Large caps vs Small caps
Según indica Javier Rodríguez Alarcón (gestor de GS Global Small Cap Core Equity Portfolio), las small caps tienden a tener una mayor correlación que las large caps cuando la economía mejora en el ciclo económico.
Una de las ventajas de las small caps es que se encuentran más saneadas que las large caps, pero a pesar de la desconfianza que les producía a los inversores las small caps al tener una menor liquidez, la mejora de la economía está provocando un aumento de demanda de las mismas.
Si observamos los índices MSCI Small Caps y MSCI World, el primero ha tenido una rentabilidad 3.7 puntos superior al segundo como consecuencia de la mayor volatilidad con la que cuentan las empresas de mayor capitalización.
Por otro lado, en Europa, las small caps también han tenido un mejor comportamiento como nos indica el índice MSCI Europe Small Cap que ha acumulado una rentabilidad anualizada del 19.3% desde el año 2009.
Finalmente, los fondos small caps con mayor rentabilidad en el último año son:
- Alken Small Cap Europe: 15.5%
- AXA WF Europe Microcap Capitalisation: 11.1%
- UBS (Lux) Equity SICAV-Small Caps Europe: 10.3%
- Invesco Pan European Small Cap Equity: 9.9%
- Henderson Pan European Smaller Companies: 9.2%
- M&G European Smaller Companies: 9.1%
- JPM Europe Small Cap: 8.8%
¿Qué preferís large o small caps?¿Contáis con alguna en cartera?