Japon en deflación y su Bolsa en caida libre.

Vamos por partes
Es cierto deflacion implica precios mas competitivos y por lo tanto en principio mejoras via exportaciones pero esta circunstancia es anulada por la fuerte especulacion en el YEN fortaleza del YEN encarece los productos a exportar por lo tanto esta variable fundamental no se cumple

El superavit a nivel de balance comercial exterior positivo supone fortaleza de la divisa local en este caso el YEN , tampoco se cumple via fundamentales porque realmente la economia japonesa no mantiene un superavit y en caso que fuera positivo seria en base a un bajo consumo interno que repercute en las importaciones por lo tanto tanto no es muy objetivo via fundamenales

No es cierto tipos bajos no implica revalorizacion de la moneda porque simplemente no es atractiva via inversion tipos mas bajos supone rentabilidad mas baja por lo tanto la moneda no es atrativa

A la conclusion que yo llego es que la especulacion con respecto al Yen con la mayoria de cruces es un hecho ante uno tipos muy bajos hay que diferenciar este hecho por especulacion es interesante tomar posiciones en Yenes por fundamentales no a dia de hoy prevalece la especulacion

un saludo

Vamos a ver...

La deflacion en principio tiene un efecto directo además de la competencia. y es que el valor de la moneda se incrementa, (exactamente al revés que la inflación que provoca perdida de valor de la moneda que se inflaciona).

Deflación significa que la oferta de dinero, (no confundir con la base monetaria) se reduce, de forma que es más cara la moneda. Si esto coincide con un entorno de inflación en las monedas con las que cruzas tienes un efecto muy poderoso y directo sobre la moneda.

Otra cosa es que esta subida de la moneda tiende a compensar los beneficios de la competitividad, pero recordemos que al existir deflación existe una presion creciente sobre los precios. Por tanto, la inflación del resto de los países, unido a la presion de la deflacion compensa esto con creces para explicar el superavit comercial.

Lo de los tipos bajos si implica que la moneda se revalorice, y es un proceso muy simple: Se basa en el diferencial de tipos, en el sentido de que te endeudas en una moneda e inviertes en otra, (imagina en activos sin riesgo). En este sentido, harás esta operación siempre y cuando esperes que el diferencial de tipos no se vea afectado por la evolución de los tipos de cambio, (es la razón principal del carry trade).

Como no vas a saber el tipo de cambio en el futuro, te vas al mercado de futuros y cubres la demanda de la moneda para devolver los tipos. Por puro arbitraje, el diferencial de tipos va a ser igual al precio de cobertura de la moneda.

Del mercado de futuros, el precio se traslada al mercado presente, (por otro arbitraje), de tal forma que cuanto mayor sea el diferencial de tipos de las monedas, por dos arbitrajes llega a que la moneda más barata se va a revalorizar en funcion de este diferencial. Está claro que a lo largo de todos estos años con Japon en tipos cero....

hoy la situacion es distinta.

Pd...

Hoy la situacion es distinta.

Por un lado la deflacion en europa y USA altera la ecuación

Por otro lado el diferencial de tipos...

Esto implica que el yen tiene que caer, y aquí es donde entra la especulacion

Podemos evaluar todas las variables por fundamentales y llegariamos a una conclusion que la divisa YEN esta inmersa en un circulo especulativo sea mercado de FOREX o de Futuros

Sin olvidar que si bien la economia de japon esta instalada en un escanario deflacionista , las economias desarrolladas en absoluto mantienen tensiones inflacionistas lo que anularia el posible superavit comercial de Japon por esta circunstancia que por cierto debe ser bajo ya que no se refleja en el PIB que unido al bajo consumo interno hace el resto

un saludo

Ahora mismo sí.. no por los cambios en japon, sino por los cambios en el resto del mundo.

O sea, que no precisamente por que la moneda de japon tienda a caer, sino porque la de europa y USA tienden a subir.

El "honor" es un concepto que también es sujeto a deformaciones, y que así como se da, así también no se da, como en cualquier país. En occidente al honor lo llamamos "valores morales", "decencia" y "honestidad".

Ver el nivel de exigencia en Japón debe hacerse a la luz de su cultura.

No es que sean exigentes hacia sus gobernantes, ni van a ir a hacer revuelta, como pasaría en Francia. De hecho la victoria del partido de oposición tiene lugar ante el descontento de la gente. Pero eso ha pasado también en Chile al volcarse de la ultraderecha hacia el partido de Bachelet, o en México cuando el PRI deja de ser invicto.

La exigencia representa una presión hacia las personas, porque deben mantener su nivel en un medio cada vez más hostil. Y la sociedad japonesa da más importancia social a lo colectivo que al individuo, excepto por supuesto en los altos estratos políticos (como en cualquier país), donde el individualismo y la demagogia prevalecen.

Para mí lo más preocupante de Japón es su falta de autocrítica nacional. Lo que no se critica, no se mide, y si no se mide no mejora.

Sólo hay dos maneras de crecer:
1.Vendiendo a clientes del mercado interno.
2.Exportando

Con la crisis y con la cultura espartana de gasto de los japoneses, es muy difícil crecer en el mercado doméstico. Cuando velo la noticia British official calls for further deregulation by Japan me parece que están apuntando a un mercado duro de roer, y que a como lo veo yo va de capa caída.

Y el yen fuerte hace que sea muy difícil exportar, y que los japoneses sean muy caros. A como la necesidad de generar utilidades empiece a prevalecer sobre el nacionalismo, Japón irá teniendo fuga de empleos y contracción del mercado doméstico.

En ese sentido la política de China fue mucho mejor, enfocada en el empleo, con moneda débil, pero buenas posibilidades de exportación, frente a una cultura china muy ahorrativa también que genera un mercado doméstico bastante espartano también.

En japón a menudo es mejor dilatar en el tiempo una compra.
Lo que hoy cuesta 10.000€, el año que viene puede que tenga un descuento de 200€.
La especulación también desaparece. La vivienda o los productos no suben en precio durante el tiempo y la gente solo compra lo necesario, lo obligado.