¿Tiempo de invertir en RV Japón?

Buenas Enrique,

Ok! luego busco con google, que voy justillo de tiempo...

Entiendo que el BoJ y el plan de pensiones japonés son tenedores de un chorro de títulos y las repercusiones de una caída pueden ser de dimensiones espectaculares, si fuese así tendrían interés en inyectar más dinero aún haciendo la bola muy grande, si el abenomics no chuta, pues abenomics 2.0 ¿voy desencaminado?

Gracias !!

Japón habrá entrado en recesión pero el Nikkei sigue subiendo y El BoJ parece que va a mantener los estímulos.

A ver que hace el Nikkei cuando pase los 20000, quiero tomar nota de lo que suceda entre esos 20000 y los 20950 puntos (desde la barrera)

S2!!

Muy buenas,

La economía de Japón es el segundo trimestre que se reduce, que es la definición de recesión por excelencia y el Banco de Japón va a seguir con los estímulos porque los resultados han sido decepcionantes y a diferencia de por ejemplo EEUU que está terminando con la práctica de dar estímulos, Japón parece que acaba de empezar y podría anunciar una nueva medida de estímulos en diciembre.

Es cierto que esto no debe suponer un problema a la hora de invertir, aunque el PIB pueda volver a indicar otra recesión, la bolsa japonesa puede seguir en niveles buenos, por lo que muchos consideran que puede seguir siendo atractivo.

Saludos

Buenas a todos.
Análisis, estrategia y previsiones para 2016 del GS japan,
"Esto es lo que espera Goldman Sachs AM de la renta variable japonesa en 2016"

En un mundo que se torna cada vez más incierto, la tendencia de recuperación gracias a las Abenomics ha permitido a los inversores seguir haciendo dinero en esta parte del mundo a través de la renta variable. De acuerdo con las expectativas de Ichiro Kosuge, gestor del GS Japan, de cara a 2016 “los inversores en renta variable podrían obtener todavía retornos de doble dígito en yenes, que vendrían de una combinación del aumento de los beneficios, mejoras en el rating, dividendos y recompra de acciones”. El experto de Goldman Sachs AM añade que “los fundamentales de las compañias japonesas continúan siendo fuertes y podrían aumentar un 10% en las ganancias por acción (BPA) en 2016, si bien la posibilidad de retornos de doble dígito en los beneficios empresariales es menor en el futuro".

Para que se cumpla esta predicción, el gestor ha elaborado una lista con cinco factores o buenos deseos con los que impulsar a la renta variable nipona el año que viene:

1. “Subida de los salarios y el alza en el turismo debería beneficiar a las compañias orientadas hacia el consumo doméstico”.

2. “Un esfuerzo continuo de reformas en gobierno corporativo y retornos sobre acción (ROE) debería servir de apoyo a las valoraciones”.

3. “La debilidad del yen va a continuar beneficiando a los exportadores”. Sobre la divisa, Kosuge especifica que espera que el yen “se mantenga en su rango actual con una posibilidad de depreciación contra el dólar si la Reserva Federal comienza a subir tipos de forma moderada”, aunque aclara que no espera movimientos bruscos en el corto plazo.

4. “Esperamos que el aumento en capex beneficie a algunas empresas industriales”.

5. “El continuo apoyo del Banco de Japón (BoJ) y del gobierno de Abe va a ser positivo para la renta variable en general”.

Kosuge también tiene un comentario específico para el último factor. La visión de Goldman Sachs AM es que probablemente el BoJ no pueda alcanzar su objetivo de inflación al 2% por los bajos precios de las materias primas. “Creemos que la tasa de inflación podria estar alrededor del 1% para el próximo año. En nuestra opinión, el BoJ continuará su política monetaria expansiva en caso de que hubiera obstáculos en alcanzar el objetivo de 2% de inflación”, señala. El gestor descarta no obstante que las posibles acciones monetarias tengan un impacto directo sobre el yen: “En los últimos meses, el BoJ ha dicho en varias ocasiones que no estan dispuestos a que el yen se deprecie más desde los niveles actuales. Creemos que incluso en un escenario en que se vieran forzados a utilizar más política expansiva, que el enfoque seria dirigido hacia la compra de ETF de renta variable, REIT y deuda a largo plazo en yenes, y menos en aumentar la base monetaria y debilitar al yen”, aclara.

En cambio, la visión de Goldman Sachs AM prevé que la renta variable nipona no se vea muy afectada ni por las decisiones de la Reserva Federal ni por la desaceleración económica en China. En concreto, esperan que la subida de tipos sea moderada, en torno a los 25 puntos básicos, y creen que “el impacto de una subida de precios ya se ha puesto en gran parte en precio, dado que ha estado en las noticias en los últimos doce meses”. Sobre China, recuerdan que el país representa un 5% de todos los ingresos de las compañías niponas, mientras que el conjunto de países emergentes les aportan sólo un 11% de los ingresos totales.

