¿Nueva "pillada" en DEOLEO ?

Hola se puede parecer a la situación que ocurrió en codere pues me da esa sensacion

 

- Según explica en el folleto de su operación acordeón, Deoleo no descarta que se acabe dando una situación de quiebra y que las nuevas acciones no coticen al precio de la ampliación de capital

23/05/2020 00:25h
 Los 12.000 accionistas minoritarios de Deoleo se juegan su patrimonio hagan lo que hagan con la operación acordeón. Para ponerla en marcha y la que la cotización de la compañía se suspende desde el 25 de mayo hasta el 25 de junio. Si no hacen nada ante esta operación, lo pierden todo. Si acuden a la ampliación de capital que plantea Deoleo, la empresa no les asegura que no se vuelva a situación de quiebra y advierte de pérdidas para los accionistas.

 Te explicamos por qué en este podcast de Expediente Abierto. 
(para escuchar el podcast, hacer click en en link del final del post)
 

La quiebra

Aunque esta operación acordeón sirve para que Deoleo escape de la situación de quiebra que se originó en agosto de 2019, cuando el patrimonio neto entró en terreno negativo, la propia compañía no descarta que en el futuro se vuelva a dar una situación de quiebra. 

“La operación acordeón no permite asegurar que el Grupo Deoleo vaya a poder cumplir con su plan de negocio y que no vaya a incurrir en nuevas pérdidas en el futuro”, explica Deoleo en su folleto. 

Más adelante asegura que una futura reducción de capital o disolución "podrían afectar negativamente a la percepción que tengan del Grupo los inversores, proveedores los clientes”, lo que podría “hacer más difícil el acceso a financiación” y con ello “la empresa podría verse obligada a solicitar concurso de acreedores”. 

La pérdida para los accionistas 

Además, tampoco descarta que los accionistas puedan recurrir en pérdidas en sus títulos de Deoleo cuando se materialice la operación. "[La compañía] no puede asegurar que las nuevas acciones vayan a cotizar a un precio igual o similar al precio al que se realiza la ampliación de capital”, añade en el folleto. 

Pero para entender esto, antes debemos comprender en qué consiste la operación acordeón. 

 Para saldar la deuda de 575 millones de euros que tenía la compañía a fecha de septiembre de 2019 -un mes después de entrar en situación de quiebra- planteó una operación acordeón con la que reduciría los 280 millones de euros del capital de la compañía a 0 euros y usarlos para pagar parte de la deuda de 575 millones. En este caso, los accionistas lo perderían todo y los acreedores pasarían a ser los dueños de la compañía. En medio de este proceso, se traspasaría todo el activo y el pasivo de Deoleo a una nueva sociedad: Deoleo Holdings. Con esto, la deuda de la empresa ya pasaría a ser de 295 millones de euros (575 millones - 280 millones). Para disminuirla todavía más y así dar entrada a los anteriores accionistas en la nueva empresa, Deoleo Holdings lanzará una ampliación de capital de 50 millones de euros. Así, la deuda de la nueva empresa quedaría en unos 250 millones de euros. Además, el grueso de la deuda no se tendría que pagar hasta el año 2024, lo que daría más margen de maniobra a la empresa. Así lo dibuja la empresa en el folleto. 

(ver imagen en el link de la noticia)

Con la ampliación de capital la compañía da la opción a los accionistas a volver al acconariado de la empresa y además les proporciona "warrants" para que puedan beneficiarse de una posible venta de Deoleo siempre que se haga a un enterprise value de 575 millones. 

Sin embargo, los que acudan a la ampliación de capital adquirirán cada acción por 10 céntimos. Ahora Deoleo cotiza a 2 céntimos. Es decir, que en el caso de que la cotización se mantenga en los 2 céntimos por acción cuando se reanude, el valor de la acción se habría reducido en un 80% para los que hayan acudido a la ampliación. 

Los que no hayan acudido, habrán perdido el 100% de su capital porque ya no serán accionistas de Deoleo. Así lo explica la compañía en su folleto: "aquellos accionistas que no ejerciten su derecho de suscripción preferente dejarán de tener participación en el capital de la Sociedad". 

https://www.capitalradio.es/noticias/bolsa/deoleo-no-descarta-quiebra-perdida-accionistas-operacion-acordeon_77924936.html

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/05/22/companias/1590167824_539813.html la cuota del aceite extra va aumentando.

Hola

Es algo normal que la empresa redacte una serie de riesgos con la operación... Nadie sabe con exactitud el futuro. Pero más allá de eso .. el día que coticen las nuevas ... Las viejas serán historia.. si empiezan bajando o subiendo de los 0.1 ya se verá.

De todas formas, los resultados del primer trimestre fueron muy buenos para lo que ha sido la trayectoria de la empresa. 4.5 m neto , 16 m ebadit y 151 facturación... Creciendo.a  doble dígito..  y en todos los mercados creo.

Si que el covid y el confinamiento ha ayudado a aumentar ventas y, por lo tanto, se ha de ver si este trimestre ha sido coyuntural, o por el contrario, va a ser una tendencia porque de acabar el año con beneficio neto y unos 50 m de ebadit pues creo que la cotización puede valer más que el precio de salida. 

Añado un apunte que hace la compañía, añadiendo Abril a los resultados del Q1,

No obstante, los datos recogidos en el folleto también muestran el cambio de rumbo de Deoleo iniciado en 2019. "En el mes de abril se ha mantenido el buen comportamiento del primer trimestre del año 2020 y, en especial, del mes de marzo", explica la compañía. Sus ventas han crecido un 21,6% entre enero y abril respecto al mismo periodo de 2019, "gracias al crecimiento del 26,3% en los volúmenes vendidos". Mientras, su EBITDA se ha disparado un 228%, hasta los 25,5 millones.

