Lee bien lo que estás poniendo y encontrarás la respuesta: uno se revaloriza EN EUROS, otro baja en DÓLARES, todo depende del tipo de cambio del momento, y de LA MONEDA DEL ACTIVO que incorpore el ETF.
Sus activos están valorados en alguna moneda (ejemplo, acciones USA son en dólares, acciones suizas en francos, etc., te guste o no). Al final, ambos ETFs valen lo mismo valorados en activos (200 acciones, 100 bonos, etc.). La denominación de la moneda del ETF NO INFLUYE en su valor liquidativo, sólo la moneda del activo en sí. Cuando compras MSCI World estás comprando acciones, pero también moneda en la que cotizan esas acciones. En este caso que comentas, ambos ETFs integran los mismos activos, deben arrojar el mismo valor sea en EUR o USD (obviando orquillazos y arbitrajes puntuales). Espero haberme explicado.
Es similar a los mismos fondos referenciados en dólares o en euros, exactamente igual.
Otro ejemplo... qué vale más, ¿una onza de oro en EUR o en USD? Valen lo mismo, porque la onza se valora en USD siempre (al menos hasta le fecha). Si te dicen de valorar tu onza a dólares o a euros, te da exactamente lo mismo, porque tú estás expuesto a oro y a la moneda en que se comercializa el activo (USD). Te pueden valorar el activo en pesetas, en manzanas o en kilates, que el activo está ligado siempre a su divisa de comercialización, y esta a los cambios respecto a tu referencia.
Para acabar, lo que hacemos a veces es elegir la divisa en que queremos exponernos "cubriendo" la posición (hedge) de ese activo, pero eso es otra historia. Siempre siempre siempre hay exposición a alguna moneda, salvo que hoy en día acepten comprar lechugas con oro físico o telefónicas jejeje. Pero la valoración de ese activo en una moneda u otra da lo mismo.
Saludos.
Si me lee, verifique que yo no diga estupideces. Tenga criterio propio.