Corporación financiera Alba (ALB): seguimiento del valor

Parece que poenemos a la venta panasa de la mano de alantra.
Jugosos beneficios de consumarse la operación.

Parece que ponemos a la venta el 25% de mecalux. Si se completa también puede ser buena operación:

La familia March está de liquidación, al menos de uno de sus grandes fondos. A la venta de Clínica Baviera, Panaderías Berlys (antigua Panasa) y al goteo constante de su participación en ACS, se suma ahora el encargo a Rothschild para desprenderse de Mecalux. Los inversores mallorquines han acordado con la familia Carrillo, fundadora del grupo, la venta de la mayoría del capital de la firma, una de las principales empresas de almacenaje a nivel mundial, tras sacarla de pérdidas y multiplicar por dos su beneficio operativo o ebitda. La compañía, que dejó de cotizar en bolsa en 2010, se valora en cerca de 700 millones de euros.
Corporación Financiera Alba, el 'holding' inversor controlado por los March, y Artá Capital, otro vehículo de inversión de los afamados banqueros, han decidido vender su 24,38% del capital de Mecalux, en la que entraron en 2010 con motivo de la oferta pública de adquisición (opa) que la familia catalana Carrillo lanzó para excluir de bolsa a la compañía. En aquel momento, los March tomaron un 7,66% del capital de forma directa y otro 10% a través del fondo de 'private equity' Deyâ Capital (Artá Capital) por 97,92 millones de euros.

Los March y Alantra venden la mayor panadería de España por 400 millones
AGUSTÍN MARCO
Artá Capital y la antigua N+1 buscan de la mano de PJT Partners un comprador para Berlys Corporación Alimentaria, anteriormente conocida como Panaderías Navarras (Panasa)
Además, Banca March avaló con 40 millones la opa sobre Mecalux, que fue aceptada por la antigua Caja Madrid, Caja Navarra, Cartera Industrial Rea —un 'family office' de varios ricos españoles— y Bresla Investments, una sociedad de la familia Zardoya, dueños de la multinacional de los ascensores. La compañía fue valorada en ese momento en 554 millones de euros, tasación que ahora podría ser superior, según las primeras indicaciones de precio recibidas por los vendedores.
Precisamente para incrementar el interés de los potenciales compradores, los March se han puesto de acuerdo con los fundadores de Mecalux, dueños del 53,6% de las acciones a través de Acerolux, para vender una participación mayoritaria, próxima al 75% del capital. Los Carrillo están dispuestos a desprenderse de una parte de su paquete, aunque en principio se quedarán como gestores y probablemente reinvertirán parcialmente las plusvalías para recomprar cerca del 25% de la compañía resultante.
Los que también están dispuesto a vender son Cartera Rea, una sociedad de inversión, con el 7% del capital, propiedad de Antonio González Adalid (expresidente de Enagás), Juan Luis Arregui (una de las grandes fortunas vascas), la familia Loizaga (ex Mercapital) y los Figar Velasco, unos empresarios burgueses asturianos dedicados a la construcción y muy vinculados al Opus Dei. En la misma posición está Bresla Investments, de los Zardoya, que mantiene el 8% de Mecalux y que quiere hacer caja.
Un activo muy goloso
Foto: Mecalux.
Foto: Mecalux.
Mecalux se dedica al diseño, fabricación, comercialización y prestación de servicios relacionados con las estanterías de paletización metálicas y almacenes automáticos. La compañía tiene una amplia presencia internacional, con ventas en alrededor de 70 países, donde obtiene el 80% de su cifra de negocios. Cuenta con centros productivos en España, Polonia, Estados Unidos, México, Brasil y Argentina, y con una extensa red comercial y de distribución en los mercados de estanterías del sur de Europa, NAFTA y Mercosur.
Según los últimos datos oficiales, Mecalux tiene una facturación superior a los 620 millones de euros, con un beneficio de explotación o ebitda próximo a los 50 millones. Las previsiones para este año son de un crecimiento de dos dígitos que, según distintas fuentes, pueden elevar la valoración total del grupo a cerca de 700 millones. Uno de los atractivos de la compañía para los potenciales inversores es su balance, ya que solo tiene una deuda financiera neta de 70 millones.
Si se confirman estas ofertas preliminares, los March y el resto de accionistas pueden apuntarse relevantes plusvalías tras superar varios años de pérdidas, ya que la empresa estuvo en números rojos entre 2009 y 2012, lo que provocó una sucesión de destituciones en la cúpula directiva hasta la toma de la gestión por Javier Carrillo, hijo del fundador, José Luis Carrillo.
Junto a las desinversiones de ACS, Berlys, Baviera y ahora Mecalux, Corporación Financiera Alba ha llevado a cabo en el último año y medio las compras del 10% de Euskaltel y de una participación del 14% en Parques Reunidos, además de mantener sus apuestas en BME, Acerinox e Indra con resultados dispares.

http://www.elconfidencial.com/empresas/2017-01-27/march-venta-mecalux_1322358/

Ahora lo que hay que saber es para qué quieren tanta pasta.

