Seguimiento de Neinor Homes (HOME)

Se te escaparon el lunes a 11

Al final cargue otras pocas a las 15:00.
Por si se me escapa.

Ahora estoy con la indecisión: Elecnor, Sacyr o promediar IAG......

Estás quizás las dejé para jueves o viernes, pero igual meten arreón y me pierdo las rebajas!!.

A cuanto las tienes promediadas?.

Bueno, este mes cobraré 600€ de dividendos.
Y de aquí en julio tengo q sumar los divis de almirall, gestamp, IAG, Puig, Repsol y a ver Elecnor. Con todo me voy de vacacciones.

 

Neinor Homes ha vendido 1.334 viviendas por cerca de 325 millones de euros desde 2023, con un margen promotor bruto del 24,8%, según ha informado este lunes la promotora inmobiliaria, que ha cerrado un acuerdo con el fondo 1810 Capital.

En concreto, la compañía ha traspasado once activos de alquiler a inversores institucionales, un total de 1.334 viviendas en Madrid, Guadalajara, Valencia, Sevilla, Alicante y Málaga, lo que suponen unas operaciones que han generado ingresos de aproximadamente 325 millones de euros.

Además, Neinor ha vendido dos proyectos 'build-to-rent' (BTR) ubicados en las provincias de Guadalajara y Sevilla al gestor de activos inmobiliarios Round Hill Capital, siendo unas promociones cuyas obras concluyeron en 2024 y que están plenamente operativas.

Asimismo, la empresa ha cerrado un acuerdo con 1810 Capital en virtud del cual venderá tres edificios BTR situados en Málaga, Alicante y Valencia con un total de 128 viviendas.

En este contexto, estos tres edificios formaban parte de la cartera Sardes, adquirida por Neinor en 2021. Como parte del acuerdo, Neinor continuará gestionando y operando estos activos a través de su plataforma de alquiler Renta Garantizada.

En total, las transacciones tienen un valor económico de aproximadamente 50 millones de euros, a la par que contribuyen a mejorar las expectativas de generación de flujo de caja en el ejercicio mientras no tienen un impacto significativo en la cuenta de resultados de 2025.

El consejero delegado de Neinor Homes, Borja García-Egotxeaga, ha indicado que la estrategia de la firma, basada en la combinación de ventas BTS y BTR, "ha demostrado ser altamente eficaz para cristalizar el valor de la cartera BTR de Neinor".

"En lo que va de año ya hemos distribuido alrededor de 125 millones de euros en el primer trimestre de 2025 y, recientemente, hemos aprobado otros 31 millones de euros que se distribuirán a mediados de mayo", ha añadido 

Venta Activos BTR

 En línea con lo previsto en el plan estratégico de la Sociedad para el período 2023-2027 publicado el 28 de marzo de 2023, ponemos en su conocimiento que: 

 Rental Homes Propco, S.L.U., sociedad íntegramente participada de forma directa por Neinor, ha suscrito un acuerdo para la venta de la totalidad de las participaciones sociales en las que se divide el capital social de Europa Rental Homes PropCo, S.L.U. y de Sundowner Holding Iberia, S.L.U. a una sociedad gestionada por Round Hill. 

Las referidas sociedades son propietarias y operan, respectivamente, los activos denominados “Delta Homes”, localizado en Guadalajara y compuesto por 57 viviendas y “Sevilla Homes”, localizado en Sevilla y compuesto por 66 viviendas. 

Neinor ha alcanzado un acuerdo con Global Hesperides, S.L., sociedad vinculada con 1810 Capital Investments, S.L.U., para la venta de tres edificios en alquiler en Málaga, Valencia y Alicante que cuentan con un total de 128 viviendas. Está previsto que la referida transmisión se formalice antes del 31 de diciembre de 2025. 

El precio de dichas operaciones asciende a un importe total máximo de hasta aproximadamente 50 millones de euros.

 Una vez transmitidos los activos a los que se refiere la presente comunicación, la Sociedad continuará asumiendo su gestión en virtud de los correspondientes contratos de property management. 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7Bfceb12dd-487e-4754-99cd-c1ff8280b1a3%7D

Me parece que al calor de los dividendos llevan meses distribuyendo los peces gordos

 

Renta 4 | De acuerdo con la información remitida a CNMV por la compañía, Neinor Homes ha alcanzado un acuerdo con Round Hill para la venta de 2 edificios de viviendas destinadas al alquiler (BTR) en Guadalajara y Sevilla.

Adicionalmente, la compañía ha alcanzado un acuerdo con 1810 Capital para la venta de otros 3 edificios BTR localizados en Málaga, Alicante y Valencia (provenientes de la cartera de Sardes, adquirida por Neinor en 2021).

La suma de los dos acuerdos totaliza 5 edificios BTR, 251 viviendas, y tendrá una contraprestación aproximada de 50 mln eur (aprox. 199k eur/unidad).

