La estrategia de gestión de carteras más simple (y eficiente) que conozco
Se suele denominar 1/N, y es muy sencilla: invertir la misma cantidad de dinero en cada uno de los N activos a considerar.
P.e. si el universo de inversión es el IBEX35, invertiríamos una proporción de 1/35 en cada uno de los activos del Ibex.
La cuestión es: ¿es mejor esta estrategia que invertir directamente en un índice como el Ibex?
Pues resulta que sí…
Por ejemplo, a nivel internacional podemos ver los índices equiponderados del MSCI:
http://www.msci.com/products/indices/strategy/alternatively_weighted/equal_weighted/
Podéis ver que, en un periodo de 10 años, la estrategia world 1/N obtuvo una rentabilidad anual del 10.9%, mientras que el world index obtuvo un 5.7: casi el doble!
Los niveles de riesgo fueron similares: una volatilidad del 14% para la estrategia world 1/N, y del 13.4% para el world index.
En los índices del MSCI podéis encontrar similar evidencia en otras composiciones: USA, Europa, Japón, etc.
En España también he encontrado la misma evidencia. Para los 35 valores del Ibex y en los últimos 3 años, la estrategia 1/N obtuvo una rentabilidad media anual del 8%, mientras que la rentabilidad media anual del Ibex fue del 0.6%. Los niveles de riesgo fueron similares.
Por supuesto existen costes de transacción asociados a la cartera 1/N, pero están más que compensados por su alta rentabilidad.
Podéis encontrar más evidencia aquí:
http://estimationrisk.blogspot.com/2011/03/some-efficient-low-volatility.html
Me gustaría saber si tenéis experiencia con este tipo de carteras.