Ideas para crear una cartera de opciones

Buenas noches a tod@s,

Hoy se han esfumado las plusvalías latentes por la subida producida en el día de hoy al ir con delta ligeramente negativa. Además se hace necesario un ajuste para equilibrar delta y aumentar la positividad en theta, por lo que rolamos a dinero el straddle vendido en Diciembre y asimismo rolamos a más en dinero la put 9500 Ene/12, quedando en put 9700 Ene/12 comprada.

Con el ibex 50 puntos por debajo de como estaba al inicio de la posición, acumulamos ahora una ligera minusvalía de 25 puntos. A partir de ahora nos favorecería o bien una continuación de la tendencia alcista iniciada o también una lateralidad de precios. En caso de bajadas en el entorno del 8000 habría que ajustar nuevamente.

A partir de ahora theta irá incrementándose y gamma será a su vez el mayor enemigo. Como los modelos de valoración se desvirtúan los últimos días del vencimiento, con una plusvalía de 200 puntos nos plantearíamos también la salida de la posición.

Adjunto excel (parte de arriba)

Adjunto excel (parte de abajo)

Saludos a tod@s

Buenas noches a tod@s,

Hoy apenas se movieron ni el mercado ni la posición. Theta se va haciendo cada vez más positiva y gamma de momento se mantiene, en delta estamos si cabe más neutrales que ayer. Cerraríamos todo en cuanto hubiera un beneficio latente de 200.
Si el precio se mantiene o sube de aquí al vencimiento de Diciembre se debiera cumplir este escenario.

Adjunto excel (parte de arriba)

Adjunto excel (parte de abajo)

Saludos a tod@s

Buenas noches a tod@s,

A pesar de la subida de hoy la posición vuelve a minusvalorarse. El problema lo está dando el skew de volatilidades de las call, las call 9000 Ene/12 y 9500 Ene/12 han cotizado al cierre con una volatilidad implícita de 30,28% y 27,33% respectivamente. Ayer en cambio cerraron con una volatilidad implícita de 31,61% y 28,61%. Consecuentemente perdemos por vega doblemente, ya que disminuye en general la volatilidad implícita en todos los strikes (estamos positivos en vega) y a su vez vamos en contra del skew en las call de Enero.

Por ello vamos a realizar un último ajuste y a intentar la salida de la posición en cuanto haya una diferencia positiva de 250 puntos. Añádimos 10 doble calendar OTM en 7900 y 9000 para incrementar vega de cara al vencimiento en que suele haber una volatilidad creciente y sobre todo incrementar theta fuertemente. Asimismo delta queda ahora ligeramente negativa. Financiamos estos calendar con la venta de la call 7000 Ene y la put 9700 Ene.

A día de hoy la posición tiene una pequeña minusvalía latente de 62 puntos.

Adjunto excel (parte de arriba)

Adjunto excel (parte de abajo)

Saludos a tod@s

Buenas noches a tod@s,

Tenemos al ibex unos 200 puntos más arriba que al inicio de la posición y con la subida de hoy perdemos ligeramente de nuevo, ello a pesar del efecto theta durante el fin de semana. Al cierre arrastramos unas minusvalías latentes de 78 puntos. Además delta, debido al efecto gamma con la subida de hoy se puso negativa y superior a -1; por ello hacemos, otro ajuste, espero que sea el último, y recompramos las 10 put 7900 Dic y las rolamos a 10 put 8100 Dic vendidas. Con ello por la pata de la put tendríamos un diagonal spread en vez de un calendar spread; lo hacemos con la idea de reducir la negatividad de delta que queda en -0,23 y aumentar aún más theta que queda en 77,268.

Seguimos con la idea de cancelarlo todo en cuanto tengamos un beneficio consistente de al menos 250 puntos.

Adjunto excel de la posición (parte de arriba)

Adjunto excel (parte de abajo)

Saludos a tod@s