Un saludo

.https://www.elconfidencial.com/empresas/2020-05-22/aceite-eeuu-envasado-arancel-cuota-alimentacion_2605212/

https://www.elconfidencial.com/empresas/2020-04-20/aceite-marcas-beneficio-carbonell-coronavirus_2556251/ el reto es si el precio del aceite virgen en origen sube y como controlan los gastos respecto la competencia..  para que lo que parece coyuntural pase a estructural... Pero el segundo trimestre parece que va a ser bueno.

Saludos

- Firman una opción de compra que les permite adquirir el negocio por un euro
25/05/2020 06:26h

La nueva Deoleo calienta motores. La aceitera tendrá una nueva estructura el próximo 24 de junio, una vez concluida la operación acordeón, que implicará la destrucción de sus acciones actuales y la emisión de 500 millones de títulos nuevos que deben suscribir los accionistas por un total de 50 millones. Los acreedores se quedarán con el 49% del capital, pero aun así la compañía les deberá 242 millones. Si Deoleo no honra sus deudas, estos accionistas tienen derecho a quedarse con la filial que agrupa el negocio por un euro, según un folleto registrado en la CNMV.

CVC y el resto de los accionistas de Deoleo, ahora unos 12.000 según fuentes financieras, se quedarán con el 51% de la compañía. Pero, como suele ocurrir, esta participación quedará reducida a la nada si se incumplen las obligaciones con los dueños de la deuda. Los hedge funds asesorados por Houlihan Lokey, que han liderado la reestructuración en la que también han participado Rothschild y Linklaters del lado de la empresa, han puesto sobre el papel potentes garantías para asegurarse el cobro.

Barings, Avenue Capital, Angelo Gordon, Alchemy y Cheyne Capital tienen en sus manos la llave para quedarse con la filial productiva si se produce un incumplimiento del contrato de financiación. Léase, un impago, la insolvencia de alguna sociedad del grupo o el inicio de un embargo de activos valorados en 10 millones, entre otras cuestiones. Si así ocurre, se activará la opción de compra de un euro de Deoleo UK y Deoleo Financial, las dueñas de Deoleo Global, firma de la que pende el negocio, como se refleja en el folleto de la ampliación de capital.

El holding que cotizará en Bolsa se guarda, eso sí, una carta en la manga por si llega a producirse esta situación. Una vez ejercitado ese derecho de compra a precio simbólico, un experto independiente deberá tasar la compañía, y los hedge funds tendrán que pagar “el importe que resulte de dicha valoración”.

En el caso de que los acreedores vendieran la compañía en un proceso competitivo no será necesaria esa valoración. Y, si esta es mayor que la deuda que tenga Deoleo en balance, la diferencia se pagará a la matriz que cotiza como compensación. Si es menor, los hedge funds seguirán teniendo un derecho de crédito frente a la empresa.

La deuda con la que se quedará la compañía a partir del 24 de junio se distribuirá en dos tramos: uno sénior de 160 millones y otro junior de 82 millones. Por el primero, que vence a los cinco años, pagará el euríbor más un diferencial de 400 puntos básicos. Por el segundo, que expirará en seis años, abonará un diferencial que irá subiendo de los 300 a los 700 puntos básicos conforme pase el tiempo.

La hoja de ruta de Deoleo ya está trazada. Se propone alcanzar un beneficio bruto de explotación aproximado de 59 millones de euros y reducir la ratio deuda financiera neta respecto al ebitda a unas 2,5 veces. En el primer trimestre de 2020 las cifras fueron buenas. Deoleo elevó un 167% su ebitda, hasta los 16,2 millones.

Último día de cotización del grupo en Bolsa

Deoleo desaparece momentánemente de la Bolsa. Hoy será el último día en que coticen las acciones actuales. Si no hay sorpresas de última hora, mañana comenzarán a cotizar los derechos de suscripción preferente. Por cada 59, los actuales accionistas puede suscribir 21 nuevos títulos, a 0,1 euros cada uno. En caso de que los inversores no participen en la ampliación, estos sufrirán una dilución del 100%. Pueden, eso sí, vender los derechos en el mercado hasta el 9 de junio. Ese es el día en que también concluye el periodo de suscripción preferente de las acciones nuevas. Desde esta misma semana comienzan las reuniones con inversores (road show) pilotadas por GVC Gaesco para convencer al mercado de la oportunidad que supone la operación.

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/05/22/companias/1590170881_386829.html

Lo primero escribir en su foro correspondiente
https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/4452317-nueva-pillada-deoleo

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2020/05/22/mercados/1590163675_319598.html el mercado intuye una capitalización de 60 m nueva deoleo.

o sea, que el periodisto para calcular la capitalización dice:

0,02 acción antigua ahora, hay que pagar 0.10 por acción nueva, por lo tanto me sale a 0.12.

Como salen 500 millones de acciones nuevas, 500 mill x 0.12 = 60 millones de capitalización.

Ole, ole y ole por el periodisto económico. Espero que las cuentas del cambio cuando va a comprar al súper se las haga la cajera y no él.

Se podrán vender derechos. Yo si me dan 0,04 por ellos los vendo todossssss
Q miedo me da volver a quedarme pillado

https://www.elespanol.com/invertia/mercados/20200526/riesgos-ampliacion-deoleo-iliquidez-sin-dividendo-desplomes/492701697_0.html