#136241
Se está hablando de:
Cobas Internacional
- Gestión activa
- Value Investing
- El objetivo del equipo de inversión es construir una cartera “long-only” diversificada.
#136242
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Lo del Capex puede haber varias razones,
por ejemplo,
por ejemplo,
- El coste de financiacion de nuevos proyectos del gas y el oil, salen de la zona de los bonos verdes pese a que el gas es una energia de transiccion, por tanto dicha financiacion sale en torno a 3 o 4 veces mas cara que si usan esa deuda a crecer en energias verdes, por ejemplo.
- Otra razon de peso, es que el gas y el oil estan ligados, por tanto financiar el capex de solo gas o solo oil, es algo utopico, por tanto, en las tablas de rentabilizacion del capex en gas y oil, las empresas incluyen tambien la utilidad del oil o del gas que sacan aunque no lo busquen, por ejemplo empresas que solo quieran tener gas o solo quieran tener oil, (cavan un pozo, y encuentran oil y gas, sacan el gas, y venden el pozo de oil, al final todo amortiza el capex), como el futuro del oil es indeterminado en tiempo, las inversiones solo tienen una seccion segura con el gas, y al meter ese nuevo condiccionante al sistema, se puede haber cierto condicionamiento a invertir en nuevo capex, lo cual, podria a largo plazo encarecer alguno de esos dos productos, por declino natural, pero eso no se sabe.
- Otra razon de peso, es que las petroleras estan cada vez mas enfocadas a invertir dinero en hacer una transiccion a energias verdes y economias ESG, y eso requiere bastante dinero, por tanto, no pueden tampoco comprometer sus balances e invertir en Capex como antes, y ademas, agregar las inversiones ESG.
- Otra razon de peso, es que las inversiones se hacen a largo plazo, y para eso necesitan previsibilidad de precios, actualmente no se sabe si el precio del gas es por pura especulacion, o por puro declino y deficit de capex, como no lo saben, ni saben que pasaria si los de la OPEP+ abren el grifo hasta que nivel van a bajar los precios, no pueden arriesgarse a invertir tanto dinero como antes.
- Otra razon, es que todavia existe un mal recuerdo, del exceso de capex de 2014 - 2016, que ha provocado la ruina de cientos de empresas de petroleo, por eso prefieren ir con mas cuidado, recuerda que invertir demasiado y muy rapido, agrega mas oferta que demanda,y caen los precios.
- Otra razon, es que quizas los capex de 2016, no eran razonables, y son capex sobredimensionados, quizas solo se necesitan doblar capex como para mantener el flujo de oil y gas, y no se necesita llegar a niveles de 2016 , porque estuvieron sobredimensionados...,es similar a lo de la burbuja inmo en España, es decir, es necesario construir mas casas que personas ? ...
- Y por ultimo..., no interesa bajar los precios, y los precios bajarian si invierten en capex, creo que estan priorizando la rentabilidad, obviamente, esto tiene un limite en el tiempo.
Ademas, el sector del petroleo y gas lo han pasado muy mal, es mas, si miras a 6 años vista, son una ruina, pese a los x4- x10 que se han marcado desde 2020, pero es que solo en 2020, muchas hicieron un -70%, en 2019 otro -70%, en 2018 otro -50%... estaban muy penalizadas.
Tambien, no se sabe los costes que tienen los de la OPEP+ , Crees que Qatar, Iran o Rusia, tienen costes mas elevados en gas natural que el permico ? o que las aguas del golfo de mexico ? .. ,meter 2.000 millones en una plataforma, no se ve igual, si los qataries le meten un picotazo un lunes por la mañana con un pico al suelo y una excavadora sovietica de segunda mano, y sacan el mismo gas.
#136243
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Me da que en general ha bajado exposición últimamente de la bollera en todos los fondos.....
#136244
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Enjoy!
#136245
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Joder, me mandáis mensajes y después me dicen desde la Alemania Democrática que monopolizo el Foro.
Hasta que el SEL no alcance el 100, no vuelvo.✋✋✋
Hasta que el SEL no alcance el 100, no vuelvo.✋✋✋
#136246
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Casi que prefiero que quemen carbon, que sigan con la nuclear.... al fin alcabo, la de carbon se apaga con un click de raton en el monitor, y lo tenemos en nuestra tierra..., la nuclear tardan como 10 años en desmantelar el nucleo, y visto que aqui la lian..,seguro que alguno se deja una llave inglesa entre las barras de control de un reactor.
La energia nuclear es bastante bonita, limpia y segura..., pero es que un solo fallo..., y el coste puede ser billonario.
Tu sabes cuanto dinero daria todo el territorio de chernobil contaminado, si este estuviese lleno de terrenos agricolas, por un tiempo de 200 años, ajustado a la inflacion..., hablamos de costes de tranquilamente 500.000 millones de euros en el periodo..., año tras año danto impuestos, produccion, exportaciones, trabajos, nominas.... por 200 o 300 años...
La energia nuclear es bastante bonita, limpia y segura..., pero es que un solo fallo..., y el coste puede ser billonario.
Tu sabes cuanto dinero daria todo el territorio de chernobil contaminado, si este estuviese lleno de terrenos agricolas, por un tiempo de 200 años, ajustado a la inflacion..., hablamos de costes de tranquilamente 500.000 millones de euros en el periodo..., año tras año danto impuestos, produccion, exportaciones, trabajos, nominas.... por 200 o 300 años...
