Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Analyticss
Telefonica a 6.5€ ?
No lo creo, aunque todo puede pasar, tiene una deuda enorme bruta cara que necesita de al menos 5 años para cambiar el perfil de gasto de ella, si ademas empieza a dar dividendos y demas, con los compromisos 5G ...., no va a estar nunca lo suficientemente saneada, y ahora mismo esta diluyendo al 5% al año las acciones....
Es mas, no descarto que despues de todas las fechorias, hagan un contra-split para dejarla en los historicos 20€ y alegar un nuevo cambio de rumbo.
puedo desarrollar mas de ella,
#128179
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Así, en el sector EPC cotizado, la contabilidad disponible es tan opaca y manipulable que un analista profesional no puede llegar a entender el negocio adecuadamente (algo parecido suele ocurrir con bancos, aseguradoras, etc.). En esencia, esos negocios son una amalgama de varios proyectos en curso a varios años vista, pudiéndose aplicar, entre otros, una notoria discreción en el reconocimiento de ingresos y gastos. En el pasado, realicé el ejercicio de dedicar semanas a tratar de entender un negocio EPC a partir de la información que éste publicaba, y no me avergüenza admitir que fracasé en el intento. Por otra parte, el sector EPC tiene factores políticos involucrados en algunos casos, lo cual es indeseable (resulta sorprendente que en nuestro mercado patrio de valores tengamos el dudoso honor de tener tantas compañías prominentes en dicho sector, aunque al ritmo al que vamos, pocos representantes del sector quedarán dentro de poco). Además, en ocasiones, suelen darse proyectos problemáticos, los cuales, en algunos casos, derivan en prolongados círculos viciosos, que pueden incluso llegar a ser letales. Un hecho curioso es que, cuando aparece una primera señal negativa, ésta suele verse seguida por un desfile adicional de señales negativas en una visible y casi previsible decadencia en cámara lenta de varios años. En consecuencia de todo lo anterior, aunque las compañías del sector EPC suelen cotizar a múltiplos aparentemente bajos, ello tiene su justificación.
Tanto le cuesta ver esto a Paramés?
#128183
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Paramés lo pilló en crecimiento y en ese negocio llegan antes las ventas que la contratación de los ingenieros. Son negocios que aunque tengan un margen de mierda, en épocas de crecimiento se gana bastante dinero ..... con la espada de damocles de la financiación de ese crecimiento porque hay que financiarlo (las nóminas de los cientos de ingenieros antes que cobras o equilibras facturas).
Sin embargo, en época de pérdida de ingresos ..... éstos desaparecen antes que los ingenieros de la nómina. Es un negocio ruinoso.
En este caso, el CEO que tienen ya es suficiente como para no acercarse ni como palo de 5 metros.
Para quién piense que exagero, les recomiendo que se lean con atención las transcripciones de las earnings call de los últimos 3 años y que saquen sus propias conclusiones sobre la fiabilidad de este directivo.
Freedom is driven by determination
#128184
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Estaba liado y no vi el primer 2,91, Pero ya no estoy liado.
Esto da para otras 10 bolsas de pipas. Joder que me empieza a gustar el trading intradía. Llevo 3 de 3. Pero como voy con el freno de mano sólo he sacado para unas 21 bolsas de pipas. Aún así, bato a Cobras con su largo plazo.
