Seguimiento de Neinor Homes (HOME)

La compañía acaba de enviar a la CNMV el siguiente hecho relevante: 

El proceso de prospección de la demanda (book-building) de la oferta de venta y suscripción de acciones de Neinor Homes dirigida a inversores cualificados (la “Oferta”), que ha sido dirigido por Citigroup Global Markets Limited y Credit Suisse Securities (Europe) Limited (las “Entidades Coordinadoras Globales”), ha finalizado en el día de hoy.

El proceso ha culminado con la recepción de órdenes de compra por un volumen 4,3 veces superior a la totalidad de las acciones objeto de la Oferta y generando una demanda superior a 3.300 millones de euros, encontrándose los libros sobresuscritos desde el pasado 17 de marzo de 2017, día en que dio comienzo el proceso.
A la vista de lo anterior, y de conformidad con lo previsto en el Folleto, los términos de la Oferta han quedado fijados de la siguiente manera:
(a) Precio por acción: 16,46 euros, de los cuales 10 euros corresponden al valor nominal y 6,46 euros a la prima de emisión de cada acción.
(b) Tamaño total de la Oferta: El importe efectivo total de la Oferta asciende a 709.321.544,84 euros, correspondiente a la venta o suscripción de 43.093.654 acciones ordinarias de la Sociedad, incluyendo:
              i. Oferta de venta: Importe efectivo de 609.321.547,20 euros mediante la colocación de 37.018.320 acciones ordinarias de la Sociedad existentes titularidad de Neinor Holdings, S.L.U. (el “Accionista Oferente”) controlado en última instancia por Lone Star Real Estate Fund III (U.S.) L.P. y Lone Star Real Estate Fund III (Bermuda), L.P.
              ii. Oferta de suscripción: Importe efectivo de 99.999.997,64 euros (que comprende un aumento de capital de la Sociedad por importe de 60.753.340 euros, correspondiendo el importe restante (i.e. 39.246.657,64 euros) a la prima de emisión de las acciones) mediante la emisión y puesta en circulación de 6.075.334 nuevas acciones ordinarias de la Sociedad, con los mismos
derechos económicos y políticos que el resto de acciones de Neinor Homes.

Está previsto que en el día de mañana, 28 de marzo de 2017, se otorgue la correspondiente escritura de aumento de capital

Parece que con estos datos la compañía protagonizará la mayor salida a bolsa en la historia de una promotora en España.

La mayoría de interesados han llegado desde Reino Unido, Estados Unidos, Francia, Italia, Países Bajos y nacionales y el 90% ha terminado en manos de inversores con un perfil a largo plazo, lo cual da confianza, ya que han conseguido una composición final del libro muy sostenible.

La empresa está  actualmente creciendo a un buen ritmo con 161 promociones en suelo finalista, 60 de las cuáles están activas y en las que se ha planeado construir 4.000 viviendas.

Para seguir con este crecimiento la empresa tiene pensado no retribuir a los accionistas hasta 2020 aunque no rechazan la posibilidad de pagar dividendo con los beneficios en 2019. Hay que tener en cuenta que al ser una promotora no tiene la obligación al igual que las socimis a destinar un porcentaje alto de sus ganancias a la retribución de sus accionistas.

Neinor Homes debuto ayer con una subida del 3,16% en la que se ha convertido como el mayor debut bursátil de la historia de una promotora en Europa.

La empresa llegó a experimentar subidas del 8,1% que poco a poco fueron cayendo hasta el 3,16% que supone un 16,98 euros por acción.

Tras llegar a bolsa su capitalización ha superado los 1.340 millones de euros situándose así muy por encima de otras promotoras como Quabit (177 M€).

Buen debut para la compañía, iremos siguiendo y comentando su evolución durante estas semanas.

el 90% ha terminado en manos de inversores con un perfil a largo plazo

¿Esto quién lo asegura?

a empresa tiene pensado no retribuir a los accionistas hasta 2020

Claro, porque Lone Star ya se lo habrá llevado caliente antes de que eso se produzca

Respecto a la primera pregunta por lo que vi en distintas publicaciones fue la propia empresa la que comentó esto en unas declaraciones, lo que en realidad no se como lo pueden asegurar. 

"Aproximadamente el 90% de la operación se ha adjudicado a inversores conocidos como anchors (ancla) y long only (de largo plazo) que han llevado a cabo un análisis exhaustivo del mercado español y de Neinor durante los últimos meses. En consecuencia, la composición final del libro es de máxima calidad"

Os informó un poco más de la situación actual de Neinor.

Uno de los datos que más destacaron en su salida a bolsa fue la participación que tuvo Santander Asset Management, la gestora de Santander,  que se hizo con una participación de casi 3% del capital de Neinor Homes. 

Hay que tener en cuenta que el 3% es el nivel de participación a partir del cual los inversores se ven obligados a informar a la CNMV de sus participaciones.

Esta compra de acciones ira dirigida a fondos de renta variable con los que cuenta Warburg Pincus y General Atlantic que poseen el 50% de Santander Asset Managem 

Además de esta participación del 3%, Santander también fue uno de los bancos colocadores en la salida a bolsa de Neinor.

En cuanto a la actividad de la promotora parece que sigue creciendo, ahora en tierras valencianas. La compañía ha adquirido un suelo finalista en Valencia con una edificabilidad de  unos 7.000 metros cuadrados y con esta cierra el trimestre adquiriendo un total de 90.000 metros cuadrados que suponen una inversión de 51,4 millones de euros.

HECHO RELEVANTE

El 22 de junio de 2017 la Sociedad cerró la compra de un suelo finalista en Valencia con una edificabilidad de más de 50.000 m2 y apto para construir más de 400 viviendas. 

