Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

https://www.lainformacion.com/economia-negocios-y-finanzas/mercados-y-bolsas/parames-redobla-su-apuesta-por-vocento-en-plena-crisis-publicitaria-y-posee-un-5/6349911

 

Cobas incrementa posiciones en Vocento. También está publicado en la CNMV

La estoy echando un vistazo y dan ganas de meterle unos pocos miles, si sale mal pues no salgo de pobre, y si sale bien, da para unas vacaciones, je je.

Esta mañana he comprado acciones de Renault.

Ha bajado un 15% desde los 98 euros y el 21 de este mes da un buen dividendo. Primera posición en Magallanes y la llevan todos los value y a mi personalmente me gusta.

 

Otro análisis sobre la situación de EGO

Eldorado Gold: Tocantinzhino ha sido aprobado para la construcción de proyectos

Resumen

Hoy, la compañía proporcionó una actualización sobre Permisos para Proyectos de Capital.

Eldorado Gold recibió la "luz verde" del Ministerio de Minas de Brasil y la Agencia Ambiental del Estado de Pará para continuar con la construcción del proyecto.

La compañía recibió la confirmación del Ministerio de Medio Ambiente y Urbanización de Turquía de que la construcción propuesta de la planta en el sitio de Kisladag está permitida bajo la EIA existente.

Grecia: Todavía estamos esperando los permisos. Eldorado Gold debería anunciar un progreso significativo el próximo mes.

Recomiendo acumular EGO en cualquier debilidad con un objetivo de $ 2.25.

Skouries mío en Grecia. Cortesía de Eldorado Gold.

Tesis de inversión

Eldorado Gold (  EGO ) es un minero de oro canadiense de nivel medio con varias operaciones internacionales. Creo que las acciones se cotizan con un descuento significativo al valor razonable y recomiendo acumular EGO en cualquier debilidad con un objetivo de $ 2,25 tan pronto como se resuelva el callejón sin salida de Grecia, lo cual no tomará mucho tiempo.

El año pasado, la compañía buscó en vano recuperar su posición luego de desinvertir sus activos chinos por casi $ 1,000 millones y recientemente adquirió Integra Gold (con su proyecto insignia llamado Lamaque en Quebec).

Desafortunadamente, la compañía ha enfrentado intensos vientos con una disputa interminable con el nuevo gobierno de Grecia y algunos problemas técnicos adicionales en su principal mina productora en Turquía llamada Kisladag. Esta última es una operación a cielo abierto de tonelaje reducido y baja ley que ha utilizado la lixiviación en pilas para la recuperación de oro y ha estado abierta desde 2006.

Esas interferencias resultaron en un impacto catastrófico sobre el precio de las acciones en octubre de 2017. EGO no pudo recuperarse y languideció justo por encima de $ 1 hasta los resultados del 4T'17 cuando las acciones cayeron otro 12% a $ 0,80.

Desde entonces, la acción ha languidecido justo por debajo de $ 1 por más de 30 días, lo que obligó a la compañía a tomar medidas para permanecer en la lista de la Bolsa de Nueva York.

Eldorado Gold no necesita una división inversa para permanecer en la lista de la Bolsa de Nueva York.

La compañía indicó que una propuesta para implementar una división inversa de 1: 5 se someterá a votación el 21 de junio de 2018, porque la compañía no cumplió con el requisito de $ 1 de NYSE. En los resultados del primer trimestre de 2018, Eldorado Gold anunció:

 

Las regulaciones de la Bolsa de Nueva York ("NYSE") estipulan que los emisores cotizados deben mantener un precio mínimo promedio de acciones de cierre de US $ 1.00 por acción calculado en un período de 30 días hábiles consecutivos. El 18 de abril de 2018, Eldorado recibió notificación de la NYSE de que ya no cumplía con este requisito.

Eldorado anticipa que solicitará la aprobación de los accionistas en su Reunión Anual y Especial de 2018, que se celebrará el 21 de junio de 2018, para efectuar una consolidación de acciones con una relación de 5 por 1 para recuperar el cumplimiento de los requisitos de cotización continua de la NYSE. . La consolidación de acciones propuesta estará sujeta a la aprobación de los accionistas y todas las aprobaciones reglamentarias necesarias, incluidas la NYSE y la Bolsa de valores de Toronto.

Como todos saben, una división inversa se considera perjudicial para el precio de las acciones, incluso si no afecta el valor de EGO en teoría.

En el siguiente gráfico, el promedio móvil de 30 días es 0.995 al 29 de mayo de 2018. EGO necesita un día de negociación a $ 1.15 o superior mañana o tres días hábiles más a $ 1.04 para mostrar un promedio de 30 días por encima de $ 1 que es suficiente para recuperar el cumplimiento con la NYSE y elimina la necesidad de una división inversa.

La situación ahora está clara. Eldorado Gold no necesita una división inversa para permanecer en la lista de la Bolsa de Nueva York. En consecuencia, espero que la compañía retire la solicitud de aprobación de los accionistas de una división inversa 1: 5, tan pronto como a principios del próximo mes.

Hoy, la compañía  proporcionó una actualización sobre Permisos para Proyectos de Capital.

1 - Proyecto Tocantinzhino en Brasil

La concesión minera, que permite la producción minera y comercial en el proyecto Tocantinzinho, fue emitida el 18 de mayo de 2018 por la sucursal federal del Ministerio de Minas de Brasil. Este permiso, además de las Licencias de Construcción Ambiental, emitidas por la Agencia Ambiental del Estado de Pará, completa los permisos requeridos para la construcción del proyecto. El plan del proyecto se encuentra actualmente en una fase de optimización para mejorar los costos de capital y la economía del proyecto. La Junta Directiva de Eldorado evaluará los próximos pasos para el proyecto después de la finalización de este trabajo.

