Su única filosofía es entrar a per<10. No entrará en empresas a per 20 por muy buenas que sean. Eso para él es una línea roja que no cruzará jamás.
Creo si mal no recuerdo que dijo "nunca he comprado nada por encima de per 15" , luego su linea roja es PER 15 o 12 alguno de esos 2, ademas, 15, es el PER media historico del mercado, por lo general el sp500 solo ha estado mucho tiempo por debajo del per 15 y fue en el periodo de hiperinflacion de 10 años en USA en los 70.
desde hay una vez en los 90, y otra en 2009, lo demas esta por encima de per 15 o por ahi.
Lo dijo en una conferencia, y dijo per 15 o per 12, lo de per 10 se refiere a que su cartera cotizaba por debajo de per 10...
Entro en BMW a per 3, eso era barato. Ahora las BMW son las Renault.
Hombre, Renoult tiene potencial, pero par amarcarse un +300% eso habria que verlo, no tiene capacidad de fijacion de precios, pues en el momento en el que se vaya un poco por lo alto, viene las demas marcas asequibles y le bajan de las nubes, digamos que tiene potencial del 50% - 100% siempre y cuando haga las cosas bien... , renoult al tener el ROCE mas ajustado, si viene un periodo de caidas en las ventas, un simple -25% de ventas, podrian elevar el per actual a 6 y ya no estaria tan barata.
por asi decirlo, ha caido un 40% desde maximos, porque se esta descartando una caida en las ventas, pero a minimo que este 2 años vendiendo aunque sea un poco mas que ahora, se te va a 80 o 90, sin embargo, a esos precios es mejor soltarlas, dudo de la capacidad de la empresa en mantener beneficios cte.
Casi tienes a Daimler caotizando por igual...
Tu crees que después de multiplicar x4 el SP500 hay empresas con esas características y que estén baratas?
Para value investing, no, a menos que te vayas a las que se ha ido, a los sectores demacrados, y en realidad ha hecho de puta madre en fijarse en ellos, le ha salido rana de momento si, pero bueno, tambien podria haber elegido otros sectores algo mas caros... no se.
Crees que están ahí escondidas esperando a que alguien las descubra? No se si sabes lo que es la eficiencia del mercado.
Bueno, en realidad rasta hay algunos matices en esa afirmacion, por ejemplo.... "ha estado alguan vez barata Apple? Google? Amazon ? " no. y en realidad meterte en ellas hace unos 5 o 6 años, te hubiesen dado rentabilidades superiores a cualquier fondo value de españa por el triple de tiempo invertido, como 15 años o mas, siempre y cuando lo hagan bien..
Comprar a menos de per 10 no significa que el mercado no sea eficiente, en realidad lo es includo con per por debajo de 10.
Las cotizaciones son subastas diarias, no representan la realidad de la accion al 100%, pero si se acercan mucho (eficiencia) y por ende lo que se tira de precio, lo que se vende y te cae un 50% en 8 meses, te encuentas con un PER 8 y dices "que oportunidad" cuando te presentan los resultados te cae el beneficio neto un 75% y se te pone a PER 24.
La eficiencia de mercado la tienes tanto cuando ves a Google a PER 30 y decides no comprarla, pero en 3 años, gana un 100% mas y se te dobla a TIR anual 33% y te quedas con cara de gilipollas por no querer comprar algo a PER 30. (como yo me he quedado con netflix y apple desde hace unos años, con cara de gilipollas literal)
y la eficiencia de mercado la vuelves a tener como cuando ves a Telefonica a PER 8 en una caida entre 2009 y 2013 con beneficios anuales de 7.775,70 millones de euros, y 5.000 millones de euros, y decides comprarla y luego en 2017 gana 3.131,85 millones de euros, y se te va a PER 16 lo que tu has comprado en 2009. (aunque ya en 2014 tendrias PER 16, y en 2016, tendrias PER 20.)
