Emergentes, ¿Rebote a la vista?

Hola Enrique, yo he añadido a mi cartera este mixto de emergentes:
BL-Emerging Markets B Acc
Un saludo

Muchas gracias por la organizacion y los ponentes y por publicar las respuestas. Muy interesante aunque fue una pena no haber tenido más tiempo para haber preguntado en vivo y organizar un debate.

¿Nueva tormenta de emergentes para el 2015?
"Argentina: Nueva devaluación a la vista en menos de 12 meses"
http://www.gurusblog.com/archives/argentina-devaluacion-la-vista/31/03/2014/
Por Venezuela las cosas se complican cada vez más.

Saludos con aviso de mar gruesa en el Atlántico y Caribe.

Buenos días ALCALDE67.

La tensión en los mercados emergentes ha sido la gran sorpresa negativa de éste Primer Trimestre de 2.014. No porque no fuera esperada su debilidad económica, sino por la virulencia con la que se ha desarrollado la salida de fondos de éstas regiones. Es evidente que los emergentes han tomado el relevo de la zona Euro como fuente de preocupación de los mercados.

Sin embargo, los analistas de Inversis consideran que se están poniendo en precio la desaceleración de China, la caída de las divisas de los países más débiles, las elecciones en Brasil ó el tapering... “Seguimos pensando que estas economías atraviesan un ciclo más adelantado que los desarrollados, especialmente Europa, en un punto incipiente de recuperación. Sin embargo, serán mercados en los que se puedan encontrar oportunidades temporales, como es el caso”.

Saludos.

Aunque existen aún grandes preocupaciones en torno a los países emergentes, el gestor de la cartera de Mercados Emergentes de Fidelity, Steve Ellis, cree que la severa corrección que sufrieron en 2013 ha abierto nichos interesantes para invertir en deuda de estos países:

El índice de confianza de los gerentes de compras (PMI) de los mercados emergentes apunta a una expansión moderada. Este dato se usa como un indicador del crecimiento y una señal del impulso al crecimiento así que, en teoría, estamos ante buenas noticias. Sin embargo, los PMI de los mercados desarrollados son más altos, por lo que probablemente el capital tenderá a fluir de los emergentes a los desarrollados en busca de rentabilidades más elevadas.

Los PMI de los mercados emergentes están relacionados con el mercado de divisas, y muestran además una correlación inversa al diferencial entre los bonos de EEUU y las divisas fuertes. Por tanto, los PMI mediocres en los emergentes no son buena señal para invertir en deuda de estos mercados. Los elementos que componen el PMI no parecen inclinarse a un repunte en los próximos meses. De hecho, los ratios muestran que la caída de los pedidos de las empresas están haciendo disminuir sus inventarios.

El débil crecimiento de los emergentes, sin embargo, no debe sorprende a nadie: disfrutaron de un ciclo muy fuerte en los años siguientes a la crisis financiera y ahora se recuperan de la resaca de crédito. Los bajísimos tipos de interés de los mercados desarrollados lanzaron una enorme liquidez sobre los emergentes.

Por ejemplo, el crecimiento del crédito creció a ritmos aproximados al 30% en Sudáfrica, Turquía, Brasil e Indonesia. Durante este periodo, las importaciones crecieron aceleradamente en los emergentes mientras su balanza de pagos se deterioraba. Muchos bancos centrales de estos países están ahora subiendo los tipos de interés reales para normalizar la política y mejorar la balanza.

Sin embargo, hay un rayo de esperanza. Los emergentes están en un proceso de reequilibrio y las exportaciones a los mercados desarrollados empiezan a repuntar modestamente, tras un periodo largo de declive. Así que, aunque los PMI de los emergentes sean mediocres frente a las economías desarrolladas, asistimos a un tímido proceso hacia el equilibrio que afianzará el crecimiento estructural a largo plazo.

Muchos de los retos y malas noticias ya están descontados por los mercados. De hecho, la deuda emergente sufrió un castigo tan grande en 2013 que ya existen oportunidades interesantes. Dejando de lado un fuerte aumento de los riesgos geopolíticos, el clima para invertir en los emergentes puede empezar a mejorar a partir de ahora.

Inversión en Emergentes

En apoyo de lo que dice Ellis, el EdR Emerging Bonds lo está haciendo muy bien estos últimos tres meses, mejor que los fondos de RF que tienen más renombre en el foro por su rentabilidad...