Haces bien en tenerlas respecto porque muchas de ellas son chicharros muy peligrosos, de los que no hacen prisioneros.
Dynagas, para mi opinión como partícipe de Fondos de Cobas, es el caso más grave de toda la cartera de Cobas. Deja a Aryzta en un juego de niños, al menos Aryzta era una apuesta en un turnaround en el que había deuda y una situación que solventar de la mano de un management en el que confiaban.
El caso de Dynagas era muy diferente. Recordad este mítico video:
https://www.youtube.com/watch?v=_Ay8IO7vldA&ab_channel=CobasAssetManagement
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2018/03/20/mercados/1521581036_003637.html
El racional de la tesis era que el sector estaban muy infravalorado, y que dentro del sector había segmentos más infravalorados. Y que su foco eran empresas muy seguras, con grandes márgenes de seguridad y sin riesgo al tener altísima predictibilidad en la generación de flujos por estar atados a contratos de largo plazo.
Una de ellas era Dynagas que comenzaron a comprar en los alrededores de los 16$, con un amplio margen de seguridad y con un precio objetivo que rondaría entre los 25$-30$. Los que conozcan la historia, todavía les retumbará en sus oídos aquellos de "hemos punteado contrato a contrato y barco a barco ....".
Han pasado 24 meses (comenzaron a comprar al inicio de su andadura en 2017) y los previsibles 25$-30$ se han transformado en 3$ sin diluciones mediante. No se me ocurre un caso más claro de error en la tesis de inversión.
En el Concentrados nos habrá costado una buena pasta.
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