Las materias primas podrían subir hasta un 40% -lo que las llevaría a un territorio récord- si los inversores aumentan la asignación de las mismas en un momento de aumento de la inflación, según JP Morgan Chase. Aunque las asignaciones parecen estar por encima de las medias históricas en materias primas, no están muy sobreponderadas (ver gráfico), según los estrategas dirigidos por Nikolaos Panigirtzoglou. Esto sugiere que hay margen para las ganancias en las materias primas.
Las materias primas alcanzaron un
récord el mes pasado, cuando la invasión rusa de Ucrania agitó los mercados, impulsando los precios de todo tipo de productos, desde el petróleo hasta el trigo. Esto ha contribuido a estimular la ya elevada inflación mundial y a
una respuesta más dura por parte de la Reserva Federal, lo que ha llevado a los inversores a sopesar una nueva ponderación de los activos entre acciones, bonos y materias primas en sus carteras.
"En la coyuntura actual, en la que la necesidad de cobertura de la inflación es más elevada, es concebible ver que las asignaciones a largo plazo de las materias primas acaben superando el 1% del total de los activos financieros a nivel mundial, superando los máximos anteriores", escriben los estrategas de JP Morgan en una nota del 6 de abril recogida por Bloomberg. En igualdad de condiciones, esto "supondría una subida de entre el 30% y el 40% para las materias primas a partir de ahora", afirman.