Fuente:  presentación de TZ

Eldorado Gold recibió la "luz verde" del Ministerio de Minas de Brasil y la Agencia Ambiental del Estado de Pará para continuar con la construcción del proyecto. Si miramos la  presentación del  1Q'18 , la compañía no menciona a Tocantinzhino en absoluto, lo que significa que el proyecto probablemente se venderá en un corto período de tiempo para recaudar efectivo para Kisladag.

Un  artículo reciente en el Globe and Mail confirma esta eventualidad.

 

Eldorado Gold Corp. podría vender sus operaciones brasileñas de oro en un intento por captar capital en los próximos 18 meses, dice un administrador de fondos de metales preciosos.

Si bien el productor de oro intermedio con sede en Vancouver no tiene dificultades financieras urgentes, sus necesidades de gastos de capital a largo plazo superan con creces las tenencias de efectivo. En una teleconferencia con analistas después de los resultados de fin de año del mes pasado, el director ejecutivo George Burns dijo que Eldorado explorará todas las opciones de financiamiento, incluida la "desinversión al precio correcto de algunos de nuestros activos que no son de máxima prioridad".

El artículo también indica que según un analista que no quiso ser nombrado, el precio podría estar entre $ 40 y $ 50 millones.

Dudo seriamente que Eldorado Gold acepte un precio tan bajo por TZ. Creo que el proyecto TZ probablemente alcanzará más de $ 130 millones, en mi opinión.

Eldorado Gold  adquirió el proyecto de Brazauro Resources en 2010 por aproximadamente ~ $ 92 millones, y tomó casi ocho años y mucho CapEx para alcanzar el hito de la construcción del proyecto oficialmente.

2 - Kışladağ, Turquía

La filial de propiedad total de Eldorado, Tüprag Metal Madencilik Sanayive Ticaret AS, recibió confirmación del Ministerio de Medio Ambiente y Urbanismo turco ("MoE") de que la construcción propuesta de la planta en Kisladag está permitida según la Evaluación de Impacto Ambiental de Kisladag ( "EIA"), aprobado por el Ministerio de Educación en 2014.

Se esperaban noticias, pero es esencial que el MoE confirme que la construcción propuesta de la planta está permitida dentro de la EIA existente aprobada en 2014.

3 - Lamaque, Canadá

Tal como se describe en la publicación de resultados del primer trimestre de la compañía del  26 de abril de 2018 , el arrendamiento minero del depósito Triangle se recibió a principios de 2018. Este permiso clave permite la producción del depósito Triangle, que se espera actualmente a principios de 2019.

El proyecto aún se encuentra en el horario que es tranquilizador.

4 -  Kassandra Mines (Skouries, Olympias y Stratoni), Grecia

 

Eldorado continúa discutiendo la necesidad de aprobar permisos pendientes para el desarrollo de sus activos de Kassandra con el gobierno de Grecia. La compañía sigue comprometida con el desarrollo de sus activos de Kassandra, incluido Skouries, de conformidad con sus obligaciones contractuales y legales, que las sentencias de los tribunales griegos han respaldado sistemáticamente. El cumplimiento de Eldorado con sus obligaciones legales fue confirmado por la reciente decisión positiva de arbitraje (divulgada el  4 de abril de 2018 ), que determinó que la Compañía no incumplió las disposiciones de su Contrato de Transferencia con el Estado griego.

Se espera que la transición del sitio de Skouries a la atención y el mantenimiento se complete a fines del segundo trimestre de 2018. Se estima que los costos actuales de cuidado y mantenimiento serán de $ 3-5 millones por año para 2019 y más allá.

Eldorado Gold ha sido bastante discreto con respecto a este tema porque creo que la empresa y el Ministerio de Educación se encuentran en la etapa final de llegar a un acuerdo.

El 22 de mayo de 2018,  supimos por parte del observador griego que:

 

El gobierno espera llegar a un acuerdo con Eldorado Gold en las próximas semanas, en el espíritu de la reciente decisión de arbitraje, dijo el ministro de Medio Ambiente y Energía, George Stathakis, a los representantes de los trabajadores en las minas de Casandra el lunes ...

En la reunión, el ministro y los sindicatos discutieron los acontecimientos, y Stathakis dijo que las conversaciones con la empresa matriz "se llevan a cabo en un clima constructivo".

En un comunicado de prensa posterior a la reunión, el Ministerio dijo entre otras cosas que "el estado griego y el Ministerio de Energía en particular están obligados a garantizar que se producirán oro, plata y cobre puros, bajo las disposiciones exactas en nombre de el interés público y bajo las restricciones impuestas por la legislación ambiental europea ".

Por lo tanto, creo que los permisos se emitirán en algún momento del próximo mes o incluso antes.

Es buena compra. Y buen dividendo mientras se espera la subida.

Buenas tardes...soy nuevo en este foro pero llevo tiempo leyendo opiniones que me parecen todas muy interesantes y aprendo mucho. Consultando el fondo cobas selección en la web de bloomberg me ha llamado la atención que consta como primera posición (por encima de Aryzta) el fut fx euro con una posición del 20%... .¿es posible?¿alguien podría explicarme lo que es...? Muchas gracias a todos...

Me imagino que será la cobertura en caso de subida del Euro, ya que tienen una buena parte de la cartera en dólares.

Sí, es la cobertura de divisas. Antes en Bloomberg ponía futuros sobre el petróleo y se lo dije para que lo corrigieran. Un saludo.