Soy Zackary II.
¿Unos cortos al Nasdaq?.
En Zero hedge han colgado un artículo que habla de la explosión en los contratos de futuros bajistas del Nasdaq, la semana pasada. La cifra más alta desde 2006.
A priori vivimos en un mundo que se mueve a velocidad vertiginosa, así que este dato no debería llamar la atención, pero lo que me pone sobre aviso es estudiar el gráfico completo desde el año 2000.
Primero el artículo.
Y ahora el gráfico completo.
En la caída del 2000-2002, no hay gran cantidad de contratos pero son mayoría de cortos (sería más interesante ver los cortos anteriores, pero el gráfico comienza en 2000.
Los tipos de interés bajaron desde el 6.5% al 1%, contribuyendo a la reactivación (y también a generar la burbuja sub-prime). En 2004 y 2005, los tipos empiezan a subir y aparecen los primeros cortos. En 2006, cuando la burbuja empieza a sr evidente, los cortos son abrumadores. A mediados del 2007, hay un repunte de futuros en positivo y antes de finalizar 2007 empieza el festival, que dura hasta mediados de 2009, cuando los tipos descienden a cero y dan vía libre a la primera QE.
Después solo en la crisis de 2010 (en la eurozona) hay unos pocos cortos y luego todo son largos hasta la primera caída de Febrero de 2018. Los tipos alcanzan máximos del 2.25% y los cortos vuelven al comenzar la caída de Octubre de 2018, donde los índices perdieron un 20%.^Pero la cantidad de cortos nunca fue relevante, como si supieran que la bajada era corta.
Desde esa fecha los tipos comienzan a bajar de nuevo y los largos se apoderan de la tendencia, acompañando a las subidas en bolsa.
Y aquí vienen las curvas. En Marzo de 2020, la bolsa cae un 35% en un mes y ¡¡los cortos no aparecen!!. Como respuesta a esta caída, los tipos bajan a cero y la QE se vuelve infinita. Los largos siguen en su salsa, adivinando la subida de un 80% desde mínimos de Marzo, hasta que esta semana, acompañando a una caída del 10% de la bolsa, se produce el mayor incremento en el número de cortos , desde 2006. Es muy curioso, que con los tipos en el cero % y una QE declarada infinita, esta vez los cortos en el Nasdaq se han disparado a máximos históricos, a diferencia de Marzo de 2020.
¿Nos están advirtiendo de algo?.
De momento solo es una semana, debería confirmarse en las siguientes. Veremos.
Saludos.
PD. Por supuesto no es una recomendación y además no me gustan los cortos.