Una vez transmitidos los activos, Neinor continuará asumiendo su gestión en virtud de los correspondientes contratos de property management.

Valoración:

Noticia positiva, en tanto que, a través de estos acuerdos de venta, Neinor Homes procede a completar la desinversión de su negocio de BTR, una operación contemplada en su plan estratégico 2023-2027.

En este sentido, desde 2023, la compañía ha vendido un total de 1.334 viviendas BTR por 325 mln eur (aprox. 244k eur/unidad), con un margen bruto del 24,8%.

Reiteramos nuestra recomendación de Sobreponderar y Precio Objetivo de 15,15 eur/acc. 

 

Neinor Homes ha entablado conversaciones con Castlelake, el fondo estadounidense propietario de un 79% de Aedas Homes, para llevar a cabo una posible operación corporativa sobre esta última promotora inmobiliaria, según ha informado Neinor a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La salida de Castlelake del capital de Aedas Homes, tras más de 10 años de permanencia en el mismo, es algo con lo que se especula desde hace tiempo en el mercado y podría suponer una oportunidad de compra para Neinor Homes, principal competidor de Aedas.

En cualquier caso, de momento Neinor está analizando la operación pero no ha tomado ninguna decisión respecto a una posible transacción.

La compañía ha reiterado que continúa centrada en su estrategia de crecimiento en el negocio residencial en España, así como en el desarrollo de su plataforma de gestión de activos con el objetivo de maximizar el valor para sus accionistas y "consolidar su posición como operador líder en el sector".

Neinor confirmaba así a la CNMV la noticia adelantada por 'Bloomberg', según la cual la promotora ha expresado interés en adquirir una participación significativa en Aedas Homes, en concreto, la que está en manos del fondo estadounidense Castlelake. Para ello, trabaja con el fondo Apollo Global Management, que le proporcionaría financiación para la compra.

'DUE DILIGENCE' PARA UNA POSIBLE OPA

De su lado, Aedas ha informado también a la CNMV de que su accionista mayoritario, Hipoteca 43 Lux, que pertenece indirectamente a un grupo de fondos de inversión privados controlados y gestionados por Castlelake, le ha comunicado la existencia de negociaciones con Neinor Homes en relación con una posible oferta pública de adquisición (OPA) sobre la totalidad de las acciones de la sociedad.

Así, y en el marco de un acuerdo de confidencialidad, Aedas Homes ha acordado proporcionar a Neinor acceso "limitado" a determinada información de la sociedad con el único fin de realizar una 'due diligence' confirmatoria.

"Hasta donde Aedas conoce, no existe ningún tipo de decisión al respecto, ni certeza de que Neinor vaya a formular una oferta, o sobre los eventuales términos y condiciones de la misma", indica al supervisor.

CAÍDAS EN BOLSA

La operación no ha sentado bien en el mercado y ambas empresas han cerrado la sesión con caídas en bolsa: Neinor un 3,89%, hasta los 13,84 euros por acción, y Aedas un 4,74%, hasta los 28,15 euros.

Aedas Homes capitaliza unos 1.237 millones de euros, por lo que el 79% de Castlelake estaría valorado en 977 millones de euros 

 

Bankinter | Neinor podría estar en negociaciones avanzadas para comprar Aedas al fondo de inversión Castlelake, que actualmente tiene un 79% del capital. Para ello, Neinor contaría con Apollo como socio financiero. Según prensa, la oferta valoraría el 100% de Aedas en unos 1.100 M€, es decir, unos 25€/acción.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter: De momento se trata de rumores, sin confirmación oficial, si bien, en caso de llegar a un acuerdo sobre el 79% del capital en manos de Castlelake, consideramos altamente probable que Neinor y Apollo tengan que lanzar una OPA sobre el 21% restante del capital. ¿A qué precio? Pues depende cómo se articule la operación, pero lo más probable es que al tratarse de una OPA obligatoria, tendría que ser a un precio “equitativo” y para ello se tomaría probablemente como referencia el valor liquidativo (NAV; 33,5€/acción), que implicaría una prima del 19% sobre el precio de mercado actual.

AEDAS HOMES: Mantenemos la recomendación de Comprar. Además de esta posible operación, Aedas ofrece: (i) sólidos fundamentales, en un entorno de escasez de oferta de vivienda y precios al alza; (ii) potencial con respecto a nuestro precio objetivo es 29€/acción; (iii) rentabilidad por dividendo superior al 8% anual.

NEINOR HOMES: Todavía no ha trascendido cómo se repartiría la inversión con Apollo, ni cómo se estructuraría la operación, por lo que mantendríamos la prudencia, al menos hasta descartar por completo una ampliación de capital. Mantenemos por tanto recomendación de Vender, a pesar de que tras la caída de ayer ya cotiza por debajo de nuestro precio objetivo (14,7€/acción)