Re: Picando en emergentes
¿Qué te parece la distribución geográfica del Julius Baer Eastern Europe Focus-EUR / E (ISIN: LU0129124045) a 31 de Enero de 2.014?
Según Bloomberg, éste es el consenso de Nick Price (Gestor de Carteras de Fidelity), Enrique Marazuela (Director de Inversiones de BBVA Banca Privada), Jean Medecin (Miembro del Comité de Inversiones de Carmignac Gestión), Juan Luis Centeno (responsable de fondos de CitiGroup), Alexander Gorra (gestor de BNY Mellon), Stephen Thornber (gestor de Threadneedle Investments) y Pedro Lacambra (gestor de Ibercaja)...
* Entre los países de Europa del Este más recomendados para invertir incluyen a Polonia, que cuenta con una gran solidez macroeconómica muy ligada a Alemania.
* Entre los países de Europa del Este menos recomendados invertir incluyen a Rusia, cuya balanza de pagos se basa en las exportaciones de materias primas, a Ucrania por su inestabilidad política y económica, y a Hungría y Rumanía, que sufren las consecuencias de la burbuja de crédito vivida en años anteriores.
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No obstante, Gonzalo Cañete, Gestor de Servicios de Inversión de Saxo Bank, considera que Rusia es un valor refugio en sí mismo ¿Cuáles son los motivos? Su atractivo mercado está relacionado con las reservas de dólares que posee, que le dan un peso importantísimo en el panorama monetario mundial con más de 500.000 millones de dólares. Otro de los factores a tener en cuenta es la deuda gubernamental del 8.40% de su Producto Interior Bruto y un nivel de desempleo de 5.30% de desempleo. Solo éstos datos ya implican un escenario mucho más prometedor que en los de la Unión Europea.
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* El reputado gestor Jim Rogers ha dicho que por primera vez en 50 años va a comprar acciones rusas, ya que ahora mismo ofrece grandes oportunidades. Si bien Rusia ofrece un gran atractivo por valoración, su situación económica dista mucho de verse calificada como economía en recuperación. De hecho, aunque acabó 2.013 con un crecimiento positivo del +1.30%, la cifra es la más baja desde la crisis de 2.008. Las dudas que genera la economía rusa no encuentran sin embargo réplica en lo que se refiere a su mercado. Según los datos de FactSet el índice ruso RTS es el más barato de todos los emergentes y también de todos los desarrollados, al cotizar con un PER de 5 Veces, muy por debajo de su media histórica de los últimos años. Además, la crisis de los emergentes apenas ha variado las recomendaciones del consenso de analistas que recoge Factset. Tanto es así que la mitad de las compañías que cotizan en el principal índice ruso cuenta con una recomendación de compra, las mismas que antes de que se desatara la crisis de los emergentes.
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* Según Mark Mobius, Presidente Ejecutivo de Templeton Emerging Markets Group, un gestor que lleva más de 30 años analizando los mercados emergentes y cuyas palabras despiertan siempre interés por parte de los inversores...
"Rusia ha evolucionado como destino de inversión y tiene un gran potencial de crecimiento a largo plazo. No es sólo el país más grande del Mundo en cuanto a su extensión territorial, sino que es un país que ha vivido una importante evolución política en los últimos años. Rusia ha evolucionado bastante como destino de inversión en los últimos 20 años y tiene un gran potencial, a pesar de que aún haya trabajo por hacer para abrir los mercados e instaurar la confianza del inversor".
“Las grandes petroleras pagan en impuestos hasta el 76% de los ingresos que generan, según el precio del barril. Los impuestos sobre la energía y los recursos naturales suponen cerca del 50% de los ingresos públicos, y ése dinero se redistribuye entre la población en forma de salarios públicos, pensiones e inversiones públicas, lo que a su vez estimula el consumo. De hecho, el consumo no hace más que crecer entre la clase media, que gasta más del 75% de la renta disponible mensual en consumo discrecional de bienes y servicios. Rusia cuenta con el 26.30% de las reservas mundiales de gas natural, el 12% de las de petróleo, y es el segundo mayor productor de petróleo del Mundo, con una producción de 10 millones de barriles/día. Desde la disolución de la Unión Soviética, el crecimiento de los salarios se ha multiplicado por 35".
