Tesla tiene dos opciones para salir del estancamiento
Aunque las portadas de los medios sacan a relucir el apoyo de Elon Musk, fundador de Tesla, a las criptomonedas. El estancamiento de Tesla solo tiene dos posibles soluciones, según Nicholas Colas de DataTrek Research desde Benzinga.
Ya en el pasado mes de febrero Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research, analizó la compra de 1.500 millones de dólares en Bitcoin por parte de Elon Musk. Pero ahora el problema pasa por el estancamiento de la acción y cuáles son las dos posibles soluciones.
El análisis del pasado mes de febrero sobre la compra de Bitcoins por parte de Musk era una señal de que los inversores deberían barajar la opción de comprar Bitcoin en largo y Tesla en corto, ya que eso era básicamente lo que estaba haciendo Musk al comprar Bitcoin en lugar de invertir ese efectivo en el negocio de Tesla.
Esta estrategia de “pair trade” le funcionó de maravillas a Colas, desde el anuncio de la compra de Bitcoins las acciones de Tesla han corregido un 20,8% y el precio del Bitcoin aumentó un 17,6%.
El pasado miércoles, Colas señaló que Musk debía escoger entre dos caminos: el de Henry Ford o el de Jeff Bezos.
“El camino a largo plazo de Ford hacia la disrupción y el crecimiento estuvo centrado casi exclusivamente en producir grandes volúmenes de coches asequibles y reinvertir las ganancias en su negocio”, según explicó Colas.
“Por su parte, Bezos hizo crecer Amazon hasta su valoración actual de 1,7 billones de dólares al optar por diversificar Amazon desde el e-commerce hacia los servicios en la nube”, destacó Colas.
Entonces el camino se bifurca en dos direcciones:
- Que desarrolle un Model 3 capaz de conducir en forma autónoma en un área urbana densa, aplicable a los viajes compartidos.
- La presentación de su versión de Amazon Web Services.
Colas afirmó que invertir el efectivo de Tesla en Bitcoin y luego promocionarlo a otras compañías como una forma de diversificar la liquidez de la hoja de balance podría ser una idea que impulse el crecimiento de la empresa, pero que es demasiado pronto para asegurar ahora mismo que esa sea la dirección que Musk quiere tomar.
1- Cierre confuso en Europa con predominio de las bajadas pequeñas
2- Día a no tener demasiado en cuenta pues eran fin de mes y se han visto rebalanceos habituales que dado que el mes ha sido bueno han llegado con signo vendedor, especialmente claros en EEUU.
3- Dichos rebalanceos han sido especialmente fuertes en el dólar, que ha recibido fuertes compras, que seguramente se revertirán el mismo lunes una vez terminen hoy con los ajustes.
4- En Wall Street mucho rebalanceo igualmente con ventas, mientras desde el punto de vista técnico el SP 500 choca una y mil veces con el techo del canal lateral y el Nasdaq con la resistencia 14.000.-
5- Los quants dicen que hoy hay un vencimiento de opciones muy importante que hará desaparecer el 30% de la gamma de SP 500 y QQQ y que esto causará mucho más movimiento en cualquier dirección a partir del próximo lunes.
6- PMI de Chicago en EEUU al mejor nivel desde 1983. Pero el dato de inflación más importante para la FED, el PCE subyacente ha quedado exactamente en lo esperado con +1,8% y sin llegar aún al objetivo del 2%
7- Kaplan de la FED ha dicho que hay que hablar ya de tapering y subir tipos el año que viene. Es el miembro más agresivo de la FED y no tiene derecho a voto hasta 2023.
8- Casi 60.000 millones de $ se han ido a cash en la semana lo que ha dejado inquieto a los operadores. Ya van varias semanas así, la mano fuerte parece dudosa.
9- Kolanovic le ha dado la vuelta al adagio bursátil y ha dicho hoy compra en mayo y manténte comprado.
10- El petróleo lo ha pasado mal con bajadas de más del 2%
Me parece muy interesante este comentario sobre recomendaciones de la Declaración de la Renta. A veces puede que se nos escape algún detalle de nuestra declaración.
¿Dudas sobre la Renta? Estas son las 25 recomendaciones de los economistas
Este año, la campaña incluye las particularidades de la pandemia del Covid-19
Si cada año la campaña de la Renta genera dudas a los contribuyentes, este aún más, ya que se suman las particularidades de la pandemia del Covid-19 y las medidas y ayudas que se han creado y que no pueden faltar en la declaración. El Registro de Economistas Asesores Fiscales (REAF), órgano especializado en asesoramiento fiscal del Consejo General de Economistas de España, ha elaborado un documento en el que se incluyen estas 25 recomendaciones.
