He cometido un error en la estimación del precio objetivo de Deoleo. No he tenido en cuenta que este año se van a ahorrar en intereses 9M€ debido a que la deuda a partir del 24 de junio pasará de 575 M€ a 242 M€. Suponiendo una tasa impositiva del 15% el ahorro real por intereses será de 7,65 M€, (= 9* 0,85)
Por consiguiente el Resultado Neto de 2020 no serían los 18 M€ de mi anterior post sino 18 + 7,65 = 25,65 M€ de los cuales el 51% correspondería a la sociedad dominante, es decir a los actuales accionistas, que se repartirían unos 13 M€, por consiguiente el beneficio por acción seria: BPA=13/500=0,026 Y el Precio Objetivo a un PER de 12: 12 * 0,026 = 0,31 €/acción puestas así las cosas seria recomendable la entrada en el valor incluso a los actuales precios, por la zona de los 0,17-0,18 €.
0,31 sería un precio objetivo conservador. Si consideramos un Resultado Neto algo superior por el aumento de ventas de abril, y que ese incremento fuese sostenible en el transcurso del año, entonces el Resultado Neto sería de 27,5 M€, el atribuible de 14,025 , y el BPA de 0,028 €/acción, con lo que el precio objetivo sería de 0,34. Resumen: Precio Objetivo por la zona 0,31-0,34, según mis apreciaciones y espero no haberme equivocado esta vez.
SOBRE LAS MEDIDAS GUBERNAMENTALES PARA RELANZAR EL SECTOR DEL ACEITE DE OLIVA. Para asegurar la viabilidad y el futuro del aceite de oliva español, el ministro de Agricultura ha anunciado un paquete de 10 medidas. Todas son muy técnicas y tienen como objetivo la revalorizacion del producto a través de la calidad. Sin embargo hay una que para mi es la más importante aunque ocupe el lugar número 6. Dice asi: “Promoción. Aumentar la dotación presupuestaria para realizar más campañas sobre todo en la UE y en mercados terceros para difundir el aceite de oliva, producto muy saludable y emblema de la dieta mediterránea.” Es la manera más eficaz de combatir el proteccionismo ante el aceite de oliva y la disminución de su consumo a nivel mundial.
Esperemos que también Deoleo se vea beneficiada por esta campaña.
ANALISIS TECNICO DEOLEO Grafico Horario Deoleo 25 y 26 de junio 2020
Dado el poco tiempo que lleva cotizando, no puede decirse mucho. La curva de precios se encuentra en la base del canal alcista. Lo suyo sería que rebotara hacia la parte superior de dicho canal con objetivo los 0,20 euros. En caso de salirse del canal el objetivo bajista sería el precio de salida: los 0,1584 € (línea roja).
Aun así es innegable que los costes logísticos de estas exportaciones a EEUU vía Asia incrementaran bastante el precio del producto en destino a menos Deoleo se conforme con estrechar aún más sus márgenes comerciales.
#201
Re: ¿Nueva "pillada" en DEOLEO ?
Para los que no lo sepan, ya se puede operar con Deoleo en Degiro.
COMPRA “FAMILIAR" DEL 5% DE DEOLEO POR PARTE DEL PRESIDENTE DE ACESUR. El precio pagado por cada acción es de 0,17 euros. Se van conociendo nuevos e importantes accionistas de Deoleo que se han incorporado tras su proceso de saneamiento. El rumor era que otras familias del sector habían realizado inversiones importantes en Deoleo y ya tenemos la confirmación de la primera: Se trata de José Ramon Guillen , el presidente del grupo Acesur, el mayor exportador y envasador de Oro Verde del país que controla marcas como La Española y Coosur. Este empresario a nivel personal adquirió el pasado 25 de junio el 5,072% de Deoleo por 4,3 M€, equivalente a un precio por acción de 0,17€. Conociendo la trayectoria profesional y el carácter del Sr. Guillen, juzgamos que su entrada en el accionariado de Deoleo no se limitará a una participación meramente financiera, pero tampoco “la entrada del enemigo en casa". Tendrá una implicación activa en las decisiones que se tomen, siempre con espíritu contributivo y no de enfrentamiento. El tener que encontrar soluciones conjuntas para el mismo tipo de problemas une más que enfrenta. Es lo que sucede cuando dos personas están aquejadas de los mismos males. Además el Sr. Guillen tendrá informacion de primera mano sobre la evolución del proceso de reestructuración de Deoleo con la vista puesta en futuros movimientos corporativos que pueden producirse en el sector. La conclusión es que la entrada en el capital de Deoleo de este accionista será muy beneficiosa para la cotizada, lo que propiciará que hoy suba la accion en un porcentaje de un dígito alto. Ese es mi pronóstico, aunque considero que el precio ideal de entrada sería por la zona 0,17-0,18. Según mis cálculos, el precio objetivo de Deoleo estaría en una franja de precios que iría desde los 0,31 a los 0,34.
Por otra parte, hoy mismo también se ha conocido que la sicav luxemburguesa de gestión de patrimonio familiar “Global Income" ha entrado en el capital de Deoleo con una participación cercana al 4% (exactamente el 3,9% por un importe de 3,3 M€). El precio pagado por cada acción ha sido de aproximadamente 0,167 euros. Es fácil deducir que será una inversión meramente financiera y que el gestor del fondo no se implicara en los procesos de decisiones. Por lo que esta entrada en el accionariado de Deoleo no tendrá las implicaciones de la compra efectuada por el Sr. Guillen.
Lo que al final ha impulsado la cotizacion de Deoleo en un 6% en el día de hoy ha sido el hecho de que Moodys va a mejorar el rating (calificación crediticia) de la aceitera, tras la reestructuración de su deuda. Noticia en:
Por otra parte en declaraciones de la familia Guillen a Olimarca manifestaron lo siguiente: “Hemos hecho una inversión patrimonial de la familia porque confiamos en el equipo gestor actual de Deoleo, en la reestructuración que ha alcanzado la sociedad y en el portfolio de sus marcas que ocupan puestos de liderazgo a nivel mundial". Y lo dicen unos que entienden mucho del negocio, lo cual nos reafirma en la validez de nuestras tesis inversoras en el valor, (aumento de ventas, buena campaña 2020-2021, disminución de los gastos financieros, precio objetivo, etc) Felicidades a quienes tomaron posiciones por la zona del 0,17 porque a medio plazo (año o año y medio), el valor podría alcanzar su precio objetivo de 0,34. Mañana, la noticia de la revisión de la calificación puede dar un nuevo impulso a Deoleo.
hay un comentario bastante revelador de las intenciones del Sr. Guillen tras su entrada en Deoleo. El párrafo al que hago alusión es el siguiente: “Con la entrada de Guillén en Deoleo, se nos visualizan en el futuro dos posibles estrategias de Acesur: la de una simple inversión financiera, o una segunda, la de un mayor conocimiento de la sociedad desde dentro, acercándose al mayoritario (capital riesgo CVC), pensando en alguna operación de futuro de mayor calado.”
Esta claro que la segunda de las opciones planteadas por el articulista es la correcta, aunque obviamente estamos hablando del largo plazo. No hay nada inminente, pero el Sr. Guillen entiende del negocio y sabe muy bien lo que ha comprado y para que lo ha comprado.
#205
Re: ¿Nueva "pillada" en DEOLEO ?
Nuevo
A ver compañeros, perdonad mi ignorancia pero hay algunas cosas que no entiendo de esta operación de OLE, y conozco algún caso cercano...
Se supone que las preferentes van por delante de las acciones... y viendo la cotización, las acciones siempre han tenido un valor positivo hasta el día que decidieron suspender la cotización. Entonces cómo puede ser que las acciones, que van por detrás, tengan valor y las preferentes valgan 0€? como los accionistas siguen después de la operación y los preferentistas se quedan fuera?
Por otro lado, los accionistas tuvieron un derecho de suscripción a cambio de sus acciones, con lo que podían recuperar algo, pero los preferentistas no? entonces se les está poniendo por delante.
Disculpad de nuevo si estoy pasando algo por alto, pero no entiendo como es esto posible, les agradezco cualquier ayuda, gracias.
