La batalla por Talgo entra en sus momentos decisivos. La consolidación en el sector ferroviario es irreversible y si CAF finalmente gana la puja por la división de señalización de Thales, (lo que le alejaría de Talgo), el grupo suizo Stadler tomará el relevo para una posible opa.
COMENTARIO. Se ve difícil que CAF pueda hacerse con la división de señalización de Thales (que cada vez piden más dinero) y a la vez con Talgo. Podría adquirir Talgo por intercambio de acciones, pero no creo que los accionistas mayoritarios integrados en “Pegaso Internacional” acepten otro pago que no sea en efectivo. Además la incorporación de dos compañías a la vez en CAF sería difícil de encajar.
Si CAF fuese adjudicataria de la división de señalización de Thales quien oparía a Talgo sería Stadler, que no tiene alta velocidad y además podría servirse de la división de mantenimiento de Talgo para los trabajos de conservación de los 211 trenes de cercanías que se le adjudicaron.
Los analistas técnicos están que trinan porque esperaban mucho más de este título sobre todo en base al ‘cabeza y hombros’ invertido que parecía confirmarse a finales de mayo tras batir la resistencia de los 4,75 euros. Sin embargo el precio no ha podido con el hueco bajista semanal de marzo de 2020 en los 5 euros, (en verde). Ahora la resistencia está en 4,58 y el soporte en 4,05
Grafico semanal de Talgo desde enero de 2016
Muy probablemente el título no obedezca a los criterios del análisis técnico por estar "intervenido" de cara a la OPA cuyos términos se conocerán en unos meses. Interesa mantener las cotizaciones lo más bajas posibles para lanzar la Oferta de Adquisición a un precio razonable pero que maximice la estrategia de salida de Pegaso Internacional. Intentarán "entretenerla" por debajo de 5 (hueco bajista) para situar la OPA a 6 €/acción.
Talgo es un mantener/comprar. Las compras deberían de efectuarse a precios comprendidos en la franja 4,10-4,25 y siempre de cara a esas hipotética OPA que muy probablemente se lance a finales de este año o principios del siguiente ya que los participantes en Pegaso Internacional pactaron disolver el fondo el año que viene y no creo que tengan intención de ser accionistas individuales de Talgo porque la rentabilidad de su inversión en la ferroviaria no ha sido para lanzar cohetes.
Importante: "En el segundo semestre de 2021 la compañía tiene previsto aprobar su plan estratégico 2022-2026 y en cuanto a la remuneración al accionista, Talgo espera poner en marcha un nuevo programa de remuneración en el primer semestre del año"
No creo que haya ninguna OPA hasta que termine este nuevo plan de remuneración, obviamente Trilantic buscará vender la empresa teniendo el mayor peso posible y forzando una mejor cotización...
Saludos
#1669
Re: Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Muy probablemente el título no obedezca a los criterios del análisis técnico por estar "intervenido" de cara a la OPA cuyos términos se conocerán en unos meses. Interesa mantener las cotizaciones lo más bajas posibles para lanzar la Oferta de Adquisición a un precio razonable pero que maximice la estrategia de salida de Pegaso Internacional. Intentarán "entretenerla" por debajo de 5 (hueco bajista) para situar la OPA a 6 €/acción.
Con el anuncio de un nuevo plan de recompra de acciones para el primer semestre 2022, creo que el tema ya está claro: a quien mas le ha interesado mantener las cotizaciones lo mas bajas posibles es a la propia Trilantic... recompramos el mayor número de títulos lo mas barato posible y así maximizamos el aumento de nuestro porcentaje de participación, en el proceso además coadyuvamos a subir la cotización, y... vendemos la empresa.
Talgo ha obtenido un beneficio neto atribuido de 10,2 millones de euros en el primer semestre del año, frente a las pérdidas acumuladas de 5,7 millones de euros del mismo periodo del año anterior, lo que confirma el regreso de la empresa a la estabilización progresiva y la recuperación tras la pandemia
#1671
Re: Resultados
Valoración de Renta 4 sobre los resultados 1S21 de Talgo: se confirma la recuperación.
Los resultados publicados por Talgo confirman la recuperación iniciada en el 2S20 y la mejora progresiva de las actividades de mantenimiento. Este flujo positivo de noticias esperado para los próximos trimestres unido al componente de M&A que estimamos desde R4 para la compañía para finales de 2021/2022, nos lleva a estimar que nos podríamos encontrar ante un suelo de cotización y todo lo que podamos ver en el corto plazo actúen como catalizadores del valor. Dicho esto, reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con preció objetivo de 5,8 eur/acción.
Lo de Talgo y CAF se habla hace años y lo quizá tenía más sentido antes que Talgo desarrollase su modelo de cercanías y CAF su alta velocidad. Se hubieran ahorrado el I+D
