Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Con tipos 0 la inflación llegará antes o después. Ambas combinadas son cojonudas para que los estados se cepillen la deuda a buen ritmo y un robo manifiesto para los ahorradores. Al final es un impuesto encubierto.

El hecho de que el SP500 siga en máximos responde  a la expectativa de que hay dinero infinito que previsiblemente va a hacer que las 500 empresas más grandes del mundo sigan estando en la picota de aquí a medio plazo. Y creo que hay algo de cierto en esto, porque los gobiernos antes que dejar que la gente se muera de hambre y perder sus sillas, van a emitir todo el dinero que puedan. 

Y el dinero cada vez se devalúa más. Y la inflación aparecerá más tarde o más temprano (no sé cuándo), porque no vamos a ser tan soberbios de pensar que esta vez será diferente. Los ciclos se repiten una y otra vez. Lo que no sabemos es cuándo.  

Leí el otro día que la renta variable nunca había tenido un ratio de riesgo-beneficio tan pésimo. Es cierto si lo miras en términos absolutos. Pero si lo miras en términos relativos, que es cómo de verdad se deben analizar las cosas, la cuestión es que el cash tampoco presenta ningún atractivo. No hay deflación ni la va a haber, el dinero sigue devaluándose y los bancos no nos dan nada por tener depósitos. Y la renta fija aún peor, con retornos negativos. 

En resumen, no vamos a creernos más listos que el mercado. Si el SP500 está donde está es por algo. Igual es más eficiente de lo que creemos. No me extrañaría que el SP500 se pasase 2 años en lateral hasta que económicamente el mundo mejore, y luego otra vez para arriba. De hecho el SP500 lleva en lateral desde principios de 2018 (más de dos años), y no ha saltado aún verdaderamente de escalón. 

Que nadie tome esto como que hay que estar ahora en el SP500, simplemente digo que no hay que subestimar a Mr. Market. 

Efectivamente. Los Estados va a llegar un momento en que olviden los males de la inflación de los años 70. Y probablemente azoten todo lo que puedan la inflación para repagar sus deudas (emitidas a tipo 0) mucho antes. 

Yo de verdad  que no creo en eso de “esta vez será diferente” o las jodidas expresiones de economistas pretenciosos que hablan de “un nuevo paradigma”. Las esencias no cambian, cambian las etiquetas. Si hay algún jurista por aquí sabrá que con las categorías del Derecho romano de hace 2000 años se pueden resolver los problemas más complejos que plantean los nuevos contratos de blockchain y de economía digital. 

Muchas gracias Miguelmc.. me lo fisgo.

Un saludo

Si yo soy de los que apoyan la teoria del mercado eficiente, y sobretodo ahora con el bigdata, algo que no estaba al alcance antes por los inversores. 

Tenemos que entender desde ya y tenemos que aceptar que el mercado muta y cambia a modelos avanzados y se va adaptando, tal y como se adapta la vida a las cosas, si tomas el sol te pones moreno, por ejemplo. 

La tesis de predicción de eventos futuros tiene su base en el ciclo y en la inercia, es decir, una tesis de ciclo basa que si un subyancente de causa-efecto es ciclico, este deberia caer o subir en algun momento, 

y la tesis de la inercia sugiere que, si una empresa ofrece un servicio o producto "el mejor" o cubre una necesidad fundamental "la mejor" la continuidad del negocio subyace la tesis de que la empresa seguirá, al mismo tiempo la inercia de la disrupcion, si una disrupcion es la que se ve como probable, y se comprueba, la inercia seguirá dando rendimientos a la empresa. 

Las tesis de inercia, explican las FAANGS..., sus disrupteantes negocios, tienen inercia positiva, por tanto continuan. 

Las tesis de ciclos, explican casi todo lo demás, bancos, inmobiliarias, barcos, materias primas, petroleo, turismo, automovilismo...  
Pero las cotizaciones son expresiones muy reales de la realidad a plazos de menos de 3 años. 

La inflación llegará sin ninguna duda, pero puede tardar 2 años, como ser dentro de 5 meses, como tardar 10 años. 

Actualmente a causa del virus, todos los paises del mundo estan sufriendo caidas economicas, pues la causa-efecto es la siguiente, causa el virus, efecto, actualmente todos los bancos centrales del mundo entero estan bajando los tipos de interés en todas las economias. 

Ya no se trata de europa con tipos al 0%, ni USA con tipos al 0% , ahora se trata de medio mundo, va a bajar los tipos al 0% en casi todos los paises, por lo que las maquinas de impresion de todos los paises van a estar al maximo. 

La hiperinflacion puede provocar cosas muy chungas para los ahorradores, incluso inversores, imaginad estar en Cobas, que el fondo suba a 100 puntos desde 50 , pero la inflacion ha subido un 200% ..., la perdida monetaria real seria del 75% . 

Y no sabemos que materias primas podrian inflacionarse, porque por el camino esta las disrupciones, hasta algo tan sencillo como una casa estaria protegido de toda esta locura, el problema es este gobierno, porque quien tenga un poco mas que la media de Españoles, va a estar gravado a impuestos, y esto será peor que la propia inflacion. 

Solo imaginad un impuesto del 2% durante 4 años, a todos los fondos de inversion de España, +inflaciones de euro al 10% anual, + mercados planos en los fondos..., muchos ahorradores podrian perder casi todo su dinero despues de la inflacion. 

La familia tk es un mal sitio a lo como lo son las aerolineas o culquier sector intensivo en capital, alta competencia y 0 ventajas competitivas. Puedes tener un swing bueno en unos meses pero a lp es un mal sector y es una pena que la capacidad de analisis tan buena que demuestran algunos foreros se desvie hacia ellos por la necesidad de parames de dar el pelotazo.