Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
De momento se cumplirá algo que ya debatimos: el utilizar temporalmente el DCF para reducir deuda, incrementa el valor de compañía de TGP a la vez que no aporta absolutamente nada al modelo de distribuciones de TK.
Es cierto que también favorece algo a TK por la parte de la potencial recuperación de la la 25M de acciones que tiene de TGP.
La incertidumbre que nos queda en TGP para Noviembre es saber que % de DCF irá a dividendo y que % irá temporalmente a reducir deuda primero y a financiar los nuevos barcos de 2021-2024 después.
La tesis de FGP era que el 80% iria directamente a los accionistas y que era lo que les decía el management. Entiendo que llegado el caso de confirmarse lo que escribimos más arriba, se sentiría engañado.
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