Buenas JrBolsa,
Discrepar es bueno hombre! y no te tomes las cosas de un modo tan personal :)
Mi aportación es la de alguien harto de ver clientes que se "juegan" su dinero utilizando criterios técnicos, y criterios de lo más irracionales, que efectivamente como tú bien dices, se convierten en inversores a largo. Para ser muy bueno utilizando el análisis técnico hay que ser muy disciplinado, y pienso que mucha gente no lo es, y por eso el análisis técnico sólo es válido para unos pocos privilegiados.
Mi propuesta es diferente a la vuestra, yo propongo utilizar los mismos criterios que utiliza un gran banco cuando monta sus carteras propias. Mira, la mayoría de la gente no tiene una buena estrategia, ya sabes, realmente buena. Yo te puedo hablar de como funciona la cocina de un gran banco, conozco su tesorería y su front office, y te puedo decir que no montan carteras utilizando el hombro-cabeza-hombro. Eso te lo puedo asegurar. Y ¿verdad que ni tú ni nadie de aquí es George Soros? pues entonces ya me entiendes...
Mi aportación es sencillamente copiar ese modelo. Mi aportación es utilizar criterios más racionales, basados en la prudencia y el respeto al riesgo. Es muy desafortunado que te vayas al caso particular de telefónica para refutar la idea de que el largo plazo no es el más adecuado. Como no te gustan los consejos, te pido por favor que des un paso atrás mires las cosas de un modo más global. Por eso puse como ejemplo de éxito a largo plazo al mercado más importante del mundo, el americano, que tiene más de 100 años de vida, y por eso el punto 4) de mis consejos habla de diversificar por valores, sectores y en el tiempo. Quien escoge sólo telefónica como valor ya se la está jugando...me entiendes? Aquí yo propongo no jugársela tanto. Y los que ponéis de ejemplo al Nikkei os digo lo mismo, no os vayáis al caso particular para determinar si algo no funciona.
Un gran banco cuando decide hacer inversiones utiliza criterios fundamentales en primer lugar, analiza la empresa y sus ratios, y valora por alguno de los métodos que existen (Gordon-Shapiro, descuento de flujos, etc. evolucionados por supuesto :-) ) el valor objetivo de la empresa en la que quiere invertir. Las carteras propias son carteras a largo plazo, donde se realiza una gestión más bien pasiva, ya que parten de la idea que han entrado a precios atractivos y confían en el proyecto, en la empresa y su equipo directivo, que también aporta un valor decisivo.
Para aquellos que dicen que es insuficiente llevar un seguimiento de las noticias de PIBs, datos de desempleo, indicadores adelantados, etc. Por poner un ejemplo de como reacciona el mercado ante estas noticias insuficientes, mirad cada viernes de final de mes el PIB americano a las 2:30pm y observad los movimientos de los mercados (mirad que pasó hoy). No llevéis un seguimiento del ISM manufacturero americano, o del IFO alemán, o de los spreads de crédito... todos ellos indicadores adelantados, que en el primer trimestre del año ya se dieron la vuelta avisando de la posible recuperación. Y no me digáis que pueden dar señales falsas, je! para falsas las señales de cualquier análisis técnico, que fallan más que una escopeta de feria. Claro que pueden dar señales falsas, pero personalmente me fío más de datos basados en las 7000 encuestas de IFO, o los datos del United States of Labor, o los de los índices Markit, o del Institute for Supply Management (ISM) y su índice de gerentes de compras.
Y por último un ejemplo ilustrativo de lo que quiero decir cuando hablo de invertir y no especular, y además utilizando el ejemplo de JrBolsa (inversión a largo plazo). Supongamos que nos "equivocamos" al comprar telefónica en el año 2000. Imaginemos que compramos telefónica a 23eur (qué locura, verdad), nuestras acciones ahora lamentablemente están valoradas a 17.455, eso significa una pérdida del 24%. Pero si añadimos los dividendos anuales que están por encima del 4% anual, nos sacamos una TIR de aproximadamente 1,5% anual. Para ser una operación efectivamente fallida, al menos no pierdes dinero (ex-IPC).
Y ahora pongamos un ejemplo no fallido, de un valor que me gusta mucho a largo plazo. Supongamos, igual que antes que compramos Abertis en el 2000 a 8eur. Ahora está a 14.53eur, más un 5% de ampliación liberada, más un 1% de dividendo dinerario que ha venido repartiendo ininterrumpidamente, nos da que tenemos unas acciones compradas a 5.16eur (aplicadas las 9 ampliaciones liberadas) que más el dividendo del 1% anual nos da una TIR actual del 13.5% anual. Más del doble que el bono español a 10 años. A mí me parece una muy buena operación. Quizás a muchos les parezca poco, pero mi límite para determinar si una operación de RV a medio/largo plazo es buena es si consigo doblar la RF pública española.
Espero estar encendiendo bombillas :)
Saludos
MAF