haber un momento en el que ese diferencial empiece a cerrarse", agrega Aguirre.
Renta 4 pronostica un rebote del 16% en el Ibex para 2025 (eleconomista.es) 

 

  

Pese al rendimiento del 27,56% que logra el S&P 500 en el año y el 33,46% del Nasdaq, BlackRock, uno de los gigantes globales de la industria de inversión, mantiene su preferencia por la bolsa norteamericana y los valores tecnológicos. Durante la presentación de perspectivas para el próximo año, Javier García Díaz, responsable de ventas para Iberia de la gestora, subrayó de hecho que es su principal área geográfica de convicción. "Presenta una buena foto de crecimiento económico, con buenos fundamentales, un aumento de los beneficios empresariales entre el 15% y el 20% en compañías de calidad, con flujos de caja saneados", detalló. Razones que les llevan a mantener la convicción por Wall Street, impulsada además por la megatendencia de la revolución tecnológica y la inteligencia artificial (IA).

García Díaz señaló que "nos encontramos en el inicio de la IA", por lo que se mantienen "constructivos" sobre el recorrido de los grandes valores tecnológicos. "Su comportamiento está basado en la obtención de beneficios y aún nos encontramos en el inicio de la inteligencia artificial", advirtió el responsable de ventas de BlackRock, quien explicó que el impacto que va a tener en un futuro cercano en sectores como el financiero, las telecomunicaciones o la salud y la productividad de la economía podrían añadir, según los cálculos de la gestora, hasta 1,5 puntos porcentuales anuales de crecimiento extra en los próximos cinco años en EEUU.

Todo esto les lleva a recomendar el aumento de la exposición a renta variable norteamericana. "Es un buen momento para tomar riesgo, sobre todo en Estados Unidos", recalcó, en un momento en que las medidas que adoptará el nuevo gobierno de Donald Trump, agresivas en aranceles y de desregulación, seguirán dando fuelle a las small caps.
BlackRock ve más potencial a la bolsa norteamericana pese a estar en máximos (eleconomista.es) 

 

  

Natixis Investment Managers tiene perspectivas positivas para la renta fija y las bolsas en 2025. En renta fija, para capear la volatilidad generada por la incertidumbre en cuanto a las bajadas de tipos, los gestores deberán llevar a cabo una gestión activa, y volver al stock picking, según señaló Javier García de Vinuesa, Country Head de Natixis IM para España. "Vamos a ver muchas subidas y bajadas de la marea, y saldrá a la luz quién llevaba el bañador puesto y quién no", señaló. La firma prefiere los bonos corporativos frente a los soberanos.

En lo que respecta a la renta variable, Estados Unidos es el mercado prioritario donde estar, y la entidad ve oportunidades para diversificar esa asignación al mercado estadounidense, ahora muy concentrado en large caps, tomando exposición a empresas de mediana capitalización, que están mejor posicionadas para el próximo año. Así lo explicó Mabrouk Chetouane, responsable de estrategia de mercados global de Natixis IM Solutions.

Las medianas cotizadas de EEUU tienen mejores perspectivas de crecimiento del beneficio que las grandes y pequeñas compañías para 2025 y 2026: la subida esperada para las ganancias en el S&P Mid Cap roza el 20% para ambos ejercicios, frente a un 14% y un 13% en el S&P 500; y el multiplicador de beneficios de las pequeñas y medianas es de 17 veces, frente a las 22 de las grandes cotizadas. En lo que respecta a las empresas de menor tamaño, la clave está en la selección activa de valores, ya que la gestión pasiva es bastante "ineficiente" en este segmento, según señaló Carmen Olds, directora de Advisory para España y Latinoamérica en Natixis IM Solutions. Por su parte, Chetouane explicó que lo previsible es que regresemos a una situación normal, en la que los tipos a la baja apoyarán a las mid y small caps.
Natixis IM mira hacia las empresas de mediana capitalización de EEUU de cara a 2025 (eleconomista.es) 

Cada casa de análisis o gestora apuesta por un mercado,o sea que todas piensan en que el 2025 será un año alcista en bolsa.