Con esta compra la compañía acumula en 2017 una inversión por valor de 78,6 M€. La Sociedad logra así uno de los hitos establecidos durante la fase de comercialización que tuvo lugar en el marco de la salida a Bolsa, tal y como está recogido en el Folleto aprobado
por la Comisión Nacional del Mercado de Valores el pasado 16 de marzo de 2017.

En concreto, desde enero la Sociedad ha adquirido ocho suelos finalistas ubicados en Cataluña (Sitges, Girona, y Sabadell), Andalucía (Mairena de Aljarafe y Casares), Madrid y Valencia.

Todos y cada uno de los suelos superan los objetivos de rentabilidad promotora fijados por la Sociedad. 

Madrid, 29 de junio de 2017.- Neinor Homes ha cerrado ayer la compra de suelo finalista en Las Rozas (Madrid) y Estepona (Málaga) por 68,5 millones de euros.

La transacción se compone de un suelo en Las Rozas de Madrid con una edificabilidad de más de 40,000 m2 apto para construir más de 300 viviendas, y de suelo en Estepona (Málaga) más de 30,000 m2 donde se levantarán más de 300 viviendas.

Con esta compra más la anunciada el pasado viernes en Valencia, la inversión en suelo realizada por la compañía durante el segundo trimestre del año asciende a 95,5 millones de euros, siendo el total invertido durante el año de 147,1 millones, un 74% del objetivo anual.

El fondo Lone Star, principal accionista de Neinor Homes ha anunciado que a reducido su participación un 27% por valor de 365 millones.

La operación se realizó mediante una colocación acelerada a 18.5€, mientras que la compañia cerraba su cotización en bolsa en 19.25€.

Los principales accionistas de Neinor quedan distribuidos de la siguiente forma:

• Lone Star: 13%
• Fidelity: 6.8%
• Adar: 5%
• Gruss Capital: 3.4% 

Lone Star ha colocado un 12,5% del capital social de Neinor por un proceso de colocación acelerada. 

Después de la venta, el accionista vendedor guardará 350.918 acciones de Neinor, representando aproximadamente un 0,4% de su capital social, que se reservan para pactar los requisitos del acuerdo de MIP (“Management Incentive Plan”) con respecto a ciertos directivos y empleados clave.

La Venta ha ascendido a un total bruto de 173.991.511€, siendo el precio de venta de 17.65€ por acción.

Atentamente,

Neinor Homes ha presentado resultados del año 2017, hoy día 22 de Febrero, en donde las pérdidas ascendieron 4,6 millones de euros. La presentación de resultados se puede consultar en el siguiente enlace a la CNMV. 

Los datos más interesantes de la presentación: 

• Neinor aclama un escenario económico optimista, destacan que los empleos creados en 2017 y el avance del PIB son factores favorable al sector de la vivienda. 
• Estiman doblar las entregas de viviendas año a año hasta 2020 y tienen previsto que a partir de 2020 venderán más de 4.000 viviendas anuales. Para 2018 esperan invertir más de 200 millones en compras de suelos. 
• El libro de preventas no ha parado de crecer en los últimos 2 años. Para finales del 4T2017 estaban valorados en más de 700 millones de Euros. 
• El valor de contable de Legacy se reduce un 61% desde el 4T de 2016, valiendo a finales del año pasado 85 millones, mientras que a Diciembre de 2016 valía 219 millones. 

Los datos financieros anuales más relevantes de la presentación han sido: 

• Ingresos: 225 millones de Euros 
• Margen operativo (EBIT): 1,3%
• Resultados netos: -4,6 millones de Euros
• NAV (net asset value): 1.291 millones de Euros 
• FCF (flujo de caja libre): -176,1 millones de Euros
• Deuda Bancaria: 417 millones vs 315 millones del 2016

A continuación una imagen con la cuenta de resultados. 

A lo largo de la mañana la cotización de Neinor Homes ha caída más un 3%.

El Consejo de Administración de Neinor Homes, S.A. (la “Sociedad”) ha acordado convocar a los señores accionistas a la Junta General ordinaria de accionistas que se celebrará en la Bolsa de Bilbao, calle José María Olábarri, 1, 48001 Bilbao, el día 17 de abril de 2018, a las 12:00 horas, en primera convocatoria o, de no alcanzarse el quórum necesario, en segunda convocatoria, el día siguiente, 18 de abril de 2018, en el mismo lugar y hora.

A estos efectos, se hace constar que, las mesas de registro de accionistas estarán abiertas desde las 10:00 horas y que, previsiblemente, la Junta General ordinaria de accionistas se celebrará en segunda convocatoria en el día y lugar antes indicados, a no ser que fueran advertidos los señores accionistas de lo contrario.

La CNMV ha comunicado a través de hechos relevantes, los resultados Neinor Homes del primer semestre de 2018. Donde las pérdidas ascendieron hasta los (8,2 M€).

Principales magnitudes financieras:

• En el primer semestre de 2018 se han obtenido unos ingresos estimados de 78,9 millones de euros, repartidos entre: Ventas Legacy 20,6 M€, Developement 41, 9 M€, Servicing 15,1 M€ y Otros 1,2 M€.
• El margen bruto total: 35,2% donde el mayor peso ha sido del Servicing con un 54%.
• El EBITDA (ingresos operativos) le ha salido positivo con un 2,6 M€ pero el Resultado Neto aparece en pérdidas con un 8,2 M€.
• FCF (flujo de caja libre): -63,9 millones de Euros.
• NAV (net asset value): 1.892 millones de Euros.
• Deuda Bancaria: 440, 8 millones Euros.

http://www.expansion.com/empresas/inmobiliario/2019/03/03/5c7c009e268e3ec9388b45b9.html