Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
A esto voy... que yo no le voy a pagar a Paco la comisión de 1.8% para ver cuánto es capaz de recuperar en los próximos 5 años. Y por eso me he ido a otros fondos que, pienso, pueden hacerlo mejor (hacerlo peor va a ser francamente muy complicado).
Por otra parte, ver al selección en VL 80 dentro de 5 años sería para cerrar la gestora, vamos...
#92492
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Si no es indiscreción, a qué fondos has hecho el traspaso? Saludos.
#92493
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
De los creadores de Renault vale 120 y te regalan la financiera....
De los creadores de Renault...
Llega ahora...
Golar.
Próximamente en los memes de Zackary.
Me encanta el olor a NVIDIA por la mañana
#92494
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
1poleco
PLATA
Sobre caída de grados, movimiento de tierras, etc… y sus repercusiones en los costes me remito a lo comentado previamente sobre el cobre.
Nunca afirmé el disparate que está en negrita. Lo cierto se da justo al invertir el orden: un incremento de reservas permite aumentar la oferta. Esto es así por definición porque el término “reservas” lleva aparejado que su extracción es económicamente viable (y técnicamente factible).
Digo que permite aumentar y no que el resultado sea inevitable porque depende en última instancia de la trayectoria pasada y futura prevista del precio de la materia prima junto con la dinámica de oferta-demanda e inventarios.
El efecto que escala y tecnología tienen en la reducción de costes se miden en períodos largos y experimentan momentos de meseta y aceleración. No se aprecian ni se pueden valorar cabalmente en una década, que es el tiempo del que venimos hablando.
Resubo la imagen con los AISC, donde se puede comprobar fácilmente que los costes caen incluso en 2012-2014, con el precio del petróleo por encima de $100; lo que invalida la idea de un impacto desmesurado del petróleo y también la caída de los grados.
En cuanto a las previsiones de Alicia Valero, por el lado de la oferta no repetiré de nuevo las razones por las que creo que estamos en una recesión cíclica. Por el lado de la demanda, contempla que sea plana hasta 2035, después se incrementaría básicamente gracias a la fotovoltaica y espera que el pico de recursos se produzca alrededor de 2025. Añado de otra de sus presentaciones que cree que el reciclaje rondará el 37% para 2050.
(Lo del litio en la imagen es de traca. Espera el pico de recursos para 2035 cuando hay recursos para más de 1000 años y reservas para más de 200)
COBRE
La tendencia a un mayor uso de diésel no es un problema generalizado del sector sino específicamente chileno y sólo es relevante en la minería a cielo abierto.
La subida tan pronunciada del apartado “remuneraciones” no se debe al petróleo. Es más, se incrementó sobre todo en los años más recientes, de precio bajo del petróleo, porque el motivo es la presión sindical vía las huelgas más largas de la historia del sector. Una manera de intentar soslayar lo anterior es a través del empleo de trabajadores subcontratados, que tampoco consumen petróleo.
Sobre el supuesto gran impacto del petróleo en los costes indirectos y tomando en consideración el ejemplo de los neumáticos que mencionas, decir que el índice del productor norteamericano era 91,7 en 2016 con el petróleo a $43/barril; 2 años antes, en 2014, con el petróleo a más del doble ($93) el índice no era ni un 3% superior (94,3).
No dudo de tu criterio y que el informe sea excelente, pero no dejar de ser un solo informe y ya tiene casi 2 años. Los más recientes, por cierto, no van en esa dirección:
Lo dejamos aquí entonces. Como siempre, ha sido un placer debatir contigo y el aprecio y el aprendizaje es mutuo.
Saludos
#92495
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Suelo mirar las entradas/salidas netas de los fondos que llevo. Cobas y Azvalor llevan perdiendo patrimonio muchisimos meses, eso sí, poca cantidad. Pero es True Value quien se lleva la palma, más de 25 meses seguidos retirandoles capital. De los 200M que llegó a tener sólo quedan 83M, aunque es cierto que durante estos 25 meses ha pasado de VL 17 a los 15,5 actuales.
#92496
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
1poleco
Hubo picos temporales en la producción de oro que se creyeron definitivos en 1912, 1940, 1971 y 2001. No hay nada nuevo bajo el sol.
