Como lo veo:
*) la dilution es del 10% al 11.5% (dependiendo si ejercen sus derechos). Eso significa capar el target price de Paramés un 10% en el upside.
*) El price de la issuance ha sido de $9.75, es decir, "políticamente correcto".
*) Las acciones van a fluctuar hasta que lleguen las distributions de TGP a TK, que es cuando se disparán las acciones al entrar los institutional investors por el high yield, y los retail investors por los high dividends. Supongo que será sobre 2Q o 3Q del 2018.
*) La issuance ha sido probablemte para financiar el working capital de TOO, TKN y TGP, que andan muy flojas de cash flows, y necesitan sobrevivir los próximos 6-9 meses. Recordemos que TKN está en mínimos históricos por las spot rates, y que todavía no se ha financiado este año ( a diferencia de TOO que emitió esta semana un comunicado). También les servirá para financiar los bonds del 2020 (andaban justo de caja, en estos momentos)
*) Estemos tranquilos. TGP tiene un backlog de más de $7B en revenue (todo contratado para los próximos años), más del doble que GLOG, y es número uno en el mercado LNG. TOO con la entrada de Brookfield, tiene cada vez mejor pinta...
*) El management de las navieras es así. No informan bien, y son un desastre en el departamento IR. Es su ADN.