#136247
Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Como menciona el de Equam en el vídeo, el sector se estaba recuperando fuertemente a finales de 2019 y principios de 2020. También lo puedes comprobar aquí:
https://www.google.es/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=&cad=rja&uact=8&ved=2ahUKEwi38PjwsbvzAhUXB2MBHWhJBP4QFnoECAcQAQ&url=https%3A%2F%2Fextranet.abgsc.se%2FOpenMailReportFile.ashx%3FPDF%3DSN_2830_20190923_e81cb89108874c6797d6fca6eaabc0d6&usg=AOvVaw08Xov8cW8o2r0FSWeSOrcP
https://www.google.es/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=&cad=rja&uact=8&ved=2ahUKEwi38PjwsbvzAhUXB2MBHWhJBP4QFnoECBMQAQ&url=https%3A%2F%2Fextranet.abgsc.se%2FOpenMailReportFile.ashx%3FPDF%3DSN_2830_20200113_97cde4f05e1b4a198f0851014d216f36&usg=AOvVaw1nCSb9eXZ7190aQaZgCSTe
La pandemia y los cierres desbarataron los planes de las petroleras y donde primero metieron el tajo fue en exploración. Tajo que durará este año y muy posiblemente el que viene.
No fueron 100, sino cerca de 130 los millones de reducción de caja y se debe íntegramente al pago de dividendos, recompra de acciones y aumento de la inversión en su biblioteca multicliente (la más alta desde 2015). No tuvieron pérdidas a pesar de la reducción en la facturación, algo realmente impresionante en un año que fue excepcional en todos los sentidos.
@Salva Marqués Como sabes, los últimos 5-7 años han sido muy malos para todo el sector petrolero y el número de jugadores en sísmica, lejos de crecer, se ha ido reduciendo paulatinamente (adquiridos por TGS, por cierto).
Ahora, por donde imagino que va tu pregunta es qué pasa si vive un auge de nuevo, si no lo liquidará rápidamente la aparación de nuevos competidores. Nadie cuenta ahora mismo con que al sector petrolero le queden décadas y décadas de bonanza, de manera que el gasto se concentra en áreas sobradamente conocidas y adyacentes y no en zonas marinas totalmente vírgenes.
En dichas zonas no se parte de cero, sino que se toman los datos que ya se poseen, se hacen nuevos estudios sobre ellos y se refinan con los conocimientos tecnológicos más actuales para así reducir el gasto en exploraciones fallidas. Entonces, ¿cómo surge un nuevo competidor si no posee una biblioteca de datos en primer lugar? Simplemente no puede.
Sobre qué no ve el mercado, sí creo que "ve" y lo que ve es un sector pequeñísimo, muy concentrado en Noruega y al que le quedan uno o dos años de travesía en el desierto. En su lugar, te puedes subir ahora al carro de las petroleras y sales ganando desde el minuto uno.
https://www.google.es/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=&cad=rja&uact=8&ved=2ahUKEwi38PjwsbvzAhUXB2MBHWhJBP4QFnoECAcQAQ&url=https%3A%2F%2Fextranet.abgsc.se%2FOpenMailReportFile.ashx%3FPDF%3DSN_2830_20190923_e81cb89108874c6797d6fca6eaabc0d6&usg=AOvVaw08Xov8cW8o2r0FSWeSOrcP
https://www.google.es/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=&cad=rja&uact=8&ved=2ahUKEwi38PjwsbvzAhUXB2MBHWhJBP4QFnoECBMQAQ&url=https%3A%2F%2Fextranet.abgsc.se%2FOpenMailReportFile.ashx%3FPDF%3DSN_2830_20200113_97cde4f05e1b4a198f0851014d216f36&usg=AOvVaw1nCSb9eXZ7190aQaZgCSTe
La pandemia y los cierres desbarataron los planes de las petroleras y donde primero metieron el tajo fue en exploración. Tajo que durará este año y muy posiblemente el que viene.
No fueron 100, sino cerca de 130 los millones de reducción de caja y se debe íntegramente al pago de dividendos, recompra de acciones y aumento de la inversión en su biblioteca multicliente (la más alta desde 2015). No tuvieron pérdidas a pesar de la reducción en la facturación, algo realmente impresionante en un año que fue excepcional en todos los sentidos.
@Salva Marqués Como sabes, los últimos 5-7 años han sido muy malos para todo el sector petrolero y el número de jugadores en sísmica, lejos de crecer, se ha ido reduciendo paulatinamente (adquiridos por TGS, por cierto).
Ahora, por donde imagino que va tu pregunta es qué pasa si vive un auge de nuevo, si no lo liquidará rápidamente la aparación de nuevos competidores. Nadie cuenta ahora mismo con que al sector petrolero le queden décadas y décadas de bonanza, de manera que el gasto se concentra en áreas sobradamente conocidas y adyacentes y no en zonas marinas totalmente vírgenes.
En dichas zonas no se parte de cero, sino que se toman los datos que ya se poseen, se hacen nuevos estudios sobre ellos y se refinan con los conocimientos tecnológicos más actuales para así reducir el gasto en exploraciones fallidas. Entonces, ¿cómo surge un nuevo competidor si no posee una biblioteca de datos en primer lugar? Simplemente no puede.
Sobre qué no ve el mercado, sí creo que "ve" y lo que ve es un sector pequeñísimo, muy concentrado en Noruega y al que le quedan uno o dos años de travesía en el desierto. En su lugar, te puedes subir ahora al carro de las petroleras y sales ganando desde el minuto uno.
#136248
Re: De cenas, merluza y buenas intenciones
no he dicho que seas tu solo el que monopolice el foro, ni que seas el único, ni que seas siempre. además he dicho últimamente, si escoges otra fecha puede que sea otra persona.
Pero he comentado últimamente porque últimamente el foro está de capa caida
Pero he comentado últimamente porque últimamente el foro está de capa caida