Resultados de Aryzta (ARYN) y una nueva incorporación

Anuncian una nueva incorporacion, Luisa Delgado ¿Será española?

https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/64f854eb-57b2-46f8-ad0a-106ee30210ad

Y los resultados desde la pagina de Aryzta:

https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/d60a40f0-7412-432e-a401-d485a3628a2a

El ingles vale pero en aleman.... Si tu sabes podrias hacernos un resumencillo de lo que dice? Gracias

Parecen buenos resultados así mirándolos a grosso modo.

Tan buenos que va por -10% la panadera....que paciencia la madre de dios.

Incrementan ingresos, pero hay un efecto divisa que no había visto, en Europa son relativamente buenos, pero malos en EE.UU. Tampoco entiendo que baje un 10%, me parece bastante absurdo.

Tranquilo ya "solo" -6%... Debe haber mas variables que no vemos o las expectativas eran mayores, vete tu a saber

lo que pasa es que como la bolsa valora las expectativas a corto plazo, estas han cambiado a peor:

Marzo 19: "The Group continues to expect mid-to-high single-digit underlying EBITDA growth on a like-for-like basis,"

Junio 19: "ARYZTA now expects low-single-digit underlying EBITDA growth for FY19,"

Rest of world: the region’s growth will remain capacity constrained in some markets and will require additional investment to drive growth.     --->De momento, hay que gastarse la pasta, luego ya se verá la rentabilidad de las nuevas fábricas o líneas de producción

Estos turnaround requieren además de comprar barato mucha paciencia, de un trimestre a otro ninguna empresa que no sea cíclica puede hacer cambios radicales, ni una mejora radical de sus ingresos.

Mucha gente se mete para pegar el pelotazo rápido de un 30-40% en poco tiempo, y aquí es muy difícil que pase eso.

Los imports te es que dicen que ahora los beneficios serán de low single digit.

¿Es un PW o es el guidance que dieron a inicio del año fiscal? Creo que esto es la clave

El titular en alemán dice que han aumentado los ingresos pero que han corregido negativamente el pronóstico de rentabilidad.

Si no lo entiendo mal, habla de crecimiento de ebitda, que será de “low single digit”, los beneficios siguen siendo high single digit

Para 2020 habla de mejoras de EBITDA de 40 millones por rebaja de gastos y mejora de procesos.

Yo sinceramente los resultados los veo normales, quizá me está engañando un poco el efecto divisa que ópticamente los hace parecer mejores, pero una empresa que está hundida ya, y con lo que están presentando no veo justificado un -10%, ni siquiera un -5%, salvo que hayas entrado para especular a corto.

es que esa es otra clave, el fortalecimiento del dólar de un año hacia acá les mejora los resultados por cambios de divisa, y con eso no se puede contar recurrentemente.

En los resultados que presentaron hasta enero Aryzta está en cash-flow operativo negativo por un aumento bestial del working capital y en la cobertura de los covenants de la deuda en el ratio de intereses sobre EBITDA andaban muy justitos (3,11 frente a un mínimo exigido de 3).

En la nota de hoy solo muestran tablas de ingresos, habrá que esperar al cierre del año, pero siguen en cuidados intensivos aunque en situación "estable", especialmente por Norteamérica.

Y luego, haber qué hace Cobas si la cotización mejora, porque en el caso de Serco, que ha hecho el turnaround bien, parece AZValor ha salido por patas cuanto tenía un valor objetivo superior al actual y las primeras compras las hicieron sobre el precio actual, me parece que es a la empresa inglesa que se referían el otro día diciendo que ha tenido una "revalorización espectacular" y que habían vendido para comprar más drillers. No me sorprendería a Cobas verla haciendo lo mismo y diciendo que en promedio han ganado dinero.

En los turnaround en general y en esta empresa en particular a parte de que va a dar muchas vueltas porque la línea entre optimismo y pesimismo es finísima y cualquier variación al alza o baja de EBITDA e ingresos parece que sube al cielo o baja a los infiernos. Además de todo eso aquí parece que hay demasiada información privilegiada, según se acercan los resultados baja o sube los días antes.