#97681
Re: Boeing para bingo
ARLP se gestiona de una manera muy prudente y aburrida, por eso les ha ido más o menos bien dentro del sector. Proyecta las cajas que va a hacer y luego piensa en la trayectoria y la filosofía de Joe respecto a un hacer con esos excedentes (cajas operativas libres de capex). Es un LP que su naturaleza es repartir esa caja con un payout alto pero prudente manteniendo un rango de Net debt/EBITDA entre 1,0-1,5 (como lo oyes, así de prudente).
Ahora quizás entren en inversiones para no depender tanto del coal. Empezaron este proceso hace 2 años. Pero Joe siempre invierte, o amortiza, o hace buybacks o lo que sea pero siempre reparte la caja. Ahora no porque es algo excepcional que pasa cada muchos años y coincidiendo con el mayor retroceso del steam en generación eléctrica de la historia, pero en 2021 vuelven al dividendo. ARLP es como un bono. A estos precios en mi opinión es un bono cotizando al 30% del par.
Mírate ARLP, ARCH, BTU Y CEIX algún trimestre y ves precios de venta y costes por tonelada en las mismas basin, para que no te engañen con los sloganes de productor al menor coste, contratos de venta excepcionales con preciarios únicos, y cosas así. Joe es el más sincero y serio de todos los CEOs del coal US. Es duro y republicano pero habla sin pelos en la lengua y sin pasarse de listo.
Yo de todas formas no recomiendo el coal en cartera, como mucho un 5%. Un 10% ya es una locura. Y comprar con cuidado en pequeñas dosis.
Ahora quizás entren en inversiones para no depender tanto del coal. Empezaron este proceso hace 2 años. Pero Joe siempre invierte, o amortiza, o hace buybacks o lo que sea pero siempre reparte la caja. Ahora no porque es algo excepcional que pasa cada muchos años y coincidiendo con el mayor retroceso del steam en generación eléctrica de la historia, pero en 2021 vuelven al dividendo. ARLP es como un bono. A estos precios en mi opinión es un bono cotizando al 30% del par.
Mírate ARLP, ARCH, BTU Y CEIX algún trimestre y ves precios de venta y costes por tonelada en las mismas basin, para que no te engañen con los sloganes de productor al menor coste, contratos de venta excepcionales con preciarios únicos, y cosas así. Joe es el más sincero y serio de todos los CEOs del coal US. Es duro y republicano pero habla sin pelos en la lengua y sin pasarse de listo.
Yo de todas formas no recomiendo el coal en cartera, como mucho un 5%. Un 10% ya es una locura. Y comprar con cuidado en pequeñas dosis.