Posicionamiento del GS Japan

Ichiro Kosuge ha optado por imprimir sobre la cartera un sesgo hacia negocios domésticos: “Nos gustan los sectores expuestos al consumo doméstico (retail, servicios, turismo etc..), que se van a beneficiar de una mayor inversión corporativa, asi como las empresas exportadoras con una fuerte competitividad. No tenemos una visión positiva sobre todos los exportadores en general, ya que hay riesgos en cuanto a la divisa (por ejemplo un escenario de “risk off” que podria causar una apreciación del yen), y a que una desaceleración en China pudiera impactar a algunas empresas exportadoras. Por tanto, estamos siendo más selectivos en esta área”. Actualmente, entre el top 10 de posiciones del fondo figuran compañías como Toyota, Sony, East Japan Railway o Nippon Telegraph & Telephone Corp.

El gestor indica que tras la corrección de este verano optó por reducir la asignación a compañías exportadoras muy expuestas a China, como por ejemplo en fabricantes de maquinaria o empresas muy orientadas a las materias primas.

Kosuge se despide hasta 2016 con un consejo para los inversores: “Mientras que nos mantenemos optimistas con respecto al potencial de crecimiento para Japón en 2016, es importante ser activos y selectivos como inversores para mitigar cualquier tipo de riesgo que pueda acontecer en el futuro, como por ejemplo un menor crecimiento a nivel mundial o retrasos en la implementación de reformas”.
http://www.fundspeople.com/noticias/lista-de-buenos-deseos-para-2016-que-le-pide-goldman-sachs-am-a-la-renta-variable-japonesa-225566

Saludos orientales o rentables.

Además de la introducción de un nuevo programa de recompra de ETFs de 300.000M de Yenes por año, el BoJ ha anunciado un nuevo aumento de la duración media de su cartera de JGB que pasará de 7 a 10 años hasta 7 a 12 años.

• Como recordatorio, durante su operación de twist en septiembre 2011 la FED aumentó la duración de sus compras de deuda soberana de alrededor de 10 años, 400.000M de su cartera.
• El BoJ compra 80 trillones de Yenes al año de JGB, es decir, 660.000M USD de títulos por año. A dos años (partiendo del principio de que el BoJ seguirá así al menos dos años más) eso hará que el BoJ aumente sus compras: Ya sea de alrededor de 1 año sobre 1320 Mds de $ de su cartera, o ya sea de alrededor de 3 años sobre 400 Mds de $ de su cartera

Pues parece que hacen el movimiento directamente, sin corrección alcista. En mensual parece que hace un 2º igual al 1º, a ver si lo desarrollan entero, cuadraría con el 38,1 fibo de toda la subida previa, tengo curiosidad por ver si cae hasta esos 16100 o si rebota en el soporte actual:

Tres años después del famoso abenomics, Julian Wellesley, analista de oportunidades de renta variable global en Loomis Sayles (perteneciente a Natixis Global) nos muestra cinco razones por las que se podrían empezar a mirar con buenos ojos estos activos nipones.

1. Contínua mejora del gobierno corporativo: Wellesley destaca el crecimiento de la proporción de beneficios que se destina a pagar dividendos (pay out), el aumento de directores no ejecutivos y un reconocible esfuerzo de las compañias por mejorar el retorno sobre la acción (ROE).
2. Los altos ejecutivos mejoran sus sentimientos: Dedse Loomis Sayles destacan la remontada ejercida desde el año pasado por la inversión de compañías de peququeña capitalización en capex. También hacen inacapié en la disponibilidad de activos de capital por parte de los bancos, así como un riesgo mínimo de contagio chino.
3. Tokio y su sector inmobiliario: El analista ve los precios de alquileres baratos pese a su aumento de precio, por lo que augura una subida potencial en la capital.También apunta a que hay sólo un 2% de vacantes en su distrito financiero.
4. El consumo chino le ha venido bien: según el analista, la mejoría del nivel de vida en China ha tenido como efecto secundario un aumento del turismo, que ha tenido como uno de sus principales destinos el país nipón. También ha acogido visitantes de Corea del Sur y el resto de Asia. El motivo para Wellesley es la depreciación del yen. Para muestra, apunta a los "hoteles del amor" (habitaciones alquiladas por horas) que están siendo convertidos a en hostales para absorve parte la demanda de alojamiento vacacional.
5. Abe es fiable: El analista destaca su determinación en la toma de decisiones, del que destaca que apoya sus palabras con hechos, como el fomento de la incorporación femenina al mercado laboral mediante la exigencia a las compañías niponas de varios requisitos.

Es cierto que la renta variable japonesa ha tenido un muy destacado rendimiento en 2015, pero personalmente me surgen dudas después de las toneladas de dinero que se han ido inyectando en los sucesivos abenomics, lo que me hace ser muy cauto al respecto.. no sé como lo veis vosotros.

Saludos!