La actualidad de los mercados

Buenos días.
Las salidas de fondos de crédito en 2022 de 316.000 millones de dólares han anulado todas las entradas de 2021 – BofA.
La renta variable ha visto entradas en 2022 de 207.000 millones de dólares, pero muy por debajo de las entradas eufóricas del año pasado – BofA.
La semana pasada se produjo la mayor salida de acciones estadounidenses desde abril de 2022, con 16.200 millones de dólares – BofA.
El indicador del BofA Bull & Bear salta a 2,0 desde 1,4.
Los fondos de efectivo atraen entradas de 31.100 millones de dólares en la semana hasta el miércoles, el oro añade 59 millones de dólares – BofA
BofA: los fondos de renta fija registran salidas de 2.400 millones de dólares. Los fondos de renta variable registran salidas por valor de 14.100 millones de dólares, la mayor salida de los últimos tres meses
Fuente: zonavalue.com
Un saludo!

Buenos días.
El GDPNow de la Fed de Atlanta cae al 2,8% para el crecimiento del PIB de Estados Unidos en el cuarto trimestre. Es un descenso importante, teniendo en cuenta que venía desde la estimación del +4%- H.Chamizo
La CNMV suspende la cotización de Ezentis
Los movimientos europeos de la mañana: AB Food +2,2%, Credit Suisse +1,7%, Delivery Hero +0,8%, Sanofi -0,5%, Rio Tinto -1,4%- Newsquawk
Variación del paro en España en noviembre: -33,5K (anterior -27,0K)
Producción manufacturera francesa (M/M) Oct: -2,0% (prevR -0,5%). Interanual: 0,0% (prevR 4,1%)
Producción industrial francesa (M/M) octubre: -2,6% (prevR -0,9%). Interanual: -2,7% (prevR 1,6%)
Índice de precios de importación (M/M) de Alemania Oct: -1.2% (est -1.8%; anterior -0.9%) – Índice de precios de importación alemán (Y/A) Oct: 23,5% (est 22,8%; anterior 29,8%) – Exportaciones alemanas SA (M/M) Oct: -0.6% (est -0.2%; prevR -0.6%) – Importaciones alemanas SA (M/M) Oct: -3.7% (est -0.5%; prevR -1.9%)
En los mercados oscuros sigue sin verse movimiento y sigue sin verse volumen comprador en este tramo de subida. Está neutral. Las manos fuertes cierran cortos y observan, de momento solo eso
Credit Suisse asegura que las salidas de dinero se han frenado
#ECB el balance se ha reducido en € 298 mil millones a € 8,471.4 mil millones, el más bajo desde diciembre de 2021, ya que los bancos han reembolsado € 296 mil millones de sus préstamos TLTRO. Los activos totales aún equivalen al 78 % del PIB de la zona euro frente al 33 % de la Fed, el 115 % del SNB y el 128 % del BoJ. Holger Zschaepitz
Fuente: zonavalue.com
Un saludo!

Cercle Finance-02/12/2022 a las 10:51
Las exportaciones alemanas cayeron un 0,6% en octubre de 2022 y las importaciones un 3,7% respecto a septiembre de 2022 en términos naturales y desestacionalizados, según los datos de Destatis.

Así, la balanza comercial exterior cerró en octubre de 2022 con un superávit de 6.900 millones de euros, tras los 3.700 millones de septiembre de 2022.

Basándose en los resultados provisionales, la Oficina Federal de Estadística (Destatis) también indica que las exportaciones aumentaron un 14,2% y las importaciones un 20,9% en comparación con octubre de 2021. 

AOF-02/12/2022 a las 10:56

Adrian Brass, gestor principal del fondo Artemis Funds (Lux) - US Extended Alpha, habló con AOF sobre el posicionamiento de su cartera. Aunque los mercados de renta variable han subido en las últimas semanas, advierte que es probable que el consenso sobre los beneficios por acción se revise a la baja. El mercado tendrá entonces que ajustarse.

¿Cuál es su exposición neta desde una perspectiva histórica y por qué?

La exposición neta del fondo se sitúa actualmente en torno al 99%. Hemos mantenido la exposición neta bastante baja (por debajo del 100% o incluso menos) porque somos cautelosos con el actual entorno de mercado. Los mercados siguen mostrando altos niveles de volatilidad y se ven influidos por la política de tipos de la Fed. Es difícil anticipar los movimientos al alza o a la baja, por lo que creemos que una exposición neutra (o incluso negativa) es la más adecuada en este entorno incierto.

¿Cuáles son sus principales posiciones largas y cortas?