La nueva generación de los March hace borrón y cuenta nueva. Berlys, Clinica Baviera y ahora Mecalux. Todas ellas son buenas, y los March no deberían tener prisa en venderlas si es que no tienen ya dónde invertir ese dinero.

Salvo de Clinica Baviera de las otras poco sabemos. Creo que el como y donde empleen esa liquidez va a ser clave para ver si definitivamente han cambiado su filosofía de inversión o por el contrario estamos ante más de lo mismo. La empresa a pesar de sus últimas subidas, sigue dando un rendimiento demasiado bajo si la comparamos con otras muchas de la bolsa española

Los March compran la distribuidora de gas portuguesa Gascan

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POR MAMEN PONCE DE LEÓNMADRID
Actualizado: 02/02/201720:25 horas
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Es la primera adquisición que Artá Capital hace con el segundo vehículo. La operación ronda los 70 millones de euros.

Artá Capital, el brazo inversor en empresas no cotizadas de Grupo March, da el pistoletazo de salida a las compras del segundo vehículo de la entidad, para el que ya ha captado 300 millones de euros y con el que prevé alcanzar los 400 millones. Se trata de la distribuidora de gas portuguesa Gascan, en la que el fondo español relevará en la propiedad al fondo Explorer.

La gestora de private equity ha acordado la toma del 100% de las acciones en una operación que ronda los 70 millones (incluida deuda), indican fuentes del mercado. Con todo, no pasará a ser la dueña en exclusiva de la compañía, ya que, según fuentes conocedoras del proceso, en la transacción también coinvierte el empresario portugués Carlos Moreira da Silva, presidente del fabricante de envases de vidrio BA Vidro. Eso sí, Artá Capital tendrá una participación mayoritaria de en torno al 90% y, por tanto, se garantiza el control.

Corporación Financiera Alba (a través de la que los March también canalizan inversiones), como aportante de recursos en los fondos de Artá, contará una participación indirecta en Gascan de entre el 40% y el 45%, que exigirá una inyección de capital de 15 millones de euros, según recoge el hecho relevante enviado a la CNMV este jueves.

Constituida en 1993, Gascan se enfoca sobre todo a la venta de propano a usuarios residenciales y de granel en Portugal. Distribuye unas 11.000 toneladas de este gas al año. Con 65.000 clientes, la entrada del fondo de los March servirá para acelerar el crecimiento de la compañía, subrayan fuentes próximas a la operación. Con Artá, se incorporará al proyecto Antonio González-Adalid, expresidente de Enagás y exvicepresidente de Repsol, y Manuel Guerrero, exvicepresidente de Repsol Portugal y de Repsol Butano.

El fondo español y el vendedor han alcanzado ya un acuerdo para el traspaso, que dispone también del visto bueno de las autoridades portuguesas, indican las mismas fuentes. De ahí que, aunque aún faltan por atar algunos flecos, el cierre final se considere inminente.

http://www.expansion.com/empresas/2017/02/02/589387a822601d0e2a8b4586.html

"Euskaltel y Telecable ultiman un acuerdo para su fusión"

http://www.expansion.com/empresas/tecnologia/2017/02/06/58987723e2704ea15a8b459f.html

La creación de una 'teleco' integrada en el norte de España daría lugar a un grupo con 750 millones de euros de ventas y 360 millones de ebitda.

Euskaltel, el operador vasco de telecomunicaciones, propietario también de la gallega R, y Zegona, el grupo británico que controla el 100% de la operadora asturiana de cable Telecable, están muy cerca de alcanzar un acuerdo que permita la integración de Euskaltel y Telecable, según fuentes del mercado.

Esta integración crearía un gran grupo con presencia en casi todo el norte de España (Galicia, Asturias y País Vasco) y que en este año podría facturar proforma alrededor de 750 millones de euros, con un ebitda de 360 millones y una generación de caja de hasta 250 millones de euros.

Los dos grupos han venido manteniendo contactos discretos en los últimos meses, pero en las últimas semanas las posturas se han acercado mucho, tanto en la valoración de Telecable, el principal escollo de la negociación, como en los acuerdos de accionistas que deben permitir a Zegona convivir con Kutxabank, el accionista de referencia de la operadora vasca, en el capital de Euskaltel.

Hoy dividendo de ACS, no sabemos cuantas acciones mantiene pero deben entrar unos 10 o 12 mill aprox.