¿Cómo veis OHL?

Intermoney | Ajustamos nuestra recomendación de OHLA (OHLA) a Mantener desde Comprar, y ponemos nuestro Precio Objetivo en Revisión, a la espera de que se completen los dos procesos de ampliación de capital, los que mejorarían el perfil de riesgo de la empresa. Por otro lado, confirmamos nuestras estimaciones, que muestran incrementos de doble dígito en el EBITDA (+10% 2023-26e), causados por crecimientos de la cartera de proyectos y mejora de márgenes.

• Doble ampliación de capital por 150Mn€

OHLA está en proceso de llevar a cabo dos ampliaciones de capital: 1) de 70Mn€, con exclusión del derecho preferente, donde entrarían Elías y otros nuevos accionistas; y 2) de 80Mn€, con derechos, y a la que acudirían los nuevos accionistas. Paralelamente, los bancos avalistas liberarían probablemente unos 100Mn€ de caja del Grupo. Con ese montante OHLA total, unos 250Mn€, devolvería principalmente los 40Mn€ que restan del crédito del ICO (noviembre) y el vencimiento parcial del bono de fecha marzo 2025, unos 170Mn€. De cara a los 270Mn€ del bono que vence en 2026, OHLA negociaría un vencimiento más lejano. Las negociaciones con bancos avalistas (Santander, CaixaBank, BBVA y SocGen) se centran en que los avales dejen de ser revolving y pasen a ser bilaterales. Estimamos que los procesos de ampliación de capital pueden estar concluidos hacia enero de 2025.

JAJAJAJA Que HP son,  como están intentando quitarse a los pececillos, el otro día y hoy tb, y las compras no son minoristas precisamente sino todo lo contrario...veremos..
Saludos 

Cojonudo 👍

Creo que este último trimestre de 2024 tiene pendiente cobrar los 55M por la parte del hospital que vendieron en Canadá. Con eso, entiendo que, deberían poder pagar los 40M del préstamo de la banca.
La ampliación de capital (si se llega a hacer) y la liberación de los 100M de los avales deberían permitir encarar el pago de los bonos en 2025. Luego faltarán otros 200 y pico millones para 2026, pero para eso aún falta.

Los amodios hacen el pobre, pero están forrados, tranquilidad chavales 😮 👍

 

Link Securities| La compañía informó a la CNMV, en relación a (i) los acuerdos de intenciones no vinculantes suscritos con Excelsior Times, S.L.U. del empresario D. José Elías, integrante de un consorcio de suscriptores, e Inmobiliaria Coapa Larca, S.A. de C.V. del empresario mexicano D. Andrés Holzer (INV y conjuntamente con el consorcio, los Inversores) sobre su potencial participación en dos aumentos de capital de hasta 150.000.000 euros de importe efectivo conjunto; y (ii) el compromiso de los accionistas de referencia de la Sociedad, Forjar Capital, S.L.U. y Solid Rock Capital, S.L.U. (conjuntamente, los Accionistas Amodio), de asegurar hasta 26.000.000 euros en dichos Aumentos de Capital, que ha continuado negociando con los Inversores y los Accionistas Amodio con el objetivo de conseguir compromisos vinculantes que aseguren su inversión en el capital de OHLA.

A este respecto, OHLA informa que ha recibido compromisos de inversión vinculantes de los Inversores en los siguientes términos:

(i) un desembolso agregado mínimo de los miembros del consorcio (incluyendo nominal y prima) de
150.000.000 euros, distribuido entre (a) un primer aumento de capital social de OHLA con exclusión del derecho de suscripción preferente por importe de 70.000.000 euros a un precio máximo de emisión de 0,25 euros por acción; y (b) un aumento de capital social posterior de OHLA con derechos de suscripción preferente por un importe total (incluyendo nominal y prima) de 80.000.000 euros y al mismo precio de emisión que la ampliación sin
derechos;

ii) un desembolso de INV por un importe de 25.000.000 euros, mediante la suscripción del aumento sin derechos y, en su caso, del aumento con derechos;

y (iii) los Inversores se han comprometido, asimismo, a ceder la cantidad de derechos de suscripción preferente del aumento con derechos que sea necesaria para que los Accionistas Amodio puedan desembolsar la totalidad del compromiso de inversión de los Accionistas Amodio en el aumento con derechos. Además de los compromisos
de inversión de los Inversores, los Accionistas Amodio ratificaron, mediante carta remitida al Consejo de
Administración OHLA de fecha 15 de septiembre de 2024, su compromiso de suscribir (sujeto a la ejecución
previa del Aumento sin Derechos) acciones de nueva emisión del aumento con derechos por un importe
agregado de hasta 26.000.000 euros.

En todos los casos, la ejecución de los Compromisos de Inversión de los Inversores (y por consiguiente, el compromiso de inversión de los Accionistas Amodio) está condicionada a que OHLA alcance un compromiso vinculante con sus bancos de referencia y con los titulares de los bonos emitidos por OHL Operaciones, S.A.U. para alcanzar entre otros acuerdos, la liberación de la pignoración de caja (cash collateral), la extensión de las líneas de avales, la extensión del segundo plazo de los Bonos OHLA que vence en el ejercicio 2026 y el coste de la deuda 

Creo que la noticia no está redactada de forma muy clara, pero lo que entiendo es que si no hubiera acuerdo con los bonistas para retrasar el pago de marzo de 2025, OHLA plantea que la banca libere 180M de los avales y a cambio sea el estado quien avale por esa parte que libera la banca.

Además hoy es el último día para que los bonistas acepten la propuesta ¿ya tenemos alguna noticia de eso?