1.Borrador: hay que asegurarse de que todos los datos son correctos, como las circunstancias familiares, los préstamos hipotecarios, la imputación o la individualización de rentas o donativos. Y no olvidar las deducciones autonómicas que puedan corresponderle.
2. Si es perceptor o beneficiario del Ingreso Mínimo Vital no puede olvidarse de presentar la declaración por estas percepciones, aunque seguramente estarán exentas.
3. Operación a plazo: difiera la renta obtenida si ha transmitido algún activo en 2020 y ha pactado que el vencimiento del último pago se produzca transcurrido un año o más después de la venta.
4. Imputación de ayudas percibidas en 2020: algunas pueden imputarse en cuartas partes (compensar defectos estructurales en la vivienda habitual, facilitar el acceso a la primera vivienda percibidas en pago único, jóvenes agricultores).
5. Si en años anteriores dejó exenta la prestación por desempleo percibida en pago único, y en 2020 ha incumplido el requisito de mantener la actividad 5 años, no olvide integrar en esta declaración el importe de la prestación.
6. Exención de la ganancia por venta de vivienda habitual: si vendió su vivienda habitual y tiene intención de adquirir otra, no olvide indicar en la declaración su compromiso de adquirir una nueva en el plazo de 2 años.
7.Gastos de trabajo deducibles: no olvide deducir las cuotas satisfechas a sindicatos y colegios profesionales (hasta 500 euros), en caso de que la colegiación tenga carácter obligatorio para el ejercicio de su profesión, y los gastos de defensa jurídica (hasta 300 euros).
8.Bonus de empresa: reduzca el rendimiento irregular en un 30%, pero asegúrese de que no ha reducido otro rendimiento generado en más de dos años en los cinco ejercicios anteriores.
9.Régimen de expatriados: a la hora de aplicar la exención, hasta 60.100 euros, para computar los días de trabajo en el extranjero debe incluir los días de desplazamiento al país de destino o de regreso a España.
10. Si tiene un derecho de crédito que no ha cobrado, podrá imputar la correspondiente pérdida en la base general si a 31 de diciembre de 2020 ha transcurrido al menos un año desde el inicio del procedimiento judicial para cobrar.
11. Amortización del mobiliario y enseres de la vivienda en alquiler: no se olvide de amortizarlos en un 10% si tienen una duración superior al año.
12. Amortización del inmueble alquilado: compruebe que la suma de las amortizaciones de todos los años anteriores no ha rebasado el valor de adquisición de la construcción.
13. Vivienda alquilada parte del año: tendrá que imputar renta por el periodo sin arrendar y no serán deducibles los gastos proporcionales al mismo, salvo los de reparación y conservación destinados a preparar el inmueble para su posterior arrendamiento.
14. Cónyuge separado o divorciado propietario de la vivienda en la que habitan el otro cónyuge e hijos: no imputa renta inmobiliaria por ella, y podrá deducir por su adquisición si sigue pagando el préstamo hipotecario que se empleó para adquirirla antes de 2013.
15. Empresario o profesional en estimación directa simplificada o actividad no mercantil: puede optar por el criterio de caja marcando la casilla correspondiente en la declaración. En ese caso, el criterio le vinculará durante tres años.
16. Inicio de una actividad económica en 2020: podrá reducir un 20% el rendimiento positivo, siempre que no hubiera ejercido ninguna actividad económica el año anterior.
17. Transmisión de elemento patrimonial adquirido antes de 1995: si tiene otros que también adquirió antes de esa fecha, le conviene analizar si le interesa reducir la plusvalía en esta declaración, porque si es pequeña, como el límite por contribuyente del valor de transmisión es de 400.000 euros, podría ser más conveniente no reducir la ganancia generada en la transmisión y reservar límite para minorar una posterior.
18. Extinción condómino de vivienda con hipoteca: el adquirente del 100% de la vivienda podrá aplicar el 100% de la deducción por la vivienda habitual, siempre que el comunero que deja de ser propietario se hubiera aplicado en un ejercicio anterior a 2013 la deducción en el porcentaje correspondiente a su participación en el condominio y no se le hubiera agotado.
19. Transmisión de vivienda habitual por mayor de 65 años: si le ha generado una ganancia patrimonial debe saber que no tiene que tributar por ella, y sin necesidad de reinvertir.
