Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Haciendo unos pequeños cálculos con la información del 3T de Cobas en referencia a Aryzta: 

Cobas tenía acciones de Aryzta a 30/09/18 entre los fondos Selección, Internacional y Grandes compañías valoradas en 87,032 Mill € (= 5.89% de media entre los 3 fondos). Valor Aryzta a 30/09/18 = 9.34 CHF.  Estos 3 fondos suman un total de patrimonio de 1479,992 Mill €

Con estos valores, para ir a la ampliación de capital tendrían que aportar  93,182 Mill de € adicionales. En cuyo caso la media de los 3 fondos se irían a 180,214 Mill € (12,17% de media del valor de Aryzta entre los 3 fondos).

Calculo que Cobas ha vendido el 10% de sus acciones de Aryzta en estos días, con el fin de no superar el 10% máximo que puede tener en los fondos de este valor al terminar la ampliación de capital. Creo que ahí se explica parte de la bajada de la cotización de estos días.

Así, suponiendo la venta de ese 10% de las acciones y llevando estas a un valor de 7,5 CHF, los 3 fondos tendrían 62,896 Mill de € + 83,862 Mill de € de ampliación de capital =  146,758 Mill de € = (10% de media de Aryzta en los 3 fondos)

Una vez realizada la ampliación de capital, si las acciones suben, utilizarán los 6 meses de los que dispone de plazo, para ir adaptándose al 10% máximo.

¿No hay ningún administrativo o nadie que pueda atender a la pregunta de Trappo?

Aquí estoy! @Trappo te escribo por privado y vemos como subirlo.

Aquí se puede descargar

https://www.rankiapro.com/wp-content/uploads/2018/11/Aryzta.xlsx

sería ahora un buen momento para un especulador entrar en Aryzta a 7,50 chf y asistir a la AK, si cree en el Turnaround . Quedan unas 26 horas para hacerse con acciones antiguas si no me equivoco. Gracias a todos.

Saludos,

Valentin

Encima se aprovecharia de las ventajas de la AK.

Lo dije hace unos meses la posibilidad de hacer eso.

El problema es fiarse de la empresa, no es ciclica, es defensiva, y si existiese una perdida de clientes, podria verse aun cara.

Bueno, es como comprar un ticket de lotería. Con la ampliación de capital solo consiguen una oportunidad, un pequeño espacio de tiempo, para conseguir que la empresa logre mejores resultados. 

En contra estaría un hipotético periodo de recesión, que harían bajar los ingresos. Si suben los tipos de interés, sería una catástrofe para una empresa tan endeudada.

Una oportunidad estaría en obtener la eficiencia que tiene la competencia/sector.

Como timing, si podría ser este el escenario, 1 tiro antes de la ampliación, el 2 tiro lo que se precisa para participar en la ampliación, y un tercer tiro para después de la ampliación y sin prisa, por si fuere preciso. Y estamos hablando de un título de máximo riesgo (en mi opinión). Las cosas pueden salir mal, aunque el timing parezca bueno.

Lo que sigo sin comprender y poder valorar, es el efecto que tendría sobre la nueva cotización de la acción, si nadie asistiese a la AK. ¿Tendería la nueva cotización hacia 1 CHF?.

Saludos,

Valentin

A pesar de los resultados del trimestre, o precisamente por ellos, todas las últimas noticias en el sector parecen apuntar a lo que se viene comentando desde hace meses y a pesar de las bajadas de hoy Energy Fuels es quizás la apuesta más clara, con mayor upside, con catalizadores claros a c/p ym/p: petición 232, producción de vanadio... y menor riesgo relativo.