Tenemos un posicionamiento bastante defensivo con valores que podrán resistir una posible desaceleración económica y que ofrecen valoraciones atractivas. Entre nuestras principales posiciones largas se encuentran valores como Pacific Gas & Electric, una empresa de generación de electricidad en California. Tras las demandas, la empresa siguió cotizando a múltiplos bajos dentro del sector. Un nuevo equipo directivo, la resolución de un litigio y la inclusión en el índice S&P500 han contribuido a un buen rendimiento en los últimos meses. Intercontinental Exchange, otra de nuestras principales participaciones, es una bolsa de derivados especializada. La empresa ha lanzado recientemente un nuevo negocio hipotecario, en el que esperamos un fuerte potencial de crecimiento a través de la ganancia de cuota de mercado sobre los actores existentes (corredores hipotecarios tradicionales).

En el lado corto, algunos valores siguen estando sobrevalorados en relación con las perspectivas económicas y de crecimiento. Me refiero en particular a ciertos valores expuestos al mercado de coches usados o a ciertos valores industriales.

¿Cuál es el principal riesgo que el mercado está pasando por alto?

Por el momento, la corrección del mercado ha sido impulsada por una contracción de los múltiplos que los inversores están dispuestos a pagar. Creemos que las expectativas de beneficios empresariales para los próximos trimestres siguen siendo demasiado elevadas y es probable que se revisen a la baja. El mercado tendrá que ajustarse a las nuevas cifras revisadas a la baja. En este contexto, es prudente examinar en detalle las perspectivas de cada valor y las expectativas del mercado.

Como ya se ha mencionado, existe un riesgo respecto a las estimaciones de los analistas. El consenso es de un crecimiento de las ganancias por acción del 16% para 2022 y del 8% para 2023 para el S&P500. Nosotros no hacemos estimaciones, pero creemos que estas cifras son demasiado altas y tendrán que ser revisadas a la baja.

Sin embargo, este no es el caso de todas las empresas, por lo que es nuestra responsabilidad como inversor profesional evaluar las valoraciones frente a las perspectivas. La ventaja de un fondo que puede tomar posiciones cortas es que este entorno ofrece oportunidades de venta, y por tanto de generación de alfa, que no están disponibles para un inversor tradicional. 

 

 Fuente.- Estrategias de Inversión

 

 Fuente.- Estrategias de Inversión

Buenas tardes.
Que bueno es Hartnett recomendó cortos esta mañana para aprovecharse del dato de empleo que consideraba el mercado se había montado el cuento de la lechera con la cifra. Ha salido mucho más alta de lo esperado, malo para bolsas y bonos y bueno para el dólar
US Change In Nonfarm Payrolls Nov: 263K (est 200K; prevR 284K) – US Unemployment Rate Nov: 3.7% (est 3.7%; prev 3.7%) – US Average Hourly Earnings (M/M) Nov: 0.6% (est 0.3%; prevR 0.5%) – US Average Hourly Earnings (Y/Y) Nov: 5.1% (est 4.6%; prevR 5.6%)
Empleo se esperaba +200.000 y queda en +263.000
Fuente: zonavalue.com
Un saludo!

Pues si, antes he estado tentando de escribir que ese "aburrimiento" puede ser de lo más interesante, según lo que se busque en la inversión. Ya está escrito :-)

Salu2

A ver si tiene continuidad, que nos queda mucho por recuperar.

Salu2 

AOF-02/12/2022 a las 14:46

AMC Entertainment

El grupo mediático AMC Entertainment, que está detrás de la serie "The Walking Dead", asumirá un cargo de reestructuración de entre 350 y 475 millones de dólares relacionado con la eliminación de alrededor del 20% de su plantilla. Christina Spade, directora general de la cadena de televisión por cable desde septiembre, ha dimitido mientras la dirección está buscando un sucesor. A 31 de diciembre, AMC tenía 1.739 empleados a tiempo completo y 287 a tiempo parcial.

Blackstone Group

La gestora de activos alternativos Blackstone limitará los reembolsos de su fondo inmobiliario de 69.000 millones de dólares, Blackstone Real Estate Income Trust. En un documento presentado en la página web del fondo, se dice que, desde su creación hace seis años, el límite de reembolso ha sido de un máximo del 2% del valor neto de los activos en un mes y del 5% en un trimestre.

Ulta Beauty

El minorista de belleza estadounidense Ulta Beauty obtuvo unos ingresos netos de 274,6 millones de dólares, o 5,34 dólares por acción, frente a los 215,3 millones de dólares, o 3,94 dólares por acción, del mismo trimestre del año anterior. Sus ingresos aumentaron un 17,2%, hasta los 2.300 millones de dólares, frente a los 2.000 millones del trimestre anterior. La dirección atribuyó las ganancias a "la continua resistencia de la categoría de belleza, el aumento de los precios de venta al público y el impacto de las nuevas marcas".

Buenas tardes.
Timiraos de WSJ: El informe de empleo de noviembre mantiene a la Reserva Federal encaminada a subir las tasas de interés en 50 puntos básicos en su reunión de dos semanas y subraya el riesgo de que los funcionarios eleven las tasas por encima del 5% en la primera mitad del próximo año.
Fuente: zonavalue.com
Un saludo!