20. Costas procesales percibidas en 2020 por haber ganado un juicio: se ha podido generar una ganancia patrimonial, a integrar en la base general del impuesto, que se cuantifica por la diferencia entre lo percibido y los gastos en que se haya incurrido con motivo del pleito, sin que dicha diferencia pueda arrojar un saldo negativo.
21.Intereses de demora: cuando la Administración tributaria se los paga por ingresos indebidos, no debe declararlos al estar no sujetos, por que tienen carácter indemnizatorio.
22. Ayudas públicas: si ha cobrado alguna ayuda, como para la adquisición de un vehículo, o alguna ayuda otorgada a su comunidad de vecinos, por ejemplo, para cambiar el ascensor, no olvide que tributa como ganancia patrimonial en la base general.
23. Donaciones de bienes: si ha donado un bien o unas acciones en 2020, tenga en cuenta que se le puede haber generado una ganancia patrimonial a declarar en Renta por diferencia entre el valor a efectos del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones y el valor de adquisición.
24. Donativos: si ha realizado donativos a entidades sin ánimo de lucro con derecho a deducir, debe asegurarse de que estén incluidos en el borrador. Recuerde que, de los primeros 150 euros, se puede deducir un 80% y, del exceso, un 35%. Si es donante habitual, este último porcentaje se incrementa hasta el 40%.
25. Mínimos por descendientes o ascendientes: si puede aplicar estos mínimos familiares, y los ascendientes o descendientes han obtenido rentas entre 1.800 y 8.000 euros, echen cuentas a ver qué les conviene más, si que no presenten la declaración sus familiares (y que no obtengan la devolución de las retenciones) para aplicarse usted el mínimo, o que la presenten (obteniendo la devolución), y que usted no se lo aplique.
This article was written exclusively for Investing.com
Commodities are inflation barometers
Metals, energy, agricultural commodities all point to the economic condition
The Fed and Treasury ignore the signs
Econometrics - An art, not a science
Manipulating data - Weekly money supply stats disappear
In August 2020, the US Federal Reserve made a not-so-subtle change to its inflation policy. The Fed changed its 2% inflation target rate to an “average” of 2%. The central bank is willing to tolerate inflation well above its previous target before increasing the short-term Fed Funds rate over the coming years.
The tidal wave of central bank liquidity and government stimulus to stabilize the economy in the wake of the global pandemic is highly inflationary. It increases the money supply and US national debt. The Fed is taking a leap of faith when it comes to inflation, assuming it will be able to stop the rising tide of an economic condition that erodes money’s purchasing power.
Over the past months, commodity prices have been rising. Raw material prices are a barometer of inflation. Measuring inflation is a subjective art rather than a science. Commodities tell us that it is already at levels that need to be addressed with monetary policy, but the central bank continues to be highly accommodative.
If the period from 2008 through 2011 is a model for the years following the 2020 pandemic, we could be in for far higher commodity prices over the coming years. After all, the level of monetary and fiscal stimulus has been much higher in 2020/2021 than in the wake of the 2008 financial crisis.
Commodities are inflation barometers
Commodities are the raw materials that companies and individuals use each day. They are the essentials that power lives and businesses, provide nutrition and critical ingredients in products, and provide shelter via the metals, minerals, and industrial requirements for construction and infrastructure building.
Inflation is an economic condition that occurs when prices for goods and services move higher, and money’s purchasing power declines. Since commodities are essential products, they are highly sensitive to inflationary pressures. Since March 2020, commodity prices are not only signaling that inflation is on the horizon, but it is present and rising.
Metals, energy, agricultural commodities all point to the economic condition
Copper is a leader in the industrial metals and raw material sector. In March 2020, as the risk-off selling caused by COVID-19 sent prices cascading lower, nearby COMEX copper futures fell to $2.0595 per pound, the lowest price since June 2016. Since then, the red metal’s price has more than doubled.
Copper Monthly
Source: CQG
The monthly chart highlights that copper has moved steadily higher over the past thirteen months. The most recent high on the continuous futures contract was at $4.3630 in February. Copper futures were sitting near the high at the end of last week. Copper is the leader of the base metals that trade on the London Metals Exchange. Prices of LME aluminum, nickel, lead, zinc, and tin forwards have experienced dramatic appreciation over the past year as the building blocks for infrastructure are signaling inflationary pressures.
Crude oil is the leader of the energy sector. In April 2020, the NYMEX WTI futures price dropped to an all-time low below zero, and nearby ICE Brent futures fell to the lowest level of this century at $16 per barrel. The price carnage occurred as the energy demand evaporated as the global pandemic spread and social distancing guidelines caused business closures, and people hibernated to avoid the virus.
Crude Oil Weekly
Source: CQG
The weekly chart illustrates the over $100 per barrel rise in the oil price from April 2020 to April 2021. Nearby NYMEX futures were just over the $62 level at the end of last week.
Grains are ingredients in the food that provide nutrition to the over 7.757 billion inhabitants of our planet. We are now at the start of the 2021 crop year in the northern hemisphere, with soybean, corn, and wheat prices at multi-year highs.
Corn Monthly
Source: CQG
Corn was trading at its highest price since July 2013 at the end of last week at over $6.50 per bushel.
Soybeans Monthly
Source: CQG
Nearby soybean futures at the $15.40 level are at an eight-year high.
Wheat Monthly
Source: CQG
Wheat at over $7.10 per bushel recently reached its highest price since 2014. The primary ingredients in food have soared going into the growing and planting season for the 2021 crop.
Lumber Monthly
Source: CQG
The quarter chart of lumber futures highlights that wood prices are at an all-time high at over $1,370 per 1,000 board feet.
Commodity prices are screaming that inflationary pressures are building. The price trends remain bullish, telling us that the value of money is declining.
The Fed and Treasury ignore the signs
Last year, the US Federal Reserve and government responded to the global pandemic with a tidal wave of liquidity and stimulus. The Fed funds rate remains at zero percent. The Fed continues to buy $120 billion in debt securities each month.
US 30-Year Treasuries
Source: Barchart
The June US 30-year Treasury Bond chart highlights the decline in the bond market pushing interest rates higher further out along the yield curve. The June bond fell from 183-06 in August 2020 to the most recent low at 153-29 in late March 2021. The T-bond futures fell to the lowest level since July 2019. At the end of last week, it was a lot closer to the recent low than the August 2020 high at 158-09.
The Fed has told markets not to expect an increase in the Fed Funds rate in 2021 and has not indicated any intention to taper its QE debt purchases. The Fed is ignoring the bond market. Moreover, it has turned a blind eye to rising commodity prices and other assets that continue to flash inflationary warning signs. The stock market is on an all-time high, real estate prices are soaring, and digital currencies have experienced parabolic rallies.
The dollar is the world’s reserve currency. The money supply has been rising because of the Fed’s liquidity. Meanwhile, the dollar index has been trending lower since March 2020.
US Dollar Index
Source: Barchart
The chart shows the dollar index, which measures the US currency against the euro and all other reserve currencies, declined from 103.96 in March 2020 to a low of 89.165 in early 2021. After a recovery to the 93.47 level in late March, the dollar continues its downward trend in April, closing last week below the 91 level.
The US Treasury is borrowing without abandon to fund the trillions in stimulus programs in the wake of the global pandemic. The bottom line is the Fed, US government, and other governments worldwide are ignoring the inflationary signals.
Econometrics - An art, not a science
In August 2020, the Fed made the not-so-subtle shift in the inflation target from 2% to an “average” of 2%. While PPI and CPI data indicate increasing inflation, the Fed continues down the path of accommodative monetary policy. Some of the FOMC members have said they are waiting to see “full employment” and wage growth before they act to end their dovish policies. Meanwhile, the central bank projects that US GDP will grow by 6.5% in 2021. The economic growth rate and path of monetary and fiscal policy are unprecedented.
Economics is a social rather than empirical science. Econometrics is subjective; the formulas are only as valuable as the inputs. The Fed assumes it can reserve the inflationary impact of accommodation, but that could be a leap of faith. Once inflationary pressures begin to rise, they can become a challenging beast to tame. Commodity prices are telling us that inflation has arrived. The Fed and US government could find themselves chasing inflation with interest rate hikes without the desired result. Inflation or stagflation could wind up being the pandemic’s price tag given the highest accommodation levels in history.
Manipulating data - Weekly money supply stats disappear
The US deficit is rising. The latest $2+ trillion infrastructure rebuilding package will likely push it over the $30 trillion level. The money supply continues to swell on the back of the central bank’s liquidity.
In a move that questions the Fed’s commitment to transparency, the central bank recently discontinued updating M1 and M2 weekly money supply data and will only update it monthly. In recent testimony before the US Congress, Fed Chairman Jerome Powell claimed that money does not matter because it is unrelated to inflation. If the value of money is irrelevant to inflation, what is related to the economic condition”?
Steve Hanke, professor of Applied Economics at Johns Hopkins University, recently said the move demonstrates a significant change in worldviews at the Fed. Hanke said, “In principle, they don’t think this data is important. They want to deep-six the monetarists, basically and push them off to the sidelines. They want to bury Milton Friedman once and for all and be done with it, and their preference would probably to not report any monetary statistics.”
Bonds, stocks, commodities, digital currencies, traditional currencies, real estate, and other asset prices are climbing. The US economy is growing at 6.5% or more. China just reported GDP growth of 18.3%. Inflationary signs are everywhere. What will be the Fed’s next move? Perhaps redefining inflation would be another approach to masking the condition.
Time will tell if the approach to stabilizing the economy is only increasing COVID-19’s price tag. Markets could be in for a rocky road as high prices hit consumers over the coming months. Markets reflect the political and economic landscapes. We are at a dangerous juncture with an inflationary fire smoldering. Be careful in markets; volatility is on the horizon. Central banks and governments could be out of ammo when they finally decide to deal with the pressures they currently choose to ignore. https://www.investing.com/analysis/inflationary-signs-are-everywhere-in-the-commodities-market-200576283
"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]
El producto interior bruto (PIB) de Alemania se situó por debajo lo esperado con una contracción del 1,7% en el primer trimestre, en comparación con el trimestre anterior, según dijo el viernes la Oficina Federal de Estadística. Un sondeo de Reuters apuntaba a que el PIB bajaría un 1,5% en el primer trimestre, después de que el dato del trimestre anterior se revisará al alza, desde un 0,3% a un 0,5% . En términos interanuales, el PIB cayó un 3,3 en el primer trimestre. Un sondeo de Reuters apuntaba a que la cifra bajaría un 3,6% en la comparativa interanual.
La economía francesa crece un 0,4% en el primer trimestre y supera previsiones
La economía francesa creció más de lo esperado en el primer trimestre, ante la resistencia del gasto de los consumidores y la inversión empresarial frente a las restricciones del coronavirus, según mostraron los datos oficiales el viernes. El instituto oficial de estadísticas de Francia (INSEE) dijo el viernes que el producto interior bruto (PIB) de la segunda economía más grande de la zona euro aumentó un 0,4% en el primer trimestre en comparación con el periodo previo de tres meses, cuando se había contraído un 1,4%. Un sondeo de Reuters entre analistas había previsto que el PIB francés subiría un 0,1% .
El IPC de la eurozona, en línea con lo esperado
El IPC de la eurozona subió un 1,6 % en abril, tal como esperaba el mercado , tras un aumento del 1,3% en marzo , según los datos interanuales provisionales publicados el viernes por Eurostat, la agencia estadística de la Unión Europea. Un sondeo de Reuters también preveía una inflación del 1,6%. Excluyendo la energía y los alimentos no procesados —la denominada inflación "subyacente", que trata de eliminar las distorsiones provocadas por la alta volatilidad de dichos componentes—, los precios subieron un 0,8% en abril, frente al 1,0% que esperaba el mercado , tras un aumento del 1,0% en marzo .
El PIB de la zona euro se contrae menos de lo esperado
Eurostat, la oficina de estadísticas de la Unión Europea, dijo que el producto interno bruto (PIB) en los 19 países que comparten el euro se contrajo un 0,6% intertrimestral, con una caída interanual del 1,8%. Esta cifra puso al área de la moneda única en una recesión técnica después de una caída del PIB trimestral del 0,7% en el último trimestre de 2020. Los economistas encuestados por Reuters esperaban una caída del 0,8% trimestral y del 2,0% anual. La contracción del primer trimestre de la zona euro se debió principalmente a una caída trimestral del 1,7% en su mayor economía, Alemania, aunque mitigada por un crecimiento trimestral del 0,4% en su segundo motor, Francia.
El índice Stoxx 600 Banks está repuntando después de estancarse el mes pasado y ha ganado casi una cuarta parte este año. Los analistas de JPMorgan siguen siendo positivos sobre los bancos, señalando que es poco probable que el colapso de Archegos sea un problema sistemático que afecte a todo el sector.
Los mencionados analistas ven margen para obtener beneficios de otro 10% a medida que los bancos avanzan hacia la reanudación de dividendos que fueron restringidos el año pasado.
Fuente.- Estrategias de Inversión
Bueno, ya se ha cobrado el dividendo de BBVA . La próxima semana cobraremos el de banco de Santander y encima el Sabadell está subiendo. Parece ser que la banca va remontando y esperemos que no le venga un zurriagazo y corrijan